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前言

他是 “浙江大学生创业第一人”，是曾与阿里妈妈、百度联盟并称三巨头的浙商明星。

谁能想到，被叫“小马云”发他，拿到 22.5 亿融资、大举押注产业园之后，竟悄然失联。

公众号停更、朋友圈定格，总部大门贴上封条，硬生生把自己玩成了烂尾包工头。

从估值 102.5 亿独角兽掌门人，变成通报里的田某。

他到底是被产业园拖垮，还是这份百亿蓝图，从一开始就建在流沙之上？

被人喊作“小马云”的浙大高材生

杭州互联网圈最近炸锅了，事儿的主角叫田宁，盘石的老板。

圈里传他失联传了三个月，大家一开始都当笑话听，身家百亿的大老板，能说没就没？

结果2026年10月22日，杭州拱墅警方一纸通报，传言全成了真。

盘石涉嫌合同诈骗被立案，田宁和相关人员被依法采取刑事强制措施。

一个曾经的创业标杆，就这么栽了。

说起田宁这号人，早年可是浙江创业圈的招牌。

浙大还没毕业就琢磨着创业，是圈里公认的“浙江大学生创业第一人”。

因为都在杭州做互联网，长得又有几分意思，媒体直接给他起了个外号：小马云。

那几年，他风光得很。

上过《财富》的商界精英榜，拿过世界经济论坛的全球青年领袖。

走到哪儿都是聚光灯。

他创的盘石，2004年起步，干的是网站联盟的买卖。

说白了就是给网站牵线搭桥，让广告和流量对上眼。

那时候，盘石网盟跟阿里妈妈、百度联盟并称国内三大网盟。

一个杭州公司敢跟阿里、百度抢饭碗，还真抢下了一块肉。

2015年盘石上了新三板，两年后又主动摘牌。

明眼人都知道，这是要奔更大的舞台去。

在我看来，田宁前半段的故事，够写一本励志书了。

可外人只看到他的风光，却少有人知道，这风光底下埋着多少隐患。

22.5亿到账，百亿估值的大梦

2018年10月，盘石官宣完成22.5亿D轮融资。

赛伯乐领投，投后估值直接干到102.5亿，一脚踏进独角兽的门槛。

当时盘石放话，2019年底港股上市。

彼时媒体一片叫好，都等着看杭州再出一家互联网大厂。

可上市这事儿，说说就没了下文。

港股没等到盘石，盘石倒先把摊子铺得越来越大。

它到处拿地建数字经济产业园，搞SaaS、搞电商，业务线多到数不清。

最烧钱的，就是那个产业园项目。

有媒体报道，盘石在全国多地规划的产业园，合计投资高达315亿。

园区要建、要招商、要运营，哪哪儿都是钱。

可招商出租远不如预期，现金流像漏水的桶，越漏越狠。

到了2025年，盘石分拆出的盘兴数智递了IPO招股书。

大家翻开一看，傻眼了：这财务数据，跟外界传的百亿巨头差着一大截，核心业务收入占比一路往下掉。

所谓的102.5亿估值，说白了就是投资人喊出来的数字。

纸面上的富贵，看着亮堂，实则虚得很。

有前员工后来一句话点破了：建产业园，就是压垮盘石的最后一根稻草。

要我说，这就是典型的步子迈太大，扯着了。

创业公司拿了钱，最容易犯的毛病就是飘。

把估值当实力，重资产往死里砸，现金流却不管不顾。

等到融资环境一变，没有新钱进来，百亿估值就成了泡沫，一戳就破。

资本吹起来的泡泡，风一停就破，这话放在盘石身上，再贴切不过。

泡沫破了，人也就该现身了。

谁也想不到，2026年夏天，杭州互联网圈开始悄悄传：田宁，找不着人了。

失联三个月，封条贴满总部

其实，三个月前，也就是2026年7月中旬，田宁就没影了。

媒体扒出，他朋友圈停在7月4日，集团公众号也停了更。

园区里的办公场地从7月中旬起就没人上班。

整个夏天，杭州互联网圈都在传他跑路，可谁也没有官方说法，只能干着急。

通报之后，记者跑到盘石总部实地。

大门贴着整改封条，办公区被障碍物挡着。

前台电脑还在，座位上一个活人都没有。

楼下便利店老板最先察觉不对劲：公司的人不来买早饭了，快递也不往那几层送了。

曾经人来人往的总部，如今只剩封条和灰尘。

这落差，搁谁身上都缓不过来。

物业在楼下支了个接待点，天天轮班守着，接待找上门的合作方和前员工。

可他们也说不清个所以然，只能让大家登记，等通知。

最扎心的，是那些等着拿钱的员工。

有个离职员工在接待点排队，说了句大实话。

他坦言公司被封了，连找谁都不知道。

工资欠着，社保断着，内部股的钱不知道还算不算数，问谁谁都说等通知。

还有前员工透露，自己所在的小组早就整个解散了。

8月，盘石还因为联系不上，被列进了经营异常名录。

有人感慨，百亿独角兽暴雷，最无辜的就是这些打工人。

他们没参与决策，也没分享多少红利，到头来却要跟着扛。

园区门口那些等着说法的人，等来的只有“等通知”三个字。

在我看来，这件事十分讽刺。

一家估值102.5亿的公司，最后欠着员工工资，断着员工社保。

百亿是账面上的，窟窿是真金白银的。

田宁前半段是励志片，后半段硬是演成了警示片。

目前案子还在侦办，具体涉案多少，得等法律给说法。

但对那些被欠薪的员工来说，他们等的不是故事结局，是钱。

创业没错，想做大也没错，错的是把野心玩成了违法，让普通人跟着买单。

估值再高，也高不过诚信，这账，早晚得算。

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