日前，洽洽食品（下称洽洽）发布2026年半年度报告。财报显示，经历去年的业绩承压后，公司在今年上半年迎来明显回暖。

报告期内，公司实现营业收入35.06亿元，同比增长27.39%；归属于上市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长177.38%；扣除非经常性损益后的净利润2.02亿元，同比大增368.39%。

营利双收的背后，一方面与今年春节错期带来的礼盒销售增长有关，另一方面也受益于葵花籽原料采购成本下降，以及公司持续推进增收节支。

尤其值得关注的是，公司整体的销售量同比增长23.23%达到11.41万吨，说明本轮业绩增长并不只是依靠价格变化，而是有真实且显著的销量支撑。

从“卖瓜子”到“卖坚果”

洽洽正在重新定义自己的生意

总量增长之外，各品类的收入贡献正在发生显著的变化。

从品类来看，洽洽食品依然是一家“瓜子底色”非常鲜明的企业，但今年上半年，坚果业务的存在感明显增强。

报告期内，葵花子业务实现收入18.94亿元，同比增长6.90%，仍然是公司的主要收入来源，占总营收约54%。

而坚果类业务实现收入11.72亿元，同比增长90.75%，占比已经提升至33.43%。不仅如此，上半年公司的收入增量中，坚果业务贡献了约74%。

可见，过去那个主要靠瓜子撑起业绩的洽洽，正在逐渐变成“瓜子+坚果”双轮驱动的食品企业。

这种变化其实与洽洽近年来的产品策略相吻合。围绕瓜子，公司继续强化经典产品，同时重点推动“葵珍”、“打手”等产品，并持续进行风味创新。

在坚果方面，则从过去的每日坚果进一步向中高端礼盒、壳坚果、功能性坚果等方向延伸，试图让坚果从“特定场景消费”变成更加日常的消费品。

半年报也显示，春节礼盒和全坚果产品增长较快，说明坚果已经不只是洽洽的补充品类，结合该品类的收入占比与瓜子相比正逐年收窄的趋势，可以看出它已经成为能够与瓜子并驾齐驱的成熟业务。

与此同时，公司还在魔芋、花生、豆果等领域持续推出新品，进一步扩大休闲食品矩阵。

全渠道布局深化

海外市场稳步拓展

渠道方面，洽洽也在适应休闲食品行业正在发生的变化。传统商超客流承压、量贩零食快速扩张、会员店崛起、电商和即时零售不断渗透，已经改变了消费者购买零食的方式。

上半年，洽洽已经在新兴渠道上全面铺开——量贩零食店、会员制商超（如山姆）和即时零售/O2O均加大了资源投入与拓展力度；电商渠道重点发力拼多多、抖音等平台，持续推进直播布局；海外市场则在东南亚成熟市场继续开发新渠道，并新进驻了日本唐吉诃德、菲律宾7-11等渠道。

洽洽还在半年报中明确提出，下半年将继续推进量贩零食连锁、会员店、即时零售和O2O等渠道，同时加强直播布局和内容营销。

从结果来看，电商及即时零售收入上半年增长超过六成，且已占到公司整体收入的21.16%，成为增长可观的渠道之一。

海外市场则是公司的另一条增长线——上半年海外市场实现收入3.44亿元，同比增长23.67%，营收占比接近10%。

这得益于公司在东南亚等成熟市场继续开发新渠道，同时向海外推出坚果、打手瓜子、魔芋等更多产品，而不再只是把传统瓜子简单“搬到海外卖”。

不仅如此，公司目前的产品已经销往全球近70个国家和地区，海外市场的增长路径正变得越来越清晰。

从海外市场收入涨幅来看，这套策略已经开始见效。不过，对于洽洽而言，海外业务的意义不仅是增加收入，更是帮助公司从“中国休闲食品品牌”进一步向“全球坚果休闲食品品牌”迈进。

回过头来看，公司在2020年提出的“百亿营收、百万终端”的双百战略，虽然尚未完全实现，但正通过上述渠道变革与海外拓展一步步接近该目标。

原料成本波动与品牌年轻化

洽洽如何破局？

然而，一份亮眼的半年报并不意味着洽洽可以高枕无忧。今年葵花子业务毛利率的同比提升，很大程度上得益于原料成本压力缓解。

反观去年同期，公司就曾受到葵花籽、巴旦木、腰果等核心原料价格上涨的影响，导致全年营收和净利润分别下降7.82%和62.51%。

因此对于洽洽来说，如何降低原料价格波动带来的影响，依然是未来经营中绕不开的问题。

这也是公司正在不断向供应链上游延伸的原因之一。洽洽一方面继续推进订单农业、优化葵花籽采购模式。

另一方面加大海外采购布局，同时推进合肥一厂坚果柔性工厂和泰国二期项目建设，希望通过更灵活的生产能力和更完善的全球供应链，降低原料和生产成本波动带来的影响。

与此同时，云南魔芋工厂投产后，也有望为魔芋等新品类提供更强的供应链支持。

另一个挑战，则来自日趋激烈的休闲食品竞争。对于洽洽来说，真正的难题在于：作为一个以传统瓜子起家的品牌，如何在消费者决策逻辑日益理性的环境中，让年轻消费者愿意持续购买、愿意尝试新品。

光靠“品牌知名”已经不够，还需要在内容、场景和情感层面重新与年轻人建立连接。

从这个角度来看，洽洽今年上半年推出的联名产品、年轻化营销以及线下体验活动，实际上都在服务同一个目标——让“洽洽”不只停留在上一代消费者的记忆里。

公司持续运营“洽宝”IP，并与《疯狂动物城》、《魔道祖师》等IP联名，同时与雪碧、肯德基、淘宝闪购等品牌进行跨界营销，试图通过更年轻的内容和消费场景，重新建立品牌与年轻消费者之间的连接。

结语

总体来看，今年上半年对洽洽而言更像是一场“修复后的重新出发”。营收重新回到增长轨道，利润弹性明显释放，坚果业务高速增长，电商、即时零售和海外市场也在贡献新的增量。

更重要的是，洽洽正在从过去相对单一的“瓜子生意”，逐步走向“瓜子+坚果+其他休闲食品”的多品类模式，并通过全渠道和全球化寻找新的增长空间。

不过，原料成本、渠道变革、行业竞争以及新品培育仍然是摆在面前的难题。对于这家已经走过二十多年的食品企业来说，真正值得关注的，是它能否借助这一轮业绩回暖，把瓜子的品牌优势真正转化为坚果、零食和海外市场的长期增长。

图片来源品牌官方