ASML总裁炮轰中国： 若继续自主研究光刻机，将破坏全球产业链

ASML管理层最近一番关于中国的表态，在半导体行业内引发了不少讨论。核心意思不复杂：中国如果继续搞自主光刻机研发，将会＂破坏全球产业链＂。

打破这条产业链平衡的第一步，并不是中国开始自研，而是设备出口的大门被逐步关上。

2023年，荷兰政府正式出台出口管制措施，ASML最先进的EUV光刻机不再允许向中国出口。

到了2024年，限制范围进一步收紧，连部分中端DUV设备也被纳入管控。

换句话说，是供给端先做了切割，需求端才被迫调整策略。指责被断供的一方＂搞破坏＂，这个因果关系是倒置的。

​这里有必要拆解一下ASML口中＂全球产业链＂的真实含义。

这不是一个各方自由参与、平等交易的开放市场，它更像是一个有着清晰等级结构的分工安排——ASML提供核心设备，台积电承担高端制造，美国主导芯片设计和规则制定，而中国的角色是在下游买单和组装。大家各安其位的时候，这叫＂全球合作＂。

当有人试图向上游移动，碰到核心环节时，就成了＂破坏秩序＂。​

理解ASML这番话，不能只看它说了什么，更要看它的处境。ASML并不是一个完全独立的决策者。它的关键光源系统来自美国Cymer公司，高端光学镜头依赖德国蔡司。美国对它拥有实质性的技术杠杆。

从这个角度看，ASML在对华出口管制这件事上，更多是在执行而非主导。它被夹在了华盛顿的地缘政治意志和自身商业利益之间，处境相当尴尬。

​尴尬之处在于，丢掉中国市场的代价是真实的。中国在高峰期贡献了ASML近三成的营收，这个窟窿不是一句＂产业链安全＂的口号能填上的。管制落地后，ASML来自中国的订单明显萎缩，资本市场的反应也很直接。

在这种背景下，ASML高层的＂警告＂，与其看成一种冷静的产业判断，不如理解为多重压力下的情绪出口——对营收下滑的焦虑，对垄断地位可能被稀释的不安，以及对这一切身不由己的无奈。

从商业逻辑上说，ASML的焦虑可以理解。它目前是全球唯一能制造EUV光刻机的企业，这种独一无二的市场地位，赋予了它极高的定价权和产业影响力。

如果中国在光刻领域取得突破，哪怕只是在成熟制程市场形成替代方案，这种＂唯一供应商＂的溢价就会开始松动。

ASML保护的不是什么抽象的产业链完整性，而是自己作为垄断者所享有的超额利润空间。

​但焦虑归焦虑，把商业利益诉求包装成全行业的公共关切，这个手法并不高明。一个真正健康的全球产业链，不应该建立在某一个环节的绝对垄断之上。

如果ASML的技术领先真的不可撼动，那中国搞自研根本不值得担心。反过来，如果它觉得自研有可能成功并构成威胁，这恰恰说明竞争本身是有益的，它会倒逼技术迭代和效率提升，而不是＂破坏＂。

实事求是地评估中国的光刻技术现状，差距依然客观存在，不宜过度乐观。光刻机被称为工业制造领域复杂度最高的设备之一，涉及光源、光学系统、超精密运动控制、对准测量等大量核心模块的协同。

目前国内在整机量产水平上，与ASML最先进设备之间仍有代际差距。这种差距不是简单靠加大投入就能在短期内消除的，它需要长期的工程积累和基础科研突破。

不过，差距大并不等于方向不对。技术追赶本来就是一个渐进的过程，关键在于是否在正确的方向上持续投入。华为的例子已经说明了一些问题。

2019年被美国列入实体清单之后，外界普遍认为华为的高端芯片业务将难以为继。但2023年8月，搭载麒麟9000S芯片的Mate 60 Pro面世，让这个判断落了空。它不代表所有技术封锁都会失败，但它证明了，在特定条件下，压力可以转化为突破的动力。

光刻机领域的追赶显然比芯片设计更难，它涉及的产业配套更广，技术门槛更集中。但整条半导体产业链上的协同攻关一直在推进——从光源、特种光学材料到光刻胶，各个环节都在往前走，速度有快有慢，但没有停。

这是一个需要用十年甚至更长周期来衡量的工程，急不得，但也停不得。

​另一个不容忽视的维度是供应链上的相互依赖。技术封锁不是单向的。全球大约七成的稀土开采和九成的稀土加工集中在中国，镓、锗等关键半导体原材料的供应同样高度依赖中国。

从2023年起，中国对这些材料陆续实施了出口管制措施，随后管控范围还在持续扩展。

​这种制衡也在提醒所有参与方：当今全球半导体产业的复杂度，远远超出了＂谁卡谁＂的简单叙事。美国的芯片设计企业——英伟达、高通、英特尔——同样因为对华出口限制而损失了可观的订单。

制裁是一把双刃剑，施加限制的一方同样要承受成本。当所有人都在为＂安全＂付出经济代价时，谁来为效率和增长买单？

ASML的这番表态并不是孤立事件，而是全球半导体产业格局重构中的一个切面。过去几十年高度专业化的全球分工体系，建立在＂政治不严重干扰商业＂这一隐含前提之上。但这个前提从2018年起就已经动摇了。

如今不只是中国在推进半导体自主化，美国有《芯片法案》，欧盟在推进自己的芯片产业政策，日本、韩国也在大举扩充本土产能。供应链的区域化和多元化是全行业的趋势，而不是中国一家的选择。

在这个大趋势下，ASML把批评的矛头集中在中国的自研努力上，多少有些避重就轻。全球化分工的游戏规则一旦被地缘政治撕开口子，每个参与者加固自身供应链安全性的行为，都是合理的风险管理，不是对秩序的＂破坏＂。

真正破坏产业链信任基础的，不是自研本身，而是把商业问题政治化的做法——当出口许可变成了地缘博弈的筹码，供应链的可靠性对每一个买家来说都打了折扣。

​中国在核心技术领域走自主研发的路径，有着清晰的历史逻辑。

从北斗导航到载人航天，从高铁技术到5G通信标准，多个领域的经验已经表明，在外部供给不确定性增大的条件下，建立自主能力是维护产业安全的必要选项。

光刻机也不例外，它不只是一台设备的问题，而是整条半导体产业链自主性的关键支点。

光刻机的技术壁垒不是虚的，追赶过程中的困难和挫折也会是真实的。但方向上的确定性，比速度上的即时突破更重要。

今天，中国半导体产业在多个细分环节上的积累和进步，虽然距离顶尖水平仍有差距，但态势是明确的——一步一步在缩短距离，而不是原地踏步。

​至于ASML的警告能管用多久，答案不在会议室的声明里，而在实验室、工厂和市场的数据中。资金的流向、人才的聚集、技术节点的突破时间表——这些才是决定终局的硬变量。

ASML可以表达不满，但它改变不了一个基本事实：当一扇门被关上之后，被关在门外的人，唯一理性的选择就是自己造一扇门。​

参考资料

ASML虽已上涨36%,但估值溢价仍处于十年低位 新浪财经