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22日，美联储新主席凯文・沃什在白宫完成宣誓就职，这是 1987 年格林斯潘上任以来，39 年间首位在白宫由总统亲自主持就职的联储主席。

过往美联储主席为彰显货币政策独立性，大多选择在联储大楼低调宣誓，避开政治纷争。

而沃什此次的特殊就职仪式，只是开端。

相似的履历与改革表态

沃什的背景与当年的格林斯潘高度重合。他出身摩根斯坦利投行，三十多岁就担任白宫经济顾问，也曾是美联储史上最年轻的理事。

而格林斯潘在就任联储主席前，是华尔街知名经济咨询公司总裁，还曾担任白宫首席智囊，两人都从华尔街走到联储核心岗位。

沃什在就职仪式上明确提出，要打造改革导向的美联储，既要打破固化的传统框架与模型，又要坚守清晰的诚信与表现标准。

这番表态让人立刻联想到格林斯潘上任初期的思路 —— 当年里根任命格林斯潘，正是需要一位能兼顾反通胀与放松金融监管的接班人，格林斯潘也通过务实举措证明了联储的独立性。

此次沃什也明确展现了鹰派通胀态度，同时抛出了 “低利率与高增长并不互斥” 的核心论点：依靠技术进步、生产力提升与供给端改革消化通胀，推动经济持续繁荣。

这正是格林斯潘在上世纪 90 年代依靠互联网新经济，打造美国史上最长经济扩张期的核心逻辑。

前车之鉴：格林斯潘的功与过

格林斯潘的联储生涯，既是一段缔造神话的历史，也埋下了日后危机的隐患。

上世纪 90 年代中后期，美国抓住信息技术革命浪潮，经济增长强劲，互联网泡沫初显。格林斯潘 1996 年警告市场存在 “非理性繁荣”，却并未采取强硬行动，依然维持低利率环境。

1997 年亚洲金融危机、1998 年长期资本管理公司（LTCM）倒闭后，他连续降息向市场注入流动性，最终维持了美国长达 10 余年的经济扩张。

但这套模式的漏洞很快显现。

1999 年全球油价上涨加剧通胀担忧，格林斯潘在一年内连续加息 6 次，将联邦基准利率从 4.75% 提升至 6.5%，直接导致 2000 年底美国消费与制造业订单断崖式下跌，互联网泡沫破裂。

随后 9・11 事件来袭，美联储从 2001 年 1 月到 2003 年 6 月，连续降息将基准利率从 6.5% 降至 1%，资金泛滥开始涌入房地产市场，为 2008 年次贷危机埋下伏笔。

直到 2008 年金融危机后，格林斯潘才在国会听证会上承认，自己毕生信奉的 “市场自律、自由市场自我调节” 理念存在漏洞，这场危机的规模远超他的预期。

而沃什正是经历过这场危机的老牌联储理事，他此次提出的 “吸取成功与失败教训”，正是在对标格林斯潘的历史遗产。

争议的平衡点：独立性与市场预期

沃什的上任并非毫无争议。他最终以 55 票比 45 票的微弱优势当选，这是美联储主席历史上最低的当选得票率。

市场普遍质疑，他会不会沦为白宫的 “提线木偶”，联储的独立性再次遭受挑战，这也让全球金融市场都将目光聚焦在他的每一次表态上。

更核心的悬念在于，沃什能否避开格林斯潘后期的老路。

格林斯潘时代流传着 “格林斯潘看跌期权” 的说法：每当市场大跌，联储都会出手救市，这种长期的兜底预期，让华尔街形成了 “赢了是自己的，输了有联储兜底” 的投机心态，大大助长了冒险与投机行为。

沃什推崇的 AI 变革，被他视为堪比工业革命的划时代生产力进步，认为有望复制当年互联网浪潮下的低利率高增长模式。

但同样的问题摆在眼前：如果联储再次为了维持增长放松监管、维持低利率，AI 浪潮会不会重演当年互联网泡沫的隐患？

从格林斯潘到沃什，美联储的掌舵人换了一代，但市场的焦虑与期待从未改变。

沃什带着改革的承诺接手联储，既延续了前辈的经典逻辑，也明确表示要修正前人的失误。

接下来的每一次政策调整、每一句表态，都将牵动全球资本市场的神经，也将决定未来数年全球经济的走向。

参考资料：

沃什宣誓就任美联储主席——2026-05-23 10:32·澎湃新闻

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