化工强势上攻！美国将磷、草甘膦列入战略资源，价值重估？

化工行业延续强势表现。继节后首个交易日，化工板块迎来开门红。截至今日发稿，化工板块再度上涨3%。（数据来源ifind）

消息面上，春节假期期间，美国援引《国防生产法》，将元素磷、草甘膦等关键除草剂列为关键战略物资，此前2025年11月，美国内政部及USGS已新将磷酸盐纳入关键矿产清单。中国在全球元素磷和草甘膦的生产中占据主导地位，而美国仅依赖一家国内磷生产商，供应链安全焦虑下，此举的核心目的或是保障军工、半导体、新能源、农业四大战略领域的本土供应，这也标志着磷已从普通化工品，升级为粮食安全+能源安全+国防安全的核心战略资源。

过去磷被视为化肥附属品、强周期大宗商品，市场给的估值偏低。美国战略定性后，磷从“普通商品”转向战略资源，估值中枢上移，而中国是磷资源大国与磷化工强国，矿-电-磷一体化成本优势显著，全球定价权东移，国内龙头有望直接受益。

需求侧看，磷化工的传统与新兴需求也显著共振。传统农业刚需角度，全国春耕备耕由南到北陆续展开，春耕备肥进入关键时期，磷肥订单爆满，下游复合肥企业集中备货；新能源车与储能的高速增长，推动工业级磷酸一铵需求持续放量，磷从周期品转向成长资源品。

缘何化工涨幅强势？驱动化工上涨的因素有哪些？我们邀请到了北京大学化学学士、中国科学院物理研究所博士，已有13年化工行业研究经验的基金经理孙惠成，他认为，展望后市，随着年初以来大宗杠杆问题的结束，原有的周期板块上涨路径有望重新成为主线，化工、农业或将是周期板块中的重点。

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