狂亏14亿！空调大王跌落神坛，曾叫板董明珠造顶级空调，现成老赖

广东南海法院门口那份薄薄的破产裁定书，压垮的是一家干了二十九年的老牌空调厂。

曾经放话“三年赶超海尔、十年干翻格力”的李兴浩，如今背着62亿窟窿，名字挂在失信被执行人名单上，飞机高铁都坐不了。

这就是曾经那位“空调大王”的现状。

说起李兴浩这个人，早年真不是一般的能折腾。

1964年他出生在广东南海一个农民家庭，小学没念完就出来卖冰棍、摆地摊、收废品。

脑子活泛的他还真摸准了商机——当时当地工厂多，机器清洁都要大量碎布，缺口很大。

他立马转行收旧布料，整理完卖给工厂，踏踏实实攒下了人生第一桶金。

后来他开了家酒楼，常年找师傅修空调，一算维修费吓一跳，一年下来是好大一笔开支。

他转头就盯上了空调维修的生意，开了家维修中心。

1993年那个夏天，李兴浩在自家酒楼被空调故障搞得焦头烂额，心一横，干脆自己造。

他与台商各投资600万元合资建厂，仅用3个月就完成厂房建设并投产，志高就这么冒了出来。

可谁想到公司刚起步，台商突然撤资，资金链直接断了，眼瞅着就要关门。

李兴浩靠着之前攒下的好人品，挨个上门找供应商求情，打了一堆手写白条，硬生生赊到800万的原材料——就这一把，把快要凉透的志高给拽回了鬼门关。

那时候格力美的都盯着大城市抢市场，志高就转头扎进三四线城市和乡镇农村。

志高成立首年就跟科龙打了一场硬仗：

科龙打价格战，志高就卖得比科龙更低，推出定价2980元的“中国最便宜分体式空调”，靠着极致压缩采购成本在夹缝里站稳了脚跟。

一路撞到2007年，志高终于摸到了行业前排。

2007年，志高空调以8.3%的市场份额超越海尔，成为国内第四大空调品牌，仅次于格力、美的、海信。

赶上国家家电下乡的风口，志高直接起飞。

2009年成功在香港上市，市值超100亿港元。2010年营收突破百亿元，以11%的市场份额首次超越海尔，跻身国内空调前三，出口量稳居全国第二。

还砸大钱请成龙代言，那句“好空调，志高造”火遍大江南北，算是一代人的共同记忆。李兴浩靠着志高成了佛山首富，身家数十亿。

站到行业顶端之后，李兴浩的心态直接飘了。

他多次公开叫板董明珠，直言“格力的制造不比志高强，无非是营销做得好”，甚至喊出了“十年千亿，超越格力、美的、海尔”的豪言壮语。

2005年，志高空调挖走了格力重量级技术高管郑祖义，直接激怒董明珠，她怒喷“志高用的人，都是格力不要的人”。

李兴浩毫不示弱，说“董明珠不是神，只是会营销，天天打广告”。他还把成龙从格力那边挖了过来，签了整整十年的代言合同。

嘴仗打得漂亮，回头一看数据，2011年志高就出现了上市以来第一次亏损，成了当年前几大品牌里唯一亏钱的那个。

真正的裂痕，藏在李兴浩的“隐退”里。

2012年他把公司甩给技术出身的郑祖义，自己一头扎进了资本圈。他投资建筑装饰企业深装总，入股民营华兴银行，布局传媒、教育。

李兴浩有句名言在圈内流传——他决定一笔投资只要一小时，凭的是二十几年的市场直觉。

做制造业的老板，把上亿的钱靠“一小时直觉”往外撒，这本身就是把火药桶点了根烟。

这些跨界领域他根本不熟，最后导致建筑接不到大单，电视剧卖不出去，小额贷款的钱收不回，一年副业亏了近3亿。

更要命的是研发。

整整十年，在核心技术研发上几乎没怎么投钱，这也是后来彻底垮掉的核心原因。

2012年志高全年研发投入才7700万，对于百亿营收的企业来说，这点钱真不够塞牙缝。同一年格力美的的研发投入都超过50亿，差距大到没边。

之后几年更离谱，2015年到2019年，研发支出占销售额的比例连1%都达不到。

天天喊着做高端空调赶超龙头，居然舍不得掏钱磨技术升级产品。

常年不搞研发，志高根本造不出核心配件，空调关键零件全靠对外采购，工厂就剩个组装的活。

产品越做越糙，投诉一大堆。

2015年国家质检总局通报，志高空调抽检故障率畸高，各地还接连出了自燃事故。之前攒的好口碑一下摔稀碎。

志高的业绩开始断崖式下滑。

2014年亏6000万，2015年亏6.9亿，2018年亏4.8亿。到2019年直接崩了——净亏损14亿元。2020年，志高因为欠了金龙精密铜管近4000万货款还不上，被法院列为失信企业，李兴浩本人也成了失信被执行人。

2021年底，因未按规定披露中报、年报，志高空调进入退市程序。

2022年4月，港交所强制取消其上市地位。

2023年，李兴浩又因涉嫌挪用深装总建设集团约4亿元资金被公安机关控制，刑事案件已开庭审理。

到2025年，志高线上市场份额仅剩0.2%，线下不足0.03%。

那个曾经叫板格力、跟董明珠对着喊的声音，彻底从市场上消失了。

而当年跟他打口水仗的董明珠，2025年格力营收超2000亿。

2026年2月，佛山市南海区人民法院正式裁定受理广东志高空调有限公司破产清算一案。

214家债权人完成申报，账面负债约32亿元，未执行到位标的约30亿元，债务缺口超过62亿元。

名下能变现的东西呢？

主要资产只剩位于佛山南海区里水镇三处不动产共计8.23万平方米、商标690枚、专利271项。

三块地皮、几百个商标、一堆专利证书，凑一块儿也堵不上那个62亿的大洞。

说实话，志高空调的结局，几乎每一个环节都写满了教训。

从卖冰棍到佛山首富，李兴浩的创业故事是中国制造业草根逆袭最典型的样本之一。

但他的成功，靠的是低价走量、押注渠道、一人决策——成就他的这套打法，最终也成了压垮他的负担。

成就他的，最终也毁灭了他。

我一直在想一个问题：为什么同样是从草根杀出来的企业家，董明珠能把格力带到2000亿，李兴浩却把百亿帝国折腾到破产清算？

差距不在起点，而在登顶之后的选择。

董明珠始终把制造和研发当成命根子，李兴浩却把制造业当成提款机——赚了钱就去搞资本运作、搞跨界投资，觉得造空调太慢太苦，玩金融来钱快。

可制造业从来就没有捷径。你糊弄产品，市场就糊弄你。你舍不得投研发，消费者就用脚投票。

还有一个让我特别感慨的细节。

志高2019年执行总裁张平在一次公开活动上哽咽反思，说组织风气污浊不堪，管理团队滥用职权屡禁不止，人才断档青黄不接，项目投资过于草率。

一个企业走到高管公开哽咽反思的地步，说明问题早就烂到根子上了。

可这时候再反思，已经晚了——2019年正是志高狂亏14亿的那一年。

“让中国制造再次伟大”的口号曾经喊得有多响，最后跌的就有多惨，如今志高的旧主体背着32亿烂债走向司法终结。

那个靠一张手写白条撑过绝境的农村娃、那个敢在公开场合叫板董明珠的“空调大王”，最终连高铁都坐不了。

从百亿帝国到破产清算，中间只隔了十年。

这十年，是他亲手把一手好牌打烂的十年，也是中国制造从野蛮生长走向高质量发展的十年。

只可惜，李兴浩和志高，永远停在了上一个时代。