兄弟们，今天聊点实在的——关于投资，我是怎么把自己“逼”到一个极窄的赛道里的。

最近好几个朋友过来找我聊工程机械，说景气度不错，共识也到位了，短时间内大概率无法证伪。

我说：“挺好，但我不会碰。”

他们又聊猪股，说现在不赚钱但未来会赚钱，股价已经把未来预期跌完了，正是布局的时候。

我说：“挺好，但我也不会碰。”

他们有点懵：“那你还碰什么？”

我说：“以后我只买四类股票——高股息、微盘、科技、医疗。其他的，爱谁谁。”

一、先说我为什么不碰猪股和工程机械

先说猪。

猪的现状是：现在不赚钱，但市场预期它未来会赚钱，所以股价已经把那个“未来赚钱”的预期提前定价了。

你这时候冲进去，注定赚不到企业价值的钱。 你只能指望后面有人以更高的价格接盘。

这不叫投资，这叫赌谁跑得快。

再说工程机械。

景气度的共识确实是OK的，短时间内也不太可能被证伪——但它跟猪股本质上是一样的逻辑：景气度已经在股票价格里充分反映了。 你去追高，追的是已经被定价的预期，不是未来的增量。

大部分人聊景气度的时候，根本不看价格。就觉得“这个行业好了，赶紧买”。但他们忘了，景气度好的时候，往往也是股价最高的地方。

科技股不看价格我还能理解，反正有的是人接盘；但非科技股还不看价格，那就很危险了——非科技股里愿意“沸腾”的人太少，一般撑不住。

所以我的原则很简单：传统行业要保守，因为很难玩出泡沫；科技股低位要大胆，因为容易沸腾、接盘侠多。

二、中间插一句“归纳总结”：我只买四类股票

基于以上思考，我给自己划定了一个极窄的能力圈，只有四类：

第一类：高股息。

这是我的底仓，也是我最看重的指标，没有之一。

很多人跟我说：“不可能拿个五年十年吃股息，所以看股息率没意义。”

我不这么认为。股息率是我判断“有没有人愿意长期持有”的锚。 一只股票如果没有股息支撑，它的价格就完全依赖市场情绪和资金博弈——那不是我擅长的领域。

下个帖子我仔细写写，为什么我们每天思考博弈，提到嘴边最多的词反而是“股息率”。

第二类：微盘。

微盘股的价值是筹码价值。盘子小、流动性差、机构看不上，但恰恰因为这样，一旦有资金关注，弹性会非常大。

当然，这不是闭眼买，得挑——要有逻辑、有故事、有被“点燃”的可能性。

第三类：科技。

科技代表了最高的“传销价值”。我不是说科技是传销，我是说科技最容易让市场“沸腾”——因为故事大、想象空间大、接盘侠多。

但注意，我的前提是“低位”。科技股低位要大胆，高位要谨慎。因为高位的时候，故事已经讲完了，剩下的只有风险。

第四类：医疗。

这是我的能力圈。我不指望医疗每年翻倍，但我能看懂它的逻辑——研发管线、临床数据、审批进展、医保谈判……这些是我能判断的东西。

而且说实话，医疗比工程机械、猪这些传统行业更能让人“沸腾”。毕竟人人都想长生不老，这个故事的穿透力，远比“挖矿”或者“盖楼”强。

三、那些我“不会碰”的东西

有人可能会问：“水电股息率不是挺好吗？为什么不碰？”

我前段时间说水电股息率太低，被喷惨了。有人说我只懂看股息率，不是价值投资，根本不懂水电的好。

我承认，水电确实好——现金流稳定、护城河深、商业模式简单。但问题是，它现在的价格已经把“好”这个预期全部定价了。

股息率不够高的情况下，我买入的就不是“好公司”，而是“好公司的溢价”。好公司不等于好投资，价格永远是最重要的一环。

同样的逻辑，电解铝、工程机械、猪股、传统周期品……这些我都不会碰。

不是说它们业绩不好，是说在传统行业里，我很难判断“现在的好”到底有多少已经反映在价格里了。 既然判断不了，就不碰，这是我的底线。

最后总结一下

第一，投资要买“底部能赚钱且未来更赚钱”的，而不是“现在很赚钱但价格已经把未来透支”的。 猪股和工程机械，在我看来都属于后者。

第二，我只买四类股票：高股息（股东回报）、微盘（筹码价值）、科技（最容易沸腾）、医疗（我的能力圈）。 其他的，看不懂就不碰。

第三，价格比公司重要。 再好的公司，买贵了就是一笔烂投资。传统行业里我判断不了价格是否合理，所以我选择回避。

第四，股息率是我最看重的指标，没有之一。 它是企业是否有真实回报能力的最直接证明。

最后说一句：这只是我的个人选择，不喜勿喷。每个人都有自己的能力圈和偏好，找到适合自己的，比听别人的建议重要一万倍。

评论区聊聊，你的能力圈里，都有哪些品种？