最近聊到算力板块，不少投资者心里犯嘀咕：市盈率冲到 35 倍，近十年 80% 的历史高位，是不是该赶紧撤？其实没必要盲目恐慌，只是投资思路得跟着变一变 —— 从前躺赢的普涨打法，现在得花更多心思精选标的。

先搞懂：算力板块的真实处境

先说说大家最关心的估值问题。算力板块当前市盈率 35 倍，处于近十年 80% 的历史分位，属于绝对高位。一旦外围出现扰动，短期波动肯定少不了。但咱们得看长期逻辑：整个算力产业的核心周期、业绩共振还没结束，从近期的反弹就能看出，资金偏好没有发生根本性转向。

所以短期的高波动，其实是风格切换和估值消化的过程，不代表行情走到终点。只是算力行情已经从普涨时代，进入了分化阶段，优胜劣汰、去伪存真。真正能抓住长期机会的，只有那些能交出亮眼业绩的优质标的。

选对标的比盲目追高更重要

对普通投资者来说，持仓结构得调整。优先关注绑定大客户、有稳定订单支撑，且一季报、二季报、三季报持续兑现业绩的技术龙头，这类标的更能穿越周期。

交易节奏上也有技巧：可以利用外围扰动和板块起落的回调，分批布局，千万别追高。重点盯着二季度、三季度的业绩开支数据，以及季报的业绩披露。同时建议适度配置低估值高股息的价值板块，作为风险对冲，平衡组合波动，别把鸡蛋都放在一个篮子里。

懒人投资首选：双创 AI 指数

A 股算力相关的指数主要有四个方向：泛 AI 赛道（覆盖全细分 AI 标的），以及云计算、通信设备、AI 芯片三个细分赛道。细分赛道逻辑直接、弹性大，适合对行业有深入研究的资深投资者跟踪。

如果时间精力有限，不想花太多心思择时，泛 AI 赛道就是不错的选择，自带内部轮动，均衡覆盖软硬领域，能拿到大致的行业贝塔收益。比如科创创业人工智能指数（简称双创 AI 指数），就特别适合这类投资者。

为什么推荐这条指数？分两点说：

第一，双创板块是 IPO 开闸的直接获益者。A 股是人民币基金的主退出渠道和主战场，IPO 的松紧、估值高低直接影响创投行业生态。

从去年到今年，创业板改革政策不断，上周证监会还发布深化创业板改革意见，增设第四套上市标准。双创板块能迎来更多高质量资产，指数供给侧持续优化。

第二，指数本身的编制逻辑更合理。双创 AI 指数包含 50 只成分股，覆盖硬件、软件、应用、中游模型全产业链，权重分布均衡，既捕捉个股阿尔法收益，也能广泛受益于主题贝塔。

横向对比其他 AI 指数，它兼顾了科创和创业板的优势，纯度更高，能全面捕捉 A 股 AI 产业链不同阶段的投资机会，贴合软硬结合的产业逻辑。

如果想用指数投资的方式切入算力或 AI 赛道，又不想花太多精力研究，双创 AI 指数绝对是省心之选。