不怕中东冲突？连续4天成交额破2万亿，机构直言：焦点已换主线！

美伊和谈谈崩了，霍尔木兹海峡说关就关。

全球市场一片风声鹤唳。

日韩股市应声下跌，国际油价又往上窜。

可你猜怎么着？

咱们A股，硬是走出了独立行情。

三大指数齐刷刷飘红，创业板指盘中涨超1%，创下阶段新高。

全市场成交额2.16万亿元，这可是连续第4天突破2万亿大关了。

上证指数涨0.06%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.8%。

这红彤彤的盘面，跟外头的紧张局势形成了鲜明对比。

市场好像突然变了性子。

要知道，就在一个多月前，中东一有风吹草动，A股就得跟着抖三抖。

现在呢？

冲突消息来了，市场连眼皮都懒得抬一下。

机构们开始用一个新词来形容这种状态——“脱敏”。

什么意思？

就是市场对中东冲突的恐慌反应，正在慢慢消失。

中信证券的研报说得更直接。

他们说，战争的尾部风险已经消除了。

现在战争进程和谈判对市场的实际影响，正在快速减弱。

未来真正能影响市场的关键变量，不是什么谈判消息，而是实实在在的通航量。

海峡到底通不通？ 货船能不能过？

这些实际数据，比任何外交辞令都管用。

但通航中断的时间在拉长。

经济和流动性的不确定性，其实还在积累。

所以市场在空头回补的普遍反弹之后，还会“缩圈”。

什么叫缩圈？

就是资金会越来越集中，只往少数几个方向去。

中信证券点了四个方向：AI硬件、资源、周期涨价、红利。

这四条线，是目前市场上仅存的、趋势还在向上的线索。

而预期差最大的，就在国产AI硬件和周期涨价这两个环节。

配置上，他们建议围绕中国优势制造继续聚焦。

衰退的叙事消退之后，中国优势制造定价权的逻辑，会重新成为主流。

招商证券的看法也差不多。

他们认为，市场正在逐步适应中东局势的反复博弈状态。

相关事件对资产价格的边际影响，会越来越钝化。

整体波动幅度，可能相对有限。

外部冲击消退后，4月中下旬市场的焦点会彻底转向一季报。

哪些行业业绩增长最快？

有色、石油石化这些资源板块，还有新能源、光通信、半导体产业链。

风格层面，4月中大盘风格有望占优。

成长和价值风格的表现，会进一步均衡。

赛道选择上，4月要重点关注那些有边际改善的赛道。

比如煤炭、锂电产业链、海外算力、商业航天等等。

东方证券的角度更宏观一些。

他们看到的是全球对“能源安全”的迫切追寻。

地缘扰动之下，能源建设已经从经济周期问题，上升为战略安全问题。

在全球能源安全诉求空前凸显的背景下，中国具备全球竞争优势的新能源行业，可能成为制造板块的核心主线。

光伏、风电、输变电，这些领域的机会值得深挖。

中航证券的判断相对乐观。

他们认为，中东局势已经形成了初步护栏。

中性假设下，海峡新秩序或许能在全球通胀失控之前形成。

这次冲突的低点，可能已经形成了。

后续市场的视角，有望回归基本面。

当前中国经济超预期复苏，A股有望进入盈利驱动阶段。

中国新能源产业，可能迎来重要机遇。

二季度，中东局势可能还会反复。

结合“日历效应”，A股或强势震荡。

结构上，风格可能从成长向价值有所回摆。

此前市场热门的AI科技板块内部，可能会阶段性“缩圈”。

他们建议关注新能源板块，进入景气阶段的AI科技方向如光通信，以及相对低位的价值风格如大金融板块。

看看昨天的盘面，确实能感受到这种变化。

能源金属、油气开采及服务、猪肉、ST板块活跃。

游戏、中药、贵金属、机场航运这些板块，反而跌幅居前。

最亮眼的是新能源产业链。

光伏、电池、汽车、风电这些板块轮番走强。

龙头股的表现更是抢眼。

宁德时代股价盘中创历史新高，收盘市值逼近2万亿元。

盛新锂能午后直线拉升涨停。

硅料龙头通威股份午后一度涨停，收盘涨了7.86%。

消息面上，国内商品期货收盘数据也很有意思。

多晶硅主力合约涨停。

碳酸锂涨超5%。

原油、LU燃油涨逾3%。

沪镍、工业硅涨超2%。

沪铜、铁矿石涨超1%。

纯碱、热卷小幅上涨。

AI硬件端也很活跃。

共封装光学（CPO）、PCB概念涨幅居前。

电子布概念股表现尤其亮眼。

龙头股中国巨石、中材科技、宏和科技都涨停了。

中国巨石是全球玻璃纤维龙头企业。

昨天收盘股价报32.11元/股，创历史新高。

最新市值达到1285.4亿元。

Wind数据显示，昨天中国巨石获主力资金净流入13.87亿元。

近5日获主力资金净流入14.89亿元。

2025年，中国巨石的玻纤粗纱与电子布销量再创历史新高。

分别突破320万吨和10亿米。

公司在2025年年报中表示，因信息化产业迭代发展，特种电子玻纤成为投资热点。

其建设热潮一定程度上挤占了常规电子玻纤的供应，推动普通电子布供应趋紧。

但产能的结构性过热需要警惕。

电子布这东西，你可能不太熟悉。

但它用处可大了。

高强度、高耐热性、耐化性佳、耐燃性佳、电气特性佳。

起绝缘、增强、抗胀缩、支撑等作用。

作为增强材料浸以不同树脂组成的胶粘剂，单面或双面覆以铜箔，经热压制成覆铜板。

再利用油墨、蚀刻液等生产印刷电路板。

最终用于通讯设备、消费电子、汽车电子、计算机、国防、航空航天等众多领域。

电子布概念走强，受到多个因素催化。

一是供需、库存的影响。

电子布等市场价格进一步上调。

中金公司研报称，近期普通布提价、PCB其他上游提价，共同拉动电子布板块上涨。

根据卓创资讯，4月初电子布继续提价。

三菱瓦斯针对铜箔基板、半固化片/树脂基材、铜箔树脂片全系列产品提价，幅度达30%。

粗纱、电子布提价后趋稳。

他们看好全球能源涨价背景下国内企业的供应能力。

电子布后续可能还有提价空间。

长江证券研报也持类似观点。

玻纤粗纱成本支撑涨价，电子布紧缺再度大涨。

4月电子布新价继续上涨。

电子纱、电子布市场价格进一步上调。

电子纱G75报价上涨至11500元/吨—12700元/吨，环比上涨约800元/吨。

7628电子布报价上涨至5.9元/米—6.5元/米不等，环比上涨约0.5元/米。

供需紧缺之下，电子布厂库存与下游覆铜板厂电子布备货库存，均降至历史低位。

下游覆铜板订单饱满，提价具备强基础。

他们看好电子布需求爆发与产能挤压的超级周期。

二是英伟达新架构的催化。

英伟达此前发布了Rubin Ultra等新构架。

天风证券研报称，这带动PCB用量增长2—3倍、价值量提升4—5倍。

LPU、CPU机柜全面升级至M9级别材料。

高多层背板对低介电、低膨胀特种电子布需求爆发。

市场的变化是实实在在的。

资金的选择也是清清楚楚的。

中东的炮火还在响，但A股投资者的耳朵，好像已经学会了选择性收听。

他们更愿意听的是宁德时代的电池技术突破。

是中国巨石的电子布销量新高。

是通威股份的硅料产能爬坡。

是AI产业链的订单饱满。

这种转变不是偶然的。

它是一个市场逐步成熟、投资者逐步理性的标志。

当外部风险被充分认知、充分定价之后，它的边际影响就会递减。

而内部的基本面、产业的趋势、公司的业绩，这些才是决定股价长期走向的根本。

昨天2.16万亿的成交额，连续4天站在2万亿以上。

这说明有真金白银在进场。

这些资金不是来赌消息的。

他们是来看业绩、看趋势、看成长的。

市场的韧性，就藏在这些数字里。

机构的研判，就写在这些报告里。

盘面的表现，就画在这些K线里。

“脱敏”不是一个瞬间完成的过程。

它是一个逐步演变的趋势。

昨天A股的强势翻红，可能只是这个趋势中的一个注脚。

但它的象征意义，远大于那零点几的涨幅。

它告诉所有人，这个市场有自己的节奏。

有自己的逻辑。

有自己的生命力。

中东的冲突还会反复。

市场的波动也不会停止。

但核心的驱动逻辑，已经悄然切换。

从恐慌的情绪，到冷静的业绩。

从外部的扰动，到内生的增长。

这个过程，可能比任何短期涨跌都更重要。