周一 A 股午评：创业板大跌 3.5%！成长赛道集体受挫，资金抱团防御方向

早盘 A 股可以说是冰火两重天的写照，在外围多重利空扰动之下，成长赛道迎来集中兑现，资金扎堆涌向避险属性板块，指数与个股出现明显的割裂行情。一句话总结早盘：外部利空叠加场内获利盘出逃，高位 AI 硬件、CRO 大幅杀跌，贵金属、种业、煤炭这类防御板块成为资金避风港。

截至午盘收盘，上证指数跌 0.71%，深证成指跌 2.44%，创业板指大跌 3.5%，北证 50 跌 1.05%。半日全市场成交额 13807 亿元，相比上一个交易日放量 1184 亿元，放量下跌往往代表抛压正在释放，全市场超 4200 家个股收跌，赚钱效应十分惨淡。

盘面板块分化相当扎眼。涨的板块屈指可数，贵金属、种植业与林业、煤炭板块逆势走强。

贵金属板块高开高走，避险情绪升温是核心推手，晓程科技、湖南白银涨幅靠前，一众黄金白银标的同步走高。种植业与林业借着全球粮食供给紧张的消息催化走出行情，登海种业封板，秋乐种业大涨超 10%，种业个股集体异动。煤炭板块凭借高股息防御属性震荡走高，美锦能源、上海能源涨停，成为震荡市里面资金的安全垫。

另一边前期人气赛道遭遇集体 “泼水”。元件、CRO 概念、电子化学品三大方向领跌全场。

AI 硬件产业链里面多只个股跌幅扩大，高位筹码出现松动；CRO 概念前期积累不少涨幅，早盘迎来大幅回调，多只标的跌超 10%；电子化学品同样低开低走，前期科技行情的热门标的普遍走弱，成长方向集体承受抛压。

资金流向也把这种避险偏好摆到明面上。主力资金净流入前三名分别是同花顺中特估 100、证金持股、跨境支付 CIPS。中特估方向净流入 24.25 亿，72 只个股上涨；证金持股净流入 21.79 亿，77 只个股飘红；跨境支付板块净流入接近 10 亿，28 只个股上涨。看得出来，资金在逃离高位成长之后，优先往低波动、具备安全边际的权重板块进行切换。

今天盘面有两条值得我们留意的事件驱动主线。

第一条是粮食概念。消息面上全球粮食贸易保护主义持续升温，多个粮食出口国出台出口限制政策，收紧配额、上调关税，部分国家甚至直接临时禁止出口。全球粮食供给集中度很高，一旦主产国收紧出口，全球流通粮源很容易出现缺口，地缘不确定性抬升，直接带动种业、种植板块获得资金关注雪球。

第二条是固态电池。国内固态电池国际标准提案在国际电工委员会成功立项，这也是该领域全球首个国际标准。统一标准落地，能够加速固态电池技术落地和产业化推进，给整个新能源电池赛道带来中长期的利好预期，早盘相关概念也出现异动表现中国经济网。

那为什么今天成长股跌得这么狠？核心来自多重外部因素共振。

外围市场走弱、美债相关风波持续发酵，叠加港股波动传导情绪，多重利空一起压制 A 股风险偏好。前期大涨的 AI 硬件、创新药板块积累大量获利盘，一旦市场情绪转弱，就容易出现集中兑现，资金本能转向贵金属、煤炭、种业这类抗波动的防御板块避险。

对于下午行情，从当前盘面状态来看，市场大概率维持弱势震荡格局。

现在外部扰动还没有消散，成长赛道抛压尚未完全消化，虽然有防御板块托底，但是很难快速扭转整体偏弱的局面。操作层面，当下处于调整窗口，优先把控仓位，切忌盘中冲动追高。午后可以重点观察上证指数能否守住 30 日线这条关键位置，这会是短期市场强弱的重要参考信号。

总的来说，今天早盘属于典型的风险偏好下行行情，不是个别板块的问题，是整体市场情绪受到外部冲击后的自然反应。大涨的时候不要盲目乐观，大跌的时候也不必过度恐慌。板块快速轮动的环境下，与其急着抄底博弈反弹，不如耐心等待市场抛压充分释放，等明确的止跌信号出现之后，再做下一步规划。