6月25日，苹果上调了多款硬件产品的售价。其中，入门级iPad价格从349美元涨至449美元，基础款MacBook上涨100美元，Apple TV、HomePod及Vision Pro的价格也同步提升。苹果方面明确表示，此次调价并非源于关税或产品设计变更，而是受制于内存供应紧张。

苹果在声明中指出，公司“从未见过组件价格上涨如此剧烈且迅速”，并将矛头指向人工智能（AI）数据中心——其对内存和存储需求的激增，挤占了消费电子设备的核心芯片供应。

AI需求挤压消费级供应

全球内存市场由三大巨头垄断，定价对供需平衡极度敏感。当需求远超产能时，价格往往呈现爆发式增长。研究机构TrendForce数据显示，受AI驱动，2026年初传统DRAM（动态随机存取存储器）合约价格跃升约90%，预计下一季度将继续大幅上涨；同期NAND闪存价格涨幅也预计在70%至75%之间。

数据中心为训练和运行AI模型大量采购内存，且对高价承受能力强。这种结构性需求抽走了原本流向笔记本、平板和手机的库存，导致终端供应短缺，进而推高零售价格。苹果的涨价策略，正是这一供应链压力向消费者传导的直接体现。

美光科技成最大受益者

在这场短缺中，位于供应链上游的美光科技（NASDAQ: MU）成为最大赢家。2026财年第三季度（截至2026年5月28日），美光营收从去年同期的93亿美元飙升至414.6亿美元，净利润更是从18.9亿美元激增至282.4亿美元，增幅近15倍。

利润飙升的背后是极高的经营杠杆。由于芯片制造成本相对固定，价格上涨大部分直接转化为利润。美光该季度调整后毛利率创下84.9%的历史新高，约为去年同期的两倍。管理层指引本季度营收将达500亿美元，利润率有望进一步攀升。

美光CEO Sanjay Mehrotra表示，创纪录的财务结果反映了内存在AI时代的战略价值。受此推动，美光股价高达每股1,145美元，市值约为1.3万亿美元。

高盈利背后的周期隐忧

尽管业绩亮眼，但资本市场对内存行业的周期性保持警惕。在美光当前价位下，其市盈率约为26倍，仅相当于市场预期未来一年盈利水平的7倍。这一较低的远期倍数暗示，市场并不认为当前的创纪录利润具有可持续性。一旦供应跟上，价格和利润率可能面临急剧回调。

苹果涨价与美光暴利同源，均源于AI引发的短期短缺。现阶段供应商坐收渔利，但美光股票的长期投资价值，取决于这场短缺周期的持续时间，而非当前的盈利峰值。

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