凌晨两点，我盯着账户里那串刺眼的数字，手指悬在"清仓"按钮上，迟迟按不下去。

三年前，3700点满仓杀入；2700点，我开通了融资杠杆，满仓满融；9.24行情，我解套了，还赚了；然后——2025年亏损，2026年亏损，至今总体还是亏损。

4200点，我没赚钱。

一个残酷的事实摆在面前：我可能真的不适合这个市场。

而此刻，张雪峰那句"家训"像幽灵一样在脑海里回荡：一不赌博、二不炒股、三不创业。他说这三件事说的都是一件事——赌博。

作为在A股沉浮多年的财经观察者，我想借这个深夜，聊聊一个普通人在时代洪流中的挣扎、反思，以及那道始终绕不过去的灵魂拷问：当"金融强国"的口号响彻云霄，小散到底该何去何从？

【主体分析】

一、"三不家训"：是清醒，还是投降？

张雪峰给女儿的"三不家训"，在网上被奉为"良心教育""敢说实话"。

不赌博——没人反对。不创业——最近越来越灵验，身边开店的朋友亏得底裤不剩，做自媒体的卷到怀疑人生。但"不炒股"这三个字，却像一根刺，扎在每一个老股民的心上。

承认不炒股是对的，等于承认这些年的坚守是错的；不承认，又找不到说服自己的理由。

我3700点入市，那是2021年，核心资产泡沫的顶点。那时候流行一句话："怕高都是苦命人。"我信了，满仓了白酒、医药、新能源。然后，就是漫长的下跌。

2700点，市场哀鸿遍野，我反而兴奋了——"别人恐惧我贪婪"，巴菲特说的。于是开通融资，满仓满融。那一刻，我觉得自己像个战士。

9.24行情来了，我解套了，还盈利了。那种狂喜，那种"终于等到你"的释然，让我坚信：我的策略是对的，我只是需要耐心。

然后呢？2025年亏损，2026年亏损，至今总体还是亏损。

4200点没赚钱，其实已经说明我和这个市场无缘了。

这句话说出来很痛，但必须说。因为市场已经用结果告诉我：你所谓的"价值投资"，不过是另一种形式的赌博；你所谓的"越跌越买"，不过是赌徒的补仓心理。

张雪峰说得对吗？可能对。但我心里有个声音在喊：都这样，社会如何发展？

二、创业、炒股、赌博：三位一体的时代困局

张雪峰把这三件事归为一类，本质上是看透了它们的共同内核——高杠杆、高波动、高淘汰率。

先说创业。2020年以前，创业是"梦想"，是"改变世界"。现在？是"九死一生"，是"给房东和员工打工"。我认识一个做餐饮的朋友，2023年开了三家店，2024年关了两家，2025年最后一家也撑不住了。算账的时候发现，三年下来，自己给房东交了80万房租，给员工发了120万工资，自己倒欠银行30万。

"不创业"的忠告，在这个时代显得无比正确。因为增量市场已经消失，所有赛道都挤满了人，资本寒冬让融资变成奢望，消费降级让获客成本飙升。普通人创业，不是九死一生，是九十九死一生。

再说炒股。A股有多少散户？2.2亿。有多少赚钱的？长期看，不超过10%。这个数据不是秘密，但每个新入市的人都觉得自己是那10%。

为什么？因为人性。因为"这次不一样"的幻觉。因为9.24行情那种"一夜暴富"的示范效应。因为朋友圈里那个"连板"的截图。

但真相是：A股是一个负和博弈的市场。印花税、佣金、大股东减持、量化收割……每一分钱利润的背后，都有无数人在亏损。你赚的，就是别人亏的。这不是投资，这是赌博。

张雪峰看透了这一点。所以他选择"不参与"。不参与，就不会输。这是一种极端的理性，也是一种极端的保守。

但问题是：当所有人都"不参与"，经济如何运转？社会如何发展？

三、我的困境：止损，还是坚守？

此刻的我，站在一个十字路口。

一边是"及时止损"的声音：承认失败，割肉离场，把剩下的钱存银行、买国债、做定投。至少本金还在，至少晚上睡得着觉。

另一边是"金融强国"的召唤：政策底已经出现，注册制改革深化，长期资金入市，A股估值处于历史低位……现在离场，是不是倒在黎明前？

这种撕裂感，我相信很多散户都有。

我们这一代人，是看着"大国崛起"叙事长大的。我们相信中国会越来越好，相信资本市场会成熟，相信价值投资终会兑现。但市场用一次次的波动告诉我们：信仰不能当饭吃，情怀不能填平亏损。

9.24行情解套的时候，我想过离场。但"都熬了这么久了，再等等"的念头让我留了下来。然后，就是新一轮的套牢。

希望下一次解套不再犹豫——这句话说出来，连我自己都觉得悲凉。因为"下一次"什么时候来，没人知道。也许明年，也许五年后，也许永远不会来。

这就是散户的宿命：永远在希望中等待，在等待中消耗，在消耗中老去。

四、转折点在哪里？或许在心里

最近总有一种说不出的感觉：看着都很好，GDP在增长，科技在突破，政策在发力，但内心都觉得很难。

身边做实业的朋友说订单少了；做互联网的朋友说裁员还在继续；做金融的朋友说业务越来越难做。每个人都在熬，每个人都在等，但谁也不知道在等什么。

可能是杞人忧天吧。但直觉告诉我，转折点就在股市。

不是指指数涨跌的转折点，而是信心的转折点。当2.2亿散户不再相信"慢牛"，当基民开始大规模赎回，当外资持续流出，这个市场的根基就会动摇。

张雪峰的"不炒股"，表面上是个人选择，实际上是对整个系统的不信任。这种不信任，比任何利空都可怕。

到底是及时止损，还是艰辛坚守？

这个问题，没有标准答案。但我知道，答案不在K线图里，不在研报里，而在自己心里。

如果炒股让你焦虑到失眠，让你和家人争吵，让你失去了对生活的热情，那么无论市场未来如何，你都应该离场。因为钱的损失可以弥补，身心的损耗不可逆。

如果炒股只是你资产配置的一部分，你能承受波动，你有稳定的现金流，你愿意用时间换空间，那么坚持下去也无妨。因为市场的周期总会轮回，但前提是你要活到那个时候。

【结尾总结】

写到这里，天已经亮了。

张雪峰的"三不家训"，我会记在心里，但不会奉为圭臬。因为每个人的处境不同，每个人的风险承受能力不同，每个人对"成功"的定义也不同。

不赌博，是对的。不创业，在目前的环境下，大概率也是对的。但不炒股——这个要看人，看时，看命。

对于我自己，4200点没赚钱的事实已经说明：我可能真的不适合这个市场。但"不适合"不等于"必须离开"，它只意味着我需要调整——调整仓位，调整预期，调整心态。

或许真的要静下心来好好考虑考虑了。

不是考虑"割不割肉"这种技术问题，而是考虑"我想要什么样的生活"这种本质问题。是继续在K线图的起伏中煎熬，还是把时间和精力投入到真正能产生复利的事情上——健康、家庭、知识、技能？

金融强国的愿景很美好，但那个愿景的实现，可能需要一代人的时间。而我，是否愿意把自己的中年，押注在这个不确定的未来上？

答案，在接下来的日子里慢慢找。

但至少此刻，我决定关掉交易软件，去跑个步，吃个早餐，然后好好工作。因为无论市场如何，生活总要继续。而生活，从来不只是在账户数字里。

毕竟，活得久，才是最大的复利。