美联储将公布最新利率决议！受多重因素影响，全球货币会被牵连吗

全球资本市场都要迎来一场关键的雷霆，美联储即将公布最新的利率决议，每次这个消息一出，很多人最关心的就是，在当前地缘政治和能源成本等多重因素交织影响下，全球货币和各国股市到底会不会被严重牵连。

回顾过去，从25年的12月份到现在，那边的联邦利率一直都没有变过，始终维持在3.5%到3.75%之间。

可利率虽然没动，底层的风暴却早就刮起来了，今天我们就来拆解一下，在这场不加不降的尴尬境地中，全球资产和货币究竟在承受着怎样的冲击。

全球货币环境承受的外部压力

要看全球货币和股市会不会被牵连，得先看懂美债这个全球资产的锚，从年初的10年期美债4.14左右，一路飙升到了现在的4.44左右，收益率在持续上涨，这意味着整个市场上都受到了石油价格上涨引起的通胀影响。

现在最主要的引爆点，就是新任美联储主席凯文沃什的第一次讲话，市场都在拼命解读他到底释放了哪些信息，这时候，全球其他国家的货币其实已经开始主动或被动地做出应对。

我们看到澳洲或者日本，都做出了加息的选择。尤其是日本加完息以后，大家发现整个市场几乎没有出现任何波澜，那是因为聪明的资本早就把日元这加息25个基点的走势给提前走完了。

但真正卡住各国货币政策脖子的，是国际原油价格的走势，虽然川普总说要和伊朗进行和谈，并且签署谅解备忘录，但我们要知道，这只是谅解备忘录，而不是中东局势完全稳定了。

到底是美国谅解了伊朗，还是伊朗谅解了美国，即便霍尔木兹海峡实质性的受阻风险现在逐渐下降，但海事的保险很可能还会选择加价。

再加上中东其他国家受到打击的石油、天然气设施在后续恢复时，高昂的恢复费用都会加在国际原油价格上。

所以，国际原油价格很难再回到原来的55美元到60美元区间，它会一直稳定在70到80美元。

如果双方没谈妥导致局势进一步恶化，石油价格再一次上涨就会把通胀继续带给全球。在这种高通胀压力下，全球货币环境都将持续承压。

全球股市的绿色行情与AI泡沫的捆绑

在外围货币环境高度紧张的情况下，全球的股市和资产也难以独善其身，放眼望去，大部分的全球股市其实都是美股的一个映像，无论是日本的、韩国的或者是欧洲的股市。

当美股出现下探的时候，很多的各国股市都会选择同样的走出绿色行情。这就是联动效应下的直接牵连，而支撑美股资产不倒的，是现在市场疯狂追捧的科技板块。

但我们也要考虑到，AI科技真的是人类未来唯一的出路吗，如果不是的话，那么这方面的泡沫就会持续的增长。

面对泡沫，市场上通常有两种办法，一种是让它自己膨胀，一种是有人去触碰它，让这个泡沫直接破裂，在现在的利益格局下，没有人愿意去碰这个泡沫。

所以整个市场上，大家还是选择去交易AI的确定性，毕竟，它给人们带来的工作效率提升，加上整个产量的转变，在实质上是看得见的。

这就导致全球资本和资产只能继续跟美股死死捆绑在一起，承受着科技泡沫带来的波动风险。

大A市场的流动性免疫力与投资回报率的本质

面对这场风暴，大家最关心的自然是我们的国内市场会不会受到牵连，其实，大A市场现在是不缺资金流动性的，即使美元选择加息，对大A市场的影响也不会特别大。

大A有其自身的运行逻辑，并不会盲目跟风，从宏观的角度来看，美元未来如果选择降息，我们真正要考虑到的一点是，市场上融资成本到底是多少。

如果市场上能有其他的投资回报率，远远高于你贷款的利率，那么即使现在美债或者其他的收益率能达到8%或10%，资本也愿意去借这个钱。

相反，如果你的投资回报率远远低于这些成本，那么市场的经济活动就没有人愿意去借钱搞投资，也没有人愿意去消费。

所以，市场上完全取决于这个方向的走势，也就是整个实体经济的投资回报率到底能给到多少。

他如果选择降息，那就完全应合了川普的提示，大家就会质疑他到底是谁的人，美联储主席是否有独立性，这都是非常大的问题。如果他选择不操作，那么以前的背锅还是由鲍威尔去背。

看清了地缘通胀的这笔账，以及股市和AI泡沫的底层逻辑，我们才能在凌晨两点凯文沃什的第一次讲话中，看清全球货币与资产未来的真正走向。