【实盘周报】光炸了，国产算力要接棒？

今天是每周的固定节目——实盘周报，实盘共分两个，场内ETF实盘是由乌龙茶在管，场外理财通基金实盘是由熊猫眼在管。

场内ETF实盘

场内ETF实盘从3月4日开始操作，目前累计仓位约55%。

本实盘以“50%沪深300+50%标普500”为业绩比较基准，自3月4日以来，沪深300上涨2.44%，标普 500上涨4.28%。即业绩基准累计上涨3.36%，实盘组合上涨约2.02%。场内ETF实盘组合略微跑输比较基准。

本周小幅加仓了半导体设备ETF和亚太精选ETF，新开仓了中韩半导体ETF。

目前实盘持仓如下，仓位大约在60%左右：

本周A股交易拥挤度极高，几乎所有资金都被光概念虹吸。我在前几天的公众号里已经反复说了这样的资金结构非常不健康。

今天光二哥业绩miss，于是和光同沉，资金有初步分散的迹象。这对于市场的后续发展是好事。

关于光二哥今天业绩miss的分析，我发在星球了：

知识星球里每天都会有各位研究员针对研究覆盖板块的分析，也可以通过星球向研究员做提问。一年只要699，只要加入星球后多做对一笔交易，就能赚回无数个年费了。

随着光二哥的业绩miss以及deepseek出的新利好，目前资金有所转向，开始从北美链条转向国产算力链。

北美联国产链我觉得都很好，只要市场集中度别那么高就是好事。

不过 ，至少到昨天为止，宽基ETF在持续净卖出，而杠杆资金则在持续增加，这也不是什么还好事。

市场风云变幻，但AI的发展一日千里。

本周，美国、中国AI都有明显突破，而背后最利好的仍然是AI硬件的板块。

继续维持今年以日韩台以及A股科技股为核心的亚太股市，很可能会跑出相对于美股的超额收益。理由就在于全球最好的AI硬件公司如台积电、三星、海力士、中际旭创等全在亚洲。

AI，仍然是这个时代全世界的投资主线。

中东那边，美国伊朗仍在极限拉扯，而市场正在逐渐脱敏。

我还是那个观点，只要炸弹别重新爆炸，那么中东局势对市场最多只有局部影响。

比较值得关注的，反而是新任美联储太子沃什的动向。

目前太子沃什只亮相发言过一次，发言内容明显偏鹰，这直接导致金价承压。

短期内，暂时没有沃什重要讲话的安排。

我认为，目前A股的风险仍然没有完全释放，叠加五一假期将至，近期A股仍有调整压力。

最后再说一下组合的查看路径。

你可以下载【华宝智投】APP，找到【投顾服务】入口，搜索【派克斯】看到实盘。

场外理财通基金实盘

该实盘风格较为稳健，偏爱中长期投资机会，调仓频率比较低。最近经常有小伙伴来问场外实盘如何看，大家可以按照这个路径去查看。（【理财通小程序】——搜索【熊猫眼-派克斯】）。

有粉丝反应我们实盘的风格太稳，已经听话把进攻属性提上来了，另外考虑到有部分投资者对稳定投资的需求，找了一个风格稳健的投顾（一键跟投），已经逐步开始上线了，名字就叫“派克斯大米饭”大家有什么建议可以在评论出进行讨论，搜索路径是查看方式：下载【好买基金APP】，搜索框输入【派克斯大米饭】。

实盘在3月初新到账40万资金，实盘金额来到50万，现在是分两个仓来做：30万资金做非赛道的主动基金的配置（包含固收+基金），另外20万做行业基金的配置，目前都在建仓阶段。4月涨幅6.7%，参考基准沪深300*70%+30%债券基金，本月以来涨幅5.2%，小幅跑赢。

本周有仓位变动：行业基金方面，清仓了小仓位打野的恒生科技，怀疑被主力盯上了，昨天刚清仓，今天DS就发了新模型；非赛道主动基金方面，定投了5000的财通新视野和新建仓了3w华商元享C。

赛道基金仓位：存储（7%）+机器人（30%） +电网设备（25%）+白酒（8%）+现金，目前70%左右的仓位。

非赛道基金仓位：招商成长量化（13%）+华泰柏瑞多策略（17%）+财通新视野（5%）+华商元享（10%）+现金，目前45%左右的仓位。

存储（中韩半导体），中长线看好，这只产品主要覆盖国内外存储+国内算力，目前存储的涨价还在继续，景气度比较高，国内算力也是以高弹性著称，可以当作进攻性仓位来配置，目前已经新高，在外围没有幺蛾子的情况下可以继续持基待涨。

机器人（前海开源嘉鑫）。本周机器人遭遇了马斯克的背刺——擎天柱机器人的量产计划不及预期，整个板块表现的不是很活跃。机器人是一个中长线品种，建议大家适当忽略短期波动，格局打开，而且考虑到机器人波段行情特征明显，大家尽量逢低入场，基于目前调整的相对充分，可以多给点信心，继续等风来即可，而这个风不是春晚、也不是机器人马拉松，而是老马的量产计划进度。

电网设备，目前底部开始企稳，波动幅度明显收窄，经常完成日内级别调整，小碎步走的很健康，目前已经完成底部仓位的布局，后面没有极端情况，应该不会进一步加仓了。

逻辑也和大家说，偏中长线，出海需求旺盛+内需4万亿电力基建+HOLA估值重构，大家继续持基待涨就行。

白酒，今天本周先苦后甜，上周茅台年报的炸弹余波还在，但随着一季报部分酒企业绩开始回暖，这个方向开始止跌，并出现些许放量，这也是熊猫眼上周说先别着急走的原因，低预期弱现实的板块，只要有些许利好就会有反应，想要入场的，需要保持点耐心，现在的量能不太够。

最后说一下非赛道的主动基金持仓：招商成长量化和华泰柏瑞多策略依旧稳定发挥，等财报季过去后找机会再上点仓位，财通新视野本周表现比较亮眼，这也是它的特色，短期波动性大，后续仓位会等回调后再进。

今天新开仓了一只主动基金——华商元享C，基金经理以持仓分散，擅长把握大周期而著称，同策略基金的年度胜率非常高，最近7年都是正收益，任职的最大回撤只有25%左右，考虑到基金经理目前拿了较多的航空机场，估计是想做油价回落后的反弹预期（个人猜测是左侧布局），咱们先上个底仓，后续仓位边走边看。

这里分享一个非赛道主动基金投资常识：买非赛道主动基金，买的就是基金经理这个人，而不是这个基金经理目前的持仓，持仓可能会有变化，但基金经理反复验证有效的行业景气度捕捉和个股筛选逻辑是不会变的。