创金合信尊睿债券季报解读：C类份额暴增1292% A类756%，债券配置占比45.86%

来源：新浪基金∞工作室

A类期末资产净值7.24亿元 C类2.91亿元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），创金合信尊睿债券A类（014378）和C类（014379）主要财务指标如下：A类本期已实现收益37.31万元，本期利润80.22万元，加权平均基金份额本期利润0.0104元，期末基金资产净值7.24亿元，期末份额净值1.0240元；C类本期已实现收益1.29万元，本期利润1.02万元，加权平均基金份额本期利润0.0049元，期末基金资产净值2.91亿元，期末份额净值1.0559元。

过去三个月A类收益1.04% 跑赢基准0.42%

净值表现方面，A类过去三个月净值增长率1.04%，高于业绩比较基准（中债综合指数全价收益率）0.62%，超额收益0.42%；净值增长率标准差0.06%，高于基准标准差0.04%。C类过去三个月净值增长率1.03%，超额收益0.41%，标准差0.05%，高于基准0.01个百分点。中长期维度，A类过去一年收益2.58%，大幅跑赢基准-0.56%，超额收益3.14%；C类过去一年收益2.42%，超额收益2.98%。

二季度久期策略贡献超额收益 债市收益率大幅下行

管理人表示，2026年二季度宏观经济呈现“外热内冷”特征：内需修复偏弱，消费增速承压，固定资产投资走弱；外需韧性较强，出口保持高位，高技术制造业与机电产品出口亮眼。物价方面，PPI受能源及原材料价格传导影响阶段性上涨。货币政策维持定力，资金利率围绕政策利率波动，债券市场收益率整体大幅下行，中长期限债券下行幅度大于中短期限，信用利差低位稳定。

基金通过积极的久期策略及灵活的债券多品种轮换，抓住债市走牛行情，获得一定超额收益。

A/C类净值增长率1.04%/1.03% 均超基准

截至报告期末，A类基金份额净值1.0240元，报告期内净值增长率1.04%，同期业绩比较基准收益率0.62%；C类份额净值1.0559元，报告期内净值增长率1.03%，同期基准收益率0.62%，两类份额均跑赢基准。

三季度财政货币双支持 债市操作空间收窄

管理人展望，三季度经济分化格局较难转变，但财政支出进度将加快并辅以支持性货币政策，债市仍有操作空间，但整体幅度维持较窄范围。基金将保持积极策略，捕捉市场机会以维持竞争力。

固定收益投资占比45.86% 银行存款54.14%

报告期末基金资产组合中，固定收益投资占比45.86%，金额4.65亿元；银行存款和结算备付金合计占比54.14%，金额5.49亿元；其他资产占比0.00%。基金未持有权益类资产、基金、贵金属及金融衍生品。

金融债占比42.77% 前五大债券持仓集中度37.89%

债券投资中，金融债占比42.77%（其中政策性金融债16.93%），中期票据占比3.09%，未持有国家债券、央行票据、企业债等品种。前五大债券持仓合计公允价值3.84亿元，占基金资产净值比例37.89%，具体包括“24国开清发02”（9.95%）、“25农行二级资本债02A(BC)”（8.58%）、“24建行二级资本债01A”（8.20%）、“25工行二级资本债03BC”（8.07%）及“24常熟城投MTN001”（3.09%）。

C类份额激增1292% A类增长756% 大额申购引关注

开放式基金份额变动显示，A类报告期期初份额8258.97万份，期间总申购6.47亿份，总赎回2300.94万份，期末份额7.07亿份，较期初增长756%；C类期初份额1977.74万份，期间总申购2.76亿份，总赎回2016.18万份，期末份额2.75亿份，较期初增长1292%。

值得注意的是，报告期内存在单一机构投资者于2026年6月30日持有基金份额4.88亿份，占比49.71%，可能面临大额申赎引发的流动性风险及净值波动风险。

风险提示：单一投资者持仓近50% 流动性风险需警惕

报告期内，单一机构投资者持有基金份额比例达49.71%，可能面临以下风险：一是大额申购时标的资产未及时准备可能降低净值涨幅；二是大额赎回可能引发流动性风险，迫使管理人大量卖出资产导致净值波动，甚至因规模过小触发基金合同终止清算。投资者需关注集中度风险对基金运作的潜在影响。