4.7债市分析：双债晚霞初现，注意利差情况？加减仓提醒！

今天股债都还可以，10年期国债活跃券收益率震荡下行。

敲黑板，先说重点！

（1）资金面延续宽松，是支撑债市的重要因素。不过，需要注意的是信用利差压线在历史低位，也就是短端债券的持续性也需要关注了，资金面一旦收紧可能也会面临波动。当然了，目前信用债为主的短债基金还是比较平稳的，暂时不用慌。

（2）债市方向并不明确，存在一些潜在利空因素。中东局势延续，通胀预期和避险情绪两股力量反复拉扯；3月宏观数据有回暖迹象，比如制造业PMI等，注意后续CPI等数据情况。二季度债券供给也有一定压力。以及当前10年期国债活跃券收益率相对接近震荡区间下沿，所以短期博弈空间相对有限；反而是30年国债利差空间还可以，如果要博弈的话，反而机会更大一些。

（3）该如何应对呢？当前市场仍然具有较大变数，个人债基策略依然倾向于稳健为主，不着急参与博弈；混债基金（固收+）也是如此，个人仍以中低波动、长期绩优的布局为主。

债券尾盘预估：中短端利率债可能小碎蛋，其他纯债普遍产蛋，混债基金预计也是多数产蛋（上证指数上涨0.23%，中证转债上涨0.44%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人股基动作：13点30分左右的股基文章。

个人持仓观察：预计今天【晚霞似火】是小产蛋了（个人大致预估，实际以晚上更新为准）。

温馨提示：今天港股休市。所以【晚霞似火】今天买卖的话，因为港股相关基金暂停申购，部分仓位会自动配置到备选基金或是货币基金（一段时间系统会自动再平衡）、或是部分仓位无法卖出，周三开始买卖则不受休市影响。

可以看到有成分基金单日限购1000，按照基金持仓比例推算【晚霞似火】的单日限购不超过27000时，应该能够完整复刻这个策略，超过的话可能配置到备选基金或是货币基金（个人计算，以实际确认份额为准）。

公开信息来看，【晚霞似火】的策略相当于构建一个多元资产配置的固收+基金（持仓包括国内债、A股、美股、港股以及黄金等），侧重追求长期资产的稳健增值，不过短期也可能出现2%到3%的回撤（目前历史最大回撤为2.38%），这应该也是【晚霞似火】没有发车参考的原因，不希望持有人冲着短期收益来，以长期配置需求为主。阳光个人是从2024年下半年开始分批入场，现在是一直放着当长期底仓。

每天14点半债市分析，我们不见不散！