手机行业进入淡季，国产机要么涨价要么出货量下滑，苹果却甩出一份王炸财报，3 个月狂赚 296 亿美元。

被吐槽挤牙膏的 iPhone17 系列，不仅卖爆了，还帮苹果创下史上最好季度业绩，营收 1112 亿美元，同比增长 17%，净利润同比涨 19%，各大区均实现两位数增长。

这样的表现，让一众国产机厂商看了都沉默。

淡季里的王炸，中国市场成最大功臣

美国时间 4 月 30 日，即将离任的库克交出了这份亮眼成绩单。其中最让人意外的是大中华区，3 个月狂揽 204.97 亿美元，同比增长 28%。

此前华尔街分析师谨慎预测营收仅有 189 亿，实际数据直接超出 16 亿。反观国内手机市场，今年一季度出货量同比降 3.3%。千元机受内存涨价影响普遍上调几百元，消费者换机意愿降至冰点。

苹果却在这样的环境下逆势增长，iPhone17 系列功不可没。国内出货量增速 20%，远超国产机最高 2% 的增速，在高端市场也压过华为等国产对手。

被吐槽挤牙膏，iPhone17 凭啥卖爆

iPhone17 刚发布时，不少人吐槽它存在短板、产品升级保守，可市场表现截然相反。国内果粉争相入手，美国用户满意度更是高达 99%。

背后原因十分清晰，行业内其他品牌纷纷涨价，苹果做到加量不加价，部分机型还可享受国补，性价比优势瞬间凸显。

财报发布后，苹果股价直接上涨 3.24%，一夜暴涨超千亿美元，总市值逼近 4.3 万亿，和英伟达的差距持续缩小。即便常年被外界吐槽，苹果依旧稳居行业天花板位置。

76.5% 毛利率的印钞机，吸走 80% 行业利润

苹果的盈利能力格外夸张，整体毛利率 49.3%，同比上涨 2.2 个百分点。硬件业务毛利率 38.7%，依托库克提前锁定内存产能，在内存涨价前囤积大量低价内存，兼顾出货量与利润空间。

真正为苹果创收的核心是服务业务，营收 309.76 亿，毛利率达到 76.5%。全球 25 亿活跃苹果设备，用户付费的流媒体、应用、支付等服务，持续为企业带来收益。

这也是苹果仅凭借 20% 的出货量，就能拿走行业 80% 利润的核心原因，成熟的生态闭环具备极强竞争力。

库克离任后，苹果能接住 AI 风口吗

库克任职期间，将苹果市值翻了 10 倍，但在电动车与 AI 领域布局稍显滞后。早年搁置自动驾驶项目，面对 AI 浪潮，苹果的投入节奏较为保守。

财报中 AI 相关内容较少，电话会上库克提及 iPhone 五十次，提及 Apple Intelligence 仅有五次。更受关注的是，苹果计划在下一代模型采用谷歌 Gemini 技术，融入 Siri。

这套稳健的供应链运营经验，能否适配 AI 时代的发展节奏。9 月新 CEO 特努斯即将上任，届时会推出 AI 眼镜和超级 Siri，库克或许将 AI 时代的机遇留给了新任管理者。

写在最后

苹果在行业淡季创造亮眼成绩，下季度依旧预测营收增长 14% 至 17%。不过后续内存成本大概率升高，或将影响产品定价。新 CEO 能否带领苹果抓住 AI 发展风口。

你觉得苹果的成功，是依靠过硬的产品实力，还是完善的生态闭环？