ETF狂买3200亿！A股下周变盘，科技蓝筹成主线

A股本周剧烈震荡，看似行情终结，实则是资金逻辑的深度置换。回顾历史，无论是2019年白酒股的极致抱团，还是2020年新能源的赛道狂欢，最终都在估值泡沫破裂后归于沉寂。本轮科技股退潮，不过是历史规律的又一次精准复刻。对比美股“七姐妹”长期维持的30倍左右市盈率，科创板此前动辄百倍甚至更高的估值显然透支了未来，资金向低估值蓝筹迁移的趋势已不可逆转。

监管层对于市场生态的整肃力度正显著升级。证监会近三年已查处91家退市公司违规行为，强制21家严重财务造假企业退市，本周更通过跨部门培训进一步筑牢监管防线。沪深交易所同步出手，针对拉抬打压等异常交易行为实施自律监管，上交所处理157起，深交所处置173起，并合计移交9条违法违规线索。这种高压态势意在根除投机顽疾，倒逼市场回归以业绩为王的价值本源。

看似调整的市场背后，长线资金早已开启“抄底模式”。数据显示，7月以来股票型ETF净流入规模已超3200亿元，本周更有2290.83亿元资金借道进场，其中宽基ETF流入达1561.28亿元，沪深300、科创50等核心指数成为资金“避风港”。这种“放量下跌”背后的巨额资金背离信号，往往是市场触底反弹的前兆。技术面虽未完全企稳，但指数深跌空间已被巨量买盘封杀，下周初或将迎来变盘关键节点。

科技成长的主线逻辑并未因调整而中断，反而向纵深延展。机构预测“十五五”期间数据中心增量资本开支高达10.7万亿元，算电协同投资规模将达2万亿元，政策风口已至。上海发布的“星枢计划”更是填补国内空白，预计5年带动千亿产业规模。外资用实际行动投票，高盛测算中国AI板块市值约4万亿美元，瑞银指出零部件订单已排至2027年底，产业景气度依然高企。

Token调用量从千亿级飙升至140万亿级，涨幅超千倍的数据印证了AI商业化的爆发。中航光电液冷产品批量供货一线厂商，医疗AI评测基准落地，产业链正从概念走向业绩兑现。当下市场正处于风格切换的阵痛期，与其在下跌中恐慌，不如关注被错杀的价值。低估值蓝筹与具备硬核技术壁垒的科技龙头，在下周市场触底反弹中值得重点期待。