指数4000，你的账户还在2680！史上最撕裂牛市，千股跌回924原点

指数站上4000点，你的账户呢？

截至6月26日，上证指数报4027点，创业板指4194点。但另一个数据才真正扎心：全市场个股价格中位数仅对应2680点，一半股票的真实水位连2700点都不到。

更残酷的是，剔除上市新股，已有近980只个股跌破2024年9月23日“924”行情启动前夜的收盘价。全市场5530只可交易个股中，4030只股价仍低于3000点对应价位，占比高达70%以上。其中2590只甚至比当年2600点的政策底还要便宜。

指数从2800涨到4100，你手上的票却比行情启动前还低，这就是2026年A股的荒诞现实。

为什么会这样？

本质是资金极度集中引发的“虹吸效应”。

今年A股总成交额310.7万亿元，电子和通信两个板块合计成交89.79万亿元，占比近三成。前5%的股票成交额占比已接近50%的历史阈值。换句话说，全市场80%的钱在追不到300只股票。

谁在吸？AI算力、半导体、光模块。谁在被吸？医药、消费、地产、农业。今年以来申万一级行业仅10个上涨，商贸零售、美容护理、农林牧渔、食品饮料、传媒均跌超20%。医药板块是跌破924起点的“绝对主力”，占比15.6%。食品饮料和房地产板块内跌破起点个股占比均在四成以上。

产业周期、政策导向与资金行为的三重共振，把市场推向了K型分化的极端。AI有产业趋势和政策加持，机构不配就跑不赢基准。越涨越买、越买越涨，形成自我强化的闭环。

后果是什么？传统板块估值被压到历史低分位，而电子、通信的历史分位数已超98%。一边是“市梦率”，一边是“破产价”。这种极端不可能永远持续，当估值严重透支未来，崩溃甚至不需要基本面变坏，仅仅因为价格过度透支情绪反转就足以引发。

接下来怎么办？

如果你持有“老登股”被套：先问自己三个问题，公司基本面有没有恶化？行业逻辑是否被永久性颠覆？当初买入的理由还在不在？如果基本面没变、只是市场风格不在这里，盲目割肉追AI可能两头挨打。但如果你持有的是地产链、传统消费里那些ROE持续下滑、失去成长性的标的，趁反弹调仓或许是理性的选择，前提是做好充分的基本面研究，不要因为跌多了就补仓，也不要因为涨多了就追高。

如果你空仓观望：现在冲进去追AI，你面对的是历史98%分位的估值和已经限购的公募基金。知名私募已经公开喊话“泡沫”。但完全踏空的焦虑同样真实。可以考虑的节奏是：小仓位参与估值相对合理的科技扩散方向，同时密切跟踪传统板块的均值回归信号，当市场情绪极端到所有人都认为本轮AI科技“这次不一样”时，往往就是风格切换的前夜。

最后说一句：极致的分化不可能永远持续，树绝对不可能长到天上去，均值回归是资本市场最朴素的规律。但均值回归什么时候来、以什么方式到来，没人能精准预判。守住安全边际，耐心等风来。

评论区聊聊：你的账户现在对应多少点？3000、2800，还是更低？

风险提示：本文仅为市场分析，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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