惨！美债恐慌抛售、粮食危机...麻烦都挤一块了

今天美日韩A股市微跌，股民痛感不强，但是金融圈里已经炸锅，原因是美债崩了。

美国30年国债收益率刚刚创出了2007年以来的新高，日本10年期国债收益率创出30年纪录，市场在集中抛售。

为什么这种情绪（暂时）没有蔓延到股市呢？因为这波抛售的主因是油价和通胀，而美联储的加息预期，最近则因为经济数据疲弱而持续下行。

通胀上行但不加息，资金就会主要抛售国债，而不是股票。华尔街资金的这一动作，翻译成大家听得懂的语言就是：

我们认为通胀要上行，但美联储又因为经济有走弱风险而不敢加息。既然美联储加息概率已经失真，那就让债市来定价吧。

另外，摩根大通发表报告指出，受到霍尔木兹海峡梗阻导致化肥短缺、厄尔尼诺现象等多重因素影响，一场席卷全球的粮食危机正在逼近。

一些国内机构纷纷发声附和，表示应该追高买入种植和养殖相关个股。

不过其实，这些事情归结到一起，就一个词儿：通胀。通胀会制约美联储降息，抬升国债收益率推高政府财务成本，进一步恶化财政状况。

另外，如果美伊冲突延长，军费很可能也会追加，进一步增加赤字。

国债市场的抛售、华尔街机构发声警告粮食危机，都刚好发生在美伊临时停战期结束，双方僵持不下这个特殊时点，当然不会是巧合。

所以真相应该是：厌恶风险的华尔街，又开始拧成一股绳，给特朗普政府上眼药了。美国主张给局势降温的自由派，和主张继续打伊朗的民粹派，又开始博弈。

根据最新消息，在停战协议到期之后，特朗普表示：美国不寻求延长与伊朗的谅解备忘录。伊朗想要达成协议，但不会达成我认为必要的那种协议。

这是做实了双方有不可调和的矛盾。

而伊朗则表示，不会无限期忍受美国的海上封锁，已经设置了最后数周的期限。如果谈不拢，就要“主动升级局势”。

随后，油价拉升。然后就是美债被抛售，以及机构警告粮食危机。明白了吧？所以这并不是什么美国财政突然要爆之类的大事，纯粹就是情绪。

至于粮食危机，我昨天只是建议大家回顾一下三四月份的情况，那会儿美伊打得正狠，也有砖家鼓吹能源危机、化工涨价、粮食涨价。

当时信了的人，一直被吊在山顶直到现在。

今天再补充一些详细信息：

首先，去年和今年都是粮食大丰收，全球粮食产量分别创出史上第一和第二的纪录。地主家是有余粮的。

其次，具体到国内：我国主粮蔬菜基本自给自足，只有大豆比较依赖境外。但进口地主要是美国、巴西，不走霍尔木兹海峡。

真正比较有影响的是磷肥，其生产要用大量的硫磺，而硫磺进口自中东，必须走霍尔木兹海峡。悲观预期下，今年的磷肥产量能减半。

不过作为正统农村人，得跟大家普及一个知识：氮磷钾三种化肥，磷肥是最“耐停”的。虽然长期停用肯定有害，但停一年对产量影响很小。

机构还提到了一个因素：厄尔尼诺。这个我不懂，而且专家也都是猜，就不下结论了。不过总体上华尔街这次主要还是借题发挥，劝谏川皇停战。

......

1.美日韩A的主要指数，当前并未有明显的顶部特征，可以维持相对积极的策略。老A这边的双创指数仍有较大弹性。

今天科技股有所调整，但总体没崩。看了下，上周在圈里重点调研的薄膜铌酸锂晶圆、金刚石散热、玻璃基板、氮化铝陶瓷方向表现平稳，甚至还在飙。

美伊局势进入全新关键节点，市场出现反复很正常，不反复才奇怪。但情况不会失控，坚实的逻辑会持续兑现，淡定。

2.据报道，7月份韩股大跌后，韩国股民集体涌向美股，依旧是不服就干，依旧是三倍杠杆，不愧是股市平头哥。

黑色幽默的是，他们买的最多的美股半导体ETF，第二就是SK 海力士的ADR，要知道它比韩国可有不小的溢价。

前些年安分守己的大陆股民开外盘户后，也是优先考虑自己更熟悉的BAT等公司，而不是谷歌苹果。估计大腿都拍肿了。

3.AAOI在最新财报会上表示，光模块所需的DSP、TIA供应是公司当前的主要挑战之一。

这些产品是国内CPO企业易中天的上游。之前黄仁勋唱多的迈威尔科技就是DSP的垄断性巨头之一。现在这些芯片也开始短缺。

遗憾的是国内厂商想在这些高技术壁垒领域实现国产替代难度较高，但不排除有市场情绪炒作。