马斯克两大公司要谈合并，造车造火箭还不够，他要拿下算力生意？

马斯克准备把造火箭和造电车的公司合并到一起了，他在SpaceX财报电话会上公开表态，SpaceX与特斯拉合并是“一个好主意”，而且两家公司已经分别成立特别委员会，正式研究这笔交易。

消息传开，SpaceX盘后股价一度上涨8%，特斯拉也跟着涨了1.8%。

他以前也谈过合并，外界听听就算了；如今独立董事已经坐上谈判桌，银行顾问也开始介入，路透社援引知情人士透露，双方近几周展开接触，其中一种可能的方案，是由SpaceX收购特斯拉。

火箭公司收购汽车公司，听起来有点颠倒，可马斯克的算盘早就不局限于汽车了，他想做的，是把芯片、人工智能、机器人、卫星网络和算力中心串起来。单看哪一项都烧钱，拧在一起却能共享技术和资源，至少这是他推崇合并的理由。

马斯克本人不能参加特别委员会的谈判，他在特斯拉持有近五分之一股份，在SpaceX拥有接近一半股份，哪边定价高、哪边定价低，都直接牵动自己的利益。

SpaceX刚公布的成绩单，确实给了马斯克更大的底气，第三季度营收达到145.8亿美元，同比增长161%，净利润44亿美元。以前提起SpaceX，人们想到的是火箭、卫星和星链，如今最抢眼的收入，竟然来自人工智能。

其中人工智能业务收入达到75.6亿美元，同比增长超过九倍，主要靠向其他企业出租数据中心的计算能力。那些训练人工智能模型的公司，需要大量服务器和电力，SpaceX就提供设备和算力，靠合同挣钱。

造火箭的公司，正在变成一家靠算力吃饭的科技巨头。

这也解释了它为什么想和特斯拉靠得更近，特斯拉做自动驾驶，离不开芯片和训练计算；做人形机器人，同样需要人工智能软件、电池和生产线，SpaceX手里有卫星通信、算力中心和航天研发能力，双方合作的范围超出了“车能不能装上火箭技术”。

两家公司共同推进的Terafab芯片项目就是现成例子，马斯克在电话会上给出的时间表是，明年5月或6月争取生产第一款测试芯片，2028年第三季度冲刺量产。

他最想摆脱的，恐怕就是关键技术总得排队等别人的产能，芯片能自己造，算力能自己建，机器人和汽车的研发节奏也就更容易掌握。

马斯克还提到用Starmind卫星星座发展轨道计算设施，把计算设备送上太空，在卫星网络上做更大的文章，听着很像科幻电影，但它同样需要火箭运力、芯片和稳定供电。把特斯拉拉进来，对他来说不仅是扩张公司版图，也是想减少各个项目之间的掣肘。

资本市场爱听这种故事，毕竟一家公司同时握着汽车、火箭、机器人和人工智能，想象空间实在太大，但股东真正要掏的钱，也不是小数目，SpaceX第三季度资本开支达到196亿美元，几乎是去年同期的三倍，第四季度预计还要支出350亿至400亿美元。

收入翻着跟头往上涨，花钱的速度同样吓人，服务器、芯片、供电设施样样都贵，合同签下来不代表利润马上落袋。SpaceX这次赚了44亿美元，却在扩建上投了更多钱。

特斯拉股东在意的自然不只是合并后能讲多大的故事，还得看自家股份会不会被稀释，未来要替哪些项目分担成本。

星链那边也有自己的生意经，第三季度用户达到1360万，比市场原先估计的还多，可平均每个用户每月贡献的收入，已从2023年的99美元降到69美元。

为了进入更多国家和地区，套餐价格要往下调，用户越来越多，单个用户却不如以前值钱，靠规模扩张也有代价。

至于星舰，虽然不断试飞，但还没有进入常态化商业运营，未来要发射更大的卫星，甚至把计算设备送上轨道，都离不开它变成一款可靠、可重复使用的运载工具。马斯克手里的项目看着能互相帮忙，实际上每一个都还有硬骨头要啃。

控制权也是这桩合并最敏感的地方，马斯克在SpaceX的持股比例远高于特斯拉，若由SpaceX主导收购，他在合并公司中的影响力可能进一步增强。

对马斯克，这是集中资源的大机会；对两边的小股东，则是一笔必须算清楚价格的买卖。因此特别委员会不是走过场，交易条款怎么写，直接决定谁拿到好处。

华尔街此前已经有人猜测，交易可能在特斯拉年度股东大会前公布，如今马斯克亲口承认谈判，确实把市场的胃口吊起来了，但两家委员会尚未就条件达成一致。

马斯克想把自己手里的几门大生意拧成一家公司，目的已经摆在台面上，只是想象中的超级科技巨头还差一道最现实的关：得让两家公司的股东都相信，这笔买卖不是替马斯克圆梦，而是真能让他们赚到钱。

信源：

彭博社 Bloomberg：马斯克确认两家公司设立独立委员会评估合并，存在利益冲突、股东批准门槛高

界面新闻《SpaceX 首次实现季度盈利：AI 收入暴增 830% 反超星链成第一大收入》，2026-10-21，包含 Terafab 芯片项目原文引述、电话会内容整理