贵州银行H股年内跌18%不良贷款率1.68% 资本充足率降至13.64%拟募资“补血”

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

港股上市城商行贵州银行（06199.HK）抛出再融资计划。

9月18日晚间，贵州银行宣布，为了提高资本充足率水平，确保资本充足率满足监管要求，增强抵抗风险的能力，该行拟向合资格认购方发行不超过24.73亿股内资股及不超过4.39亿股H股。

本次发行募集的资金，在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充贵州银行核心一级资本。

作为省级城商行，贵州银行于2019年登陆港股，首发募资47.74亿元。截至9月18日收盘，贵州银行H股股价0.91港元/股，年内累计下跌17.74%，较首发价格折价63.3%，市净率仅为0.22倍。

长江商报记者注意到，近年来随着业务规模的扩张，贵州银行资本补充压力持续显现。截至2026年6月末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率13.64%、11.77%、10.94%，2025年以来呈持续下滑态势。

与此同时，尽管盈利能力保持稳定，但贵州银行信贷资产质量有所承压。截至2026年6月末，该行不良贷款余额65.64亿元，较年初增加3.22亿元；不良贷款率1.68%，较年初上升0.03个百分点。其中，个人贷款不良率由2025年末的4.9%上升至5.42%。

同步发行内资股及H股募集资金

9月18日晚间，贵州银行在港交所发布公告称，为了提高该行资本充足率水平，确保资本充足率满足监管要求，增强抵抗风险的能力，该行董事会决议建议根据特别授权向合资格认购方发行不超过24.73亿股内资股及不超过4.39亿股H股。

本次发行募集的资金，在扣除相关发行费用后的净额将全部用于补充贵州银行核心一级资本。本次发行将根据特别授权进行。贵州银行将召开临时股东大会及类别股东会，就授出特别授权以进行本次发行寻求股东批准。

公告显示，贵州银行本次内资股发行的发行对象为包括主要股东认购方在内的不超过35名符合资格的境内机构投资者，内资股发行数量不超过24.73亿股，约占本次内资股发行完成前该行已发行内资股股份的19.96%。H股发行的股份数量不超过4.39亿股（含本数），约占本次H股发行前该行已发行H股股份总数的19.95%。

尽管当前发行价格尚未确定，但由于发行价格不得低于每股1元，且内资股发行的发行价格与按适用汇率调整后的H股发行价格一致，按照发行股份数量上限计算，贵州银行本次募资规模将超过29亿元。

目前，贵州银行已发行普通股股份总数（不包括库存股份）为145.88亿股，其中包括123.88亿股内资股及22亿股H股，分别占该行已发行普通股股份总数的84.92%、15.08%。

截至2026年6月末，贵州省财政厅、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、遵义市国有资产投融资经营管理有限责任公司分别为贵州银行前三大内资股股东，持股比例分别为20%、12%、6.55%。该行内资股中，国有股占总股本比例为69.73%。

长江商报记者注意到，近年来，贵州银行主要通过利润留存和发行债券的方式补充资本。其中，2023年，贵州银行发行10亿元无固定期限资本债券，补充其他一级资本。2025年8月，该行发行30亿元二级资本债券，补充二级资本。

但随着风险加权资产规模的提升，2025年末，贵州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别由2024年末的14.3%、13.16%、12.24%下降至14.08%、12.19%、11.34%。

2026年6月末，贵州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率进一步下降至13.64%、11.77%、10.94%。

联合资信、中诚信国际等评级机构在近期对于贵州银行的评级报告中均指出，贵州银行未来随着业务规模的增长仍面临一定的资本补充压力。

盈利稳步增长个贷不良率达5.42%

资料显示，贵州银行是由遵义市商业银行、安顺市商业银行、六盘水市商业银行合并重组而成的省级地方法人金融机构，于2012年10月正式挂牌成立，2019年末在香港联交所主板上市。

港股IPO时，贵州银行发行价为2.48港元/股，扣除发行费用后合计募集资金折合人民币47.74亿元。

不过，截至9月18日收盘，贵州银行H股股价0.91港元/股，总市值132.75亿港元，年内累计下跌17.74%，较首发价格折价63.3%，且市净率仅为0.22倍。

作为省级城商行，近年来贵州银行业务规模持续增长，盈利能力保持稳定。数据显示，2023年至2025年，贵州银行分别实现营业收入113.29亿元、124.05亿元、125.78亿元，净利润36.53亿元、37.79亿元、40.21亿元。

2026年上半年，贵州银行实现营业收入61.8亿元，同比增长1.28%；净利润22.41亿元，同比增长5.26%。

截至2026年6月末，贵州银行资产总额6337.86亿元，较年初增长3.83%；发放贷款及垫款总额3915.21亿元，较年初增长3.26%；吸收存款4203.87亿元，较年初增长9.12%。

细分营收结构来看，上半年贵州银行实现利息净收入51.73亿元，同比增长5.17%，占营业收入的比例达到83.69%。但手续费及佣金净收入仅为1.27亿元，同比下降11.67%。

同时，受债市行情好转影响，上半年贵州银行交易净收益1.91亿元，同比增长50.32%。但同期，该行投资证券净收益为6.78亿元，同比下降21.9%。

联合资信指出，2025年以来，贵州银行的盈利表现对利息净收入的依赖度回升，减值损失计提规模变化亦对净利润实现有较大影响，在净息差行业性收窄及投资端波动背景下，该行盈利稳定性仍面临压力。

不仅如此，长江商报记者还注意到，贵州银行的不良贷款率波动较大，且2026年以来再次抬头。

2023年至2025年末，贵州银行的不良贷款率分别为1.68%、1.72%、1.65%。截至2026年6月末，贵州银行不良贷款余额65.64亿元，较年初增加3.22亿元；不良贷款率1.68%，较年初上升0.03个百分点；关注类贷款余额118.07亿元，关注类贷款占比3.02%，与年初持平。

截至2026年6月末，贵州银行公司贷款不良率已由年初的1.13%下降至1.1%，但个人贷款不良率由4.9%上升至5.42%，个人不良贷款余额29.59亿元，较年初增加3.39亿元。

2026年上半年，贵州银行公司银行业务、零售银行业务分别实现营业收入33.27亿元、19.11亿元，占比53.82%、30.92%。

上述评级机构亦指出，近年来，贵州银行不良贷款率小幅波动，但存在一定规模展期及借新还旧贷款且主要分类为正常，考虑到宏观经济弱周期背景下部分融资平台及房地产企业流动性压力仍存，同时个人贷款质量有所弱化，需关注上述贷款实际风险状况及后续分类调整情况，资产质量面临一定下迁压力。