ASML总裁“炮轰”中国：再继续自主研究光刻机，将破坏全球产业链

2026年4月15日，ASML交出了一份漂亮的一季度成绩单：净销售额88亿欧元，净利润28亿欧元，双双超出市场预期。

CEO富凯在声明中意气风发地宣布，＂半导体行业增长前景持续巩固……芯片需求正在超越供给。＂可就是在同一天，ASML股价暴跌6%，原因很简单——出口管制持续收紧，导致对华销售占比骤降。

数字变化的烈度足以让所有投资人屏息。2026年一季度，中国仅占ASML系统销售额的19%，而2025年全年这个数字是33%，2024年是41%。倒退到2024年上半年最疯狂的时候，中国客户包揽了ASML近半数的订单。两年不到，份额从接近50%砍到19%，相当于一刀把摇钱树拦腰斩断。富凯嘴上说着＂芯片需求旺盛＂，心里怕是在滴血。

就是在这样的背景下，富凯多次在公开场合把矛头指向中国的光刻机自主研发，声称这种行为是在＂破坏全球产业链＂。这句话的逻辑蹊跷得很——是谁先动手拆掉了供应链的桥？2018年至今，美国从2018年开始施压荷兰禁止EUV出口中国，2022年又通过严格出口管制，目标是让中国在芯片技术上至少落后一代。你把桥拆了，又怪人家趟水过河，这种责怪逻辑放在国际政治里未免太滑稽。

更有意思的是，ASML自己的行为暴露了比言辞更诚实的信号。为了保住中国内存客户的残余订单，ASML正计划在2026年第四季度推出一款专门降规的浸没式DUV光刻机NXT:1965i，从1980i系列＂阉割＂而来，刚好卡在美国出口管制的红线之内。一边声称中国在＂破坏产业链＂，一边自己动手设计降级产品、想方设法往中国塞货，这不叫自相矛盾叫什么？

真正值得深挖的问题是：富凯口中那条被＂破坏＂的产业链，到底是一条什么样的链？ASML的垄断地位不是凭空来的。中国已经发现，这道壁垒的核心不在于单纯复制设备，而在于ASML花了三十年建立的全球供应链整合与大规模量产数据反馈回路。

这句话很关键——ASML真正的护城河，不只是那台机器本身，而是围绕着它运转的整套生态系统。它与台积电之间形成的闭环是：台积电买机器、跑量产、积累工艺数据，再把数据反馈给ASML优化下一代产品。这个飞轮转了二十年，谁也插不进手。

中国被卡在这个飞轮之外。迄今为止，没有一台ASML EUV光刻机曾被出售到中国。没有机器就没有量产数据，没有数据就无法优化工艺，这是一个闭环式的锁死。但封锁带来的后果，恰恰是ASML前任CEO温宁克在2023年就已经预言过的。

他当时对荷兰媒体说过大意是：你们正在逼迫中国变得极具创新能力。现任掌门富凯似乎对前辈的忠告充耳不闻——他在2024年还公开表示中国需要＂很多很多年＂才能掌握EUV技术。

现实给了他一记闷棍。2025年初，中国科学家在深圳的一间高安全级别实验室里成功组装了一台EUV光刻原型机，并进入测试阶段。这台机器几乎占据了一整个车间的面积，由一支主要由前ASML工程师组成的团队开发。

技术路线上，中国团队选择了基于固态激光器的方案，而ASML则使用CO₂激光器——这条路线ASML曾经考察过，认为效率不足以支撑量产而放弃。

这是一场被封锁逼出来的技术分叉。和很多人以为的＂照抄＂不同，中国正在探索的LDP（激光诱导放电等离子体）方案，通过在电极间汽化液态锡、再以高压放电将其转化为等离子体来产生13.5nm波长的EUV光。

这跟ASML用高能激光器直接轰击锡滴的LPP路线截然不同。LDP在运行寿命方面有优势——传统DPP方案的电极热负荷过大且严重腐蚀，而LDP通过将部分初始加热工作交给激光来减轻这些问题。

这条路好走吗？不好走。在当前技术阶段，LDP仍难以匹敌ASML的LPP方案在性能和可靠性上的水平。原型机的光源功率约在10到50瓦级别，而ASML量产机已做到250瓦，差距是数量级的。即便中国能产生EUV光，将其转化为经济上可行的量产工艺也可能需要数年甚至数十年。

有人据此嘲笑中国是在做＂拼装科学怪人＂，但这种判断忽略了一个事实：ASML自己从2001年启动EUV研发到真正商业化量产也花了将近二十年，直到近二十年后才生产出首批商用芯片。中国不需要从零开始——九十年代末各种EUV技术路线竞争时的公开研究成果，构成了一个可以借力的知识底盘。

更值得关注的是成熟制程这一块的快速推进。2025年4月至2026年4月这一年间，中国光刻机产业迎来了被业界定义为＂国产光刻机爆发元年＂的集中突破期。

受国产28nm DUV光刻机冲击，ASML DUV在华市场份额持续下滑——2025年一季度ASML在华销售额同比下降23%，而上海微电子的国产光刻机订单量同期激增300%。

这组数据尚未被大多数英文媒体报道过，它暗示的趋势远比EUV原型机更具短期冲击力：中国正在成熟制程领域用国产设备一点一点地＂换血＂。

别忘了，全球芯片市场中75%以上的产品使用的是28nm及以上的成熟制程，汽车电子90%、工业控制95%的芯片需求集中在这个区间。光刻机之争绝不只是7nm、5nm那些高端赛道的事。

在量大面广的成熟制程市场上，国产替代每推进一个百分点，ASML的DUV生意就萎缩一分。预计2026到2027年，上海微电子28nm浸没式DUV光刻机年产能将达到100台，国产化率超过95%，覆盖国内70%的成熟制程需求。这组数据如果兑现，对ASML的DUV业务将是结构性的打击。

外部局势的变化也在以ASML始料未及的方式重塑产业链。2026年3月，一个全新的变量杀进了半导体行业：卡塔尔拉斯拉凡工业城遭伊朗无人机袭击后被迫停产，全球约三分之一的氦气供应因此中断。

氦气是芯片制造过程中晶圆冷却和蚀刻的核心材料，在现有制程中完全没有替代品。韩国64.7%的氦气进口来自卡塔尔，三星和SK海力士紧急启动应急方案。台湾地区台积电69%的氦气同样依赖中东供应。

这场危机的讽刺意味极为浓烈。ASML口口声声说中国自研光刻机在＂破坏全球产业链＂，可眼下真正在撕裂这条产业链的，是中东的炮火、是霍尔木兹海峡的航运封锁、是大国军事博弈对能源走廊的冲击。

卡塔尔官方表示工业城修复工作需要三到五年，即便达成和平谈判也难以短期恢复产能。这意味着氦气短缺将成为半导体产业的中长期风险。面对这种级别的供应链震荡，中国自己掌握关键技术和材料，到底是在＂破坏＂还是在＂自救＂？

与此同时，美国国会正在火上浇油。2026年4月初发布的MATCH法案初版曾引发全球半导体行业强烈反弹，被业内人士形容为＂失控列车＂。最新修订版虽然收窄了部分限制范围，删除了低温刻蚀机全国性禁令，但法案核心没有任何退让——依然保留了针对ASML DUV光刻机的全国性对华出口限制。这已经不是把ASML推到悬崖边的问题了，而是直接在踹它下去。

这里有一个很多人没注意到的设计：MATCH法案设置了一个＂75%阈值校准机制＂——如果中国某类设备的本土供给能满足75%的市场需求，美方将自动解除对应管制。

这个条款的潜台词极为微妙：美国立法者自己都承认，中国的自主替代终有一天会达标，届时管制将失去意义。封锁的逻辑本身就内含着自我终结的倒计时。

ASML面对的是一个在加速到来的结构性转折。2025年全年中国市场仍贡献了ASML净系统销售额的33%，是其全球第一大市场，但这个数字在2026年预计将降至20%。

AI浪潮带来的台积电和三星的强劲需求暂时能填补缺口——ASML计划2026年出货60台低NA EUV光刻机，比2025年增长25%。但一旦AI基础设施投资热潮降温，那个曾经撑起三成营收的中国市场空缺将变得格外刺眼。

中国方面的动作在2026年初明显提速。路透社在ASML一季度财报分析中已经将上海微电子（SMEE）列为ASML在DUV领域的竞争对手。虽然以现有能力差距来看，这更多是象征性的认可，但它释放的信号不容忽视——国际市场开始正式将中国光刻机企业纳入竞争视野。

此外，华为关联公司深圳SiCarrier正在积极开发28nm级别的光刻设备，并大规模从海外同行挖角。多条路线并进的态势正在形成。

富凯的＂破坏论＂本质上是一种错位的焦虑表达。他真正担心的不是产业链被破坏，而是ASML赖以生存的垄断租金正在面临压缩。一台EUV光刻机标价超过3亿美元，最先进的设备已经超过4亿美元。这种定价能力建立在＂全球只有我一家能造＂的前提上。

一旦中国在成熟制程上全面实现国产替代，在先进制程上哪怕只是走通一条可行路径，ASML的议价权就将被削弱——不是因为中国产品在技术上追平了它，而是因为替代选项的存在改变了博弈格局。

现在回看整条时间线，逻辑其实清晰得很：美国先动手拆掉了供应链的正常运转，荷兰被迫跟进，ASML被裹挟执行，中国被迫自研。每一步都是前一步的因果。在这条因果链上，把＂破坏者＂的标签贴在最后一个被迫反应的人身上，这不是分析，是甩锅。

分析人士指出，全面出口禁令最深层的风险在于，它可能反向激发中国独立开发自有光刻技术，从长期角度侵蚀ASML的技术优势和全球市场主导地位。这段话不是中国评论员说的，而是西方金融分析师的判断。封锁越严，中国自主研发的投入强度就越大，时间窗口就越紧迫，突破的决心就越坚定。这不是什么民族主义叙事，这是基本的博弈论推演。

2026年4月的全球半导体图景，远比＂ASML vs 中国＂这个二元叙事要复杂得多。中东炮火在烧氦气供应链，氦气现货价格在三月份已经翻了一番。美国国会在推MATCH法案，ASML在一月份刚宣布裁员约1700人。台积电在忙着应对CoWoS封装产能的瓶颈，韩国在担心氦气断供导致存储芯片减产。每一个环节都在承受压力，每一个参与者都在被迫调整。

在这个多线程同时运行的棋局里，中国选择掌握自己的棋子，是对这个脆弱体系最理性的回应。

ASML如果真想＂保护产业链＂，该做的不是指责一个被踢出俱乐部的前客户为什么自己开了家店，而是去质问那个挥舞制裁大棒的庄家：你到底是在保护这条链，还是在把它当作武器使？

一旦＂供应链＂变成了地缘政治的筹码，它就已经不是什么自由市场意义上的供应链了。在那一刻起，每一个参与者都有权利、也有义务为自己建一条备用通道。中国正在做的，就是这件事。