昨天（10月15日）台积电刚交出一份亮眼的三季报，单季净利润7630多亿新台币，全年资本开支指引上调到600亿到640亿美元。

表面上日子过得风生水起，但往前拨二十来天你就会发现，台积电脚下踩的其实是一根钢丝——11月10日，去年10月公布的那批稀土出口管制措施暂停期就要到期了。

这二十多天里，台积电一边按美国规矩停掉大陆AI芯片的代工订单，一边产线上跑着的光刻机、抛光液、磁材零件，上游源头全连着中国大陆的稀土冶炼产能。吃着中国的料，卡着中国的脖子，这事儿搁谁身上都得问一句：凭什么？

停了大陆的AI芯片代工，料却还在吃大陆的

时间倒回2024年11月11日，台积电被曝通知大陆客户，7纳米及更先进工艺的AI加速器、GPU这类高性能计算芯片不再接单。注意，不是所有芯片都停，手机的、汽车的、通信类的照常出货，专门卡的就是AI算力这一块。

壁仞、摩尔线程、寒武纪、燧原、沐曦这几家此前在台积电流片的大陆AI芯片公司，一夜之间得重新找封装厂、重新核晶体管数量、重新走合规流程。台积电对外的口径永远是那一句：不评论市场传闻，公司一向遵守适用的出口管制法规。

话是这么说，但背后是谁在施压，圈内人都清楚。美国商务部绕过完整规则修订流程，直接发函给台积电设新的许可要求。

到了2025年1月15日，美国商务部工业与安全局又把管制范围往下压了一层，把代工厂、封装厂、测试厂全拉进尽职调查链条，要求前端制造商按季度上报设计商和出货信息。

新规里还划了一条硬线：晶体管数量超过300亿颗、带HBM先进封装的大陆客户芯片，只要在海外流片就触发许可。

这一套组合拳打下来，大陆AI芯片公司在台积电先进制程产线上基本被堵死了。但有意思的是，台积电自己的产线却从来没断过从中国大陆进口的稀土材料。行业数据摆在那儿：台积电一年消耗稀土大约6000吨，其中96%来自中国大陆。

芯片厂不是把稀土矿石直接倒进光刻机里，中间隔着好几道手——大陆精炼分离出高纯稀土氧化物，卖给日本信越、三井这些材料商，再做成抛光液、钕铁硼磁材、特种涂层零部件，最后进到台积电厂房里。

氧化铈是晶圆CMP抛光工序的关键磨料；镝和铽掺在钕铁硼永磁体里，光刻机工件台磁悬浮定位、真空泵电机全都要用，单台EUV或DUV光刻机就要消耗数十公斤高牌号磁材，高温工况下不加镝铽容易退磁。

说白了，台积电给苹果代工的3纳米芯片、给英伟达生产的AI加速卡，从材料根源上就跟中国稀土绑死了。

它可以选择按美国规矩不替大陆客户造芯片，但没法选择不用中国的稀土来给美国客户造芯片。你用我的资源赚全世界的钱，却在关键节点上替别人把门关上，这生意怎么做都不公道。

11月10日这道坎，台积电躲不过去

去年10月9日，中国商务部连发两份公告——第61号和第62号。61号公告管物项，把含有、集成或者混有中国原产稀土的境外制成品也纳入出口许可管理，阈值低到0.1%；62号公告管技术，稀土开采、冶炼分离、磁材制造相关的技术及其载体，未经许可不得出口。

这两份公告原本从2025年12月起逐步实施。但今年4月9日，商务部发言人在例行发布会上通报：根据中美吉隆坡经贸磋商共识，去年10月公布的相关出口管制措施，暂停实施至2026年11月10日。

换句话说，这大半年来台积电产线上用着的中国稀土材料，是在"暂停"窗口期里正常流通的。这个窗口期满打满算还有不到一个月。

10月13日，美媒放出一篇报道，标题很扎心——因芯片含有中国稀土，台积电无法向美国供应半导体芯片。报道的核心逻辑跟前面完全对上了：亚利桑那州工厂正在扩建，本来想把产能往美国本土搬，结果原材料这一环绕不开中国加工的稀土。

台积电董事长魏哲家此前也公开承认，大陆稀土管控已对企业运营产生影响。虽然台积电嘴上说库存还能维持一段时间，但重稀土的提纯加工能力全球绝大部分攥在中国手里，这个事实不是靠库存能解决的。

把几件事串起来看就很清楚了：美国吊销了台积电向中国出口先进芯片的授权，堵死了台积电对大陆的高端芯片销售；而中国一旦在11月10日后恢复稀土出口管制，含中国稀土成分的芯片连卖给美国客户都得过中国商务部的许可。

全球最大芯片代工厂，被两边政策夹在中间，两头都不讨好。商业往来讲究对等，你买我的东西我买你的东西，大家互有需求互留余地。

但现在的局面是，台积电享用着中国供应链上最便宜最稳定的稀土材料，转头却按第三方指令把中国客户挡在先进制程门外。这种资源单向流动、市场却不对等开放的状态，不可能一直持续下去。

对等的诚意

复旦大学一位研究美国问题的教授在公开分析里讲过，美国在先进AI芯片设计上有优势，但设计能力强不代表整条供应链都在美国本土手里；中国在稀土和部分关键矿产加工环节的优势，恰恰是美国AI产业链的一个潜在约束。

翻译成人话就是，你卡我的算力入口，我卡你的制造原料，两边手里都有牌，关键看怎么打。对台积电来说，真正的出路不是继续在中美之间走钢丝，而是想明白一个问题：

当美国政府可以一纸信函就要求你停掉大陆客户的订单、可以吊销你对华出口授权、可以逼你把整条产线搬到亚利桑那州的时候，你在对方眼里到底是商业伙伴，还是一颗随时可以牺牲的棋子？

今年3月台积电董事长亲自跑白宫追加对美投资至少1000亿美元，换来的是什么？是美国继续加码芯片出口管制，继续把台积电往死里逼。

截至今天，商务部对11月10日之后是否恢复管制、是否继续延长暂停期，没有给出新说法。中美双方通过经贸磋商机制保持沟通，这是官方口径。但有一点是确定的：对等从来不是求来的，是靠实力谈出来的。

中国稀土冶炼分离产能占全球九成以上，这个优势摆在那里，不是哪个国家短期内能复制的。台积电若想继续吃这碗饭，就得拿出对等的诚意来。

信息来源：
https://www.mofcom.gov.cn/zfxxgk/gkml/art/2025/art_439da9350b8d439cba2b9f0ed57a1de6.html

信息来源：
https://www.mofcom.gov.cn/zwgk/zcfb/art/2025/art_6cb42957741440c6984de696b70df9ae.html

信息来源：
http://www.xinhuanet.com/world/20260409/6361c98f0cdb47a6ac1ddc73cdc07eaa/c.html