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文：丹丹有话说 | 自由撰稿人、国际问题观察员

干实业的，比亏钱更难受的，是钱值钱了，所以赚的少了。

2026年上半年，人民币升值了大约3.5%。

3.5%听起来不多是吧？你要是炒股，3.5%的波动一天都能来回好几趟。

但是你换个场景，你是个做鞋子出口的老板，一年做一个亿人民币的生意，利润率也就5%，人民币升值3.5%意味着啥？意味着你同样的美元订单，换回来的人民币少了350万。

你辛辛苦苦一年，工人工资、房租、料钱、运费一分不少，最后利润从500万变成150万。

你没做错任何事，钱没了七成。

这就是过去半年，很多出口老板的真实体感。

谁在赌，谁在过日子

以前咱们中国老板做外贸，普遍有个心态，侥幸。

汇率这事儿，赌一把嘛，赌对了是本事，赌错了是运气。

反正过去很多年，人民币要么慢慢升，要么慢慢贬，方向明确，节奏稳定。

老板们心里有杆秤：我预判一下，说不定还能多赚一笔。

买套保？那玩意儿要花钱的啊，一年下来百八十万的成本，多心疼。

我认识的一个做小家电出口的老板，前些年跟我吹过牛，说他从来不做套保，因为“我对宏观有判断”。

结果这两年被结结实实教育了两次。

一次是2025年下半年美元强，他觉得人民币还得贬，扛着不结汇，结果一波升值直接吃掉他半年利润。

第二次就是2026年上半年这一波3.5%的升值，他又猜错方向。

他跟我说，兄弟，我算是想通了，做外贸赚的是辛苦钱，是订单的钱，是效率的钱，不是猜汇率的钱。

我猜对一次，运气；猜对两次，侥幸；猜对十次，那我该去香港开对冲基金了，还做啥小家电？

你看，这就是心态的转变。

数据也印证了这个转变。

2026年上半年，中国企业外汇套保比例升到了35.3%，比2025年一下子提高了5.3个百分点。签约规模接近1.4万亿美元，同比增长40%。

40%的增速，是集体开窍。

花钱买“雨衣”的觉悟

有个说法我特别喜欢，叫“与其在雨里裸奔，不如花点小钱买件雨衣”。

套保就是那件雨衣。

不能让你多赚钱，但能让你不被淋成落汤鸡。

关键的关键在哪儿？在于中国老板终于开始理解一件事。做生意，稳定比暴利重要。

你别看这话说起来朴素，做起来贼难。

咱们过去几十年是习惯了增长的，习惯了赌博式思维的，觉得不搏一把是傻子。房价你不赌一把，你就上不了车；股市你不赌一把，你就跑不赢通胀；连做生意，你不赌汇率不赌政策不赌风口，你都觉得自己没在“经营”。

但是你想想，真正能穿越周期活下来的企业是啥样的？

不是每次都赌对方向的，是每次都没让自己踩空的。

日本那些百年老店，德国那些隐形冠军，你去问他们的CFO，人家一定是把汇率风险、原料风险、利率风险全部对冲得妥妥当当的。

因为人家想得明白：我是做产品的，不是做金融的。产品那点利润，经不起金融市场的折腾。

我采访过一个宁波做汽配的老板，很老派的一个人，办公室里挂着“厚德载物”。他跟我说了句大白话：小张啊，汇率这东西，就跟天气一样。你天天预测明天下不下雨，你不累吗？你还不如出门就带把伞。

带伞就是套保。

这一次3.5%的升值，客观上把中国出口企业的CFO们，从投机者身份，硬生生扭回了经营者身份。

这个身份的重构，比套保比例本身重要一百倍。

汇率之外，还有更大的东西

企业套保比例从30%涨到35%，好不好？当然好。但是你也别觉得这是终点。

发达经济体的企业套保比例，普遍在60%到80%之间。咱们35%的水平，说白了才走完一半的路。

而且套保这个事，说起来简单，做起来门槛不低。什么远期结售汇、外汇期权、货币掉期，一个中小企业的财务人员，你让他搞明白这些工具的定价逻辑，比让他学英语还难。

所以你看，广西外汇局今年干了件挺实在的事，联合银行给中小企业让利600万，搞零成本期权组合。上半年新增套保“首办户”81家，同比增长30%。

这个“首办户”三个字，翻译过来就是，这辈子第一次买套保的企业。

你就知道，中国企业在这条路上，才刚刚起步。

但起步了，就是好事。

赚钱，暴富也要细水长流

其实中国老板的觉醒，不是被这次升值打醒的，是被这些年反复的波动打醒的。

以前觉得汇率是个“事件”，是偶尔发生的，赌一把就过去了。现在大家都明白了，汇率是个“环境”，是每天都在变的，你得跟它长期共处。

跟环境共处的方式，不是每天猜它心情，是穿好衣服带好伞，做好自己该做的事。

这句话说得挺土，但挺对。

汇率双向浮动这件事，本质上是在告诉每一个做实业的人，这个时代，你的核心竞争力不是预判能力，是抗波动能力。

预判是玄学，波动是常态。

赌对方向是运气，管好风险是本事。

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