4.2债市分析：股弱债不强，两个方向抉择？加减仓提醒！

债市延续窄幅波动，整体行情一般。目前10年期国债活跃券收益率小幅下行。

敲黑板，先说重点！

（1）债市延续震荡为主。中东局势呈现边打边谈的局面， 油价上涨或将带来通胀压力。其次，二季度债券发行有前置的特征，也就是发行节奏比去年会快一点，所以也会对长端造成一定的影响。

（2）短稳长弱仍是债市短期特征。至于逆回购净回笼，其实没什么影响，因为资金面确实是足够宽松了，完全没有必要“大水漫灌”，不用过度解读。另外，3月份以来10年期国债活跃券收益率基本处于1.80%-1.85%区间震荡，粗略来看的话，高于上沿时可能会有一定的波段机会，而在这之前阳光个人认为有必要维持谨慎。当然了，短端债券还是比较乐观的，毕竟资金面确实很好。

（3）适合自己的更好。波动不是风险，风险是你承受不了这个波动。当然了，说这句话不是否认股市风险，恰恰是强调个人投资要注意风险，一分收益一分风险，不要只看收益忽略风险，特别是股基、固收+基金的波动会比较大；个人是看情况分批补一点。

债券尾盘预估：30年国债基金碎蛋多一些，其他纯债小涨小跌为主；混债基金大概率碎蛋（上证指数下跌1.14%%，中证转债下跌1.38%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人股基动作：13点30分左右的股基文章。

个人持仓观察：预计今天【晚霞似火】要大碎蛋了，不过应该没有昨天产蛋那么多（个人大致预估，实际以晚上更新为准）。

温馨提示：这周五美股休市，下周一A股休市，这周五至下周二港股休市。所以【晚霞似火】这周五至下周二加的话，因为美股、港股相关基金暂停申购，部分仓位系统可能会自动配置到备选基金或是货币基金（一段时间系统也会自动再平衡），今天和下周三开始买卖则不受休市影响。

可以看到有成分基金单日限购1000，按照基金持仓比例推算【晚霞似火】的单日限购不超过27000时，应该能够完整复刻这个策略，超过的话可能配置到备选基金或是货币基金（个人计算，以实际确认份额为准）。

公开信息来看，【晚霞似火】的策略相当于构建一个多元资产配置的固收+基金（持仓包括国内债、A股、美股、港股以及黄金等），侧重追求长期资产的稳健增值，不过短期也可能出现2%到3%的回撤（目前历史最大回撤为2.38%），这应该也是【晚霞似火】没有发车参考的原因，不希望持有人冲着短期收益来，以长期配置需求为主。阳光个人是从2024年下半年开始分批入场，现在是一直放着当长期底仓。

每天14点半债市分析，我们不见不散！