2026年，印尼在镍产业推出政策组合拳。1月，开采配额从3.79亿吨削至2.5亿吨，审批周期从三年一审改为每年一审。

4月，将1.6%品位镍矿修正系数从17%上调至30%，首次把钴、铁、铬等伴生金属纳入计价。

5月，成立国有公司统一监管镍制品出口。三件事目的相同：重新分配利益。

国际镍价从每吨3万美元跌至不足1.8万美元。按每年3亿吨开采速度，镍矿剩余可采年限不足20年。全球70%镍矿来自印尼，没理由继续“卖资源赚小头”。

问题在于节奏。三项措施集中在四个月内落地，中企没有缓冲。

中企受损，交涉升级

印尼中国商会致函普拉博沃，罗列配额缩减、税费上调、外汇留存收紧、执法不透明、基层腐败等问题。大型矿区配额削减超70%，总减量达3000万吨。

中国驻印尼使馆致函能矿部，直言政策“过于频繁”，要求“把控节奏，降低负面影响”。信函估算，这些措施可能影响300亿美元现有投资和200亿美元拟议投资，波及约40万就业岗位。

王毅在上海会见印尼经济统筹部长，提出希望提供公平营商环境。随后会见普拉博沃和卢胡特，再度表态：希望并相信印尼会为中企提供安全稳定良好的环境。

卢胡特回应“一定会提供公平友好环境”。普拉博沃表态更直接：“反对任何别有用心的挑拨和炒作”。

两难中的印尼

一方面，需要中国资本继续支撑下游化。一季度中国对印尼投资22亿美元，同比增长22%。另一方面，国内资源民族主义上升，政府面临政治压力。

美国正在介入。2月印尼与美国签贸易协定，承诺扩大美资进入关键矿产。印尼两面下注，但镍产业情况特殊。

中企控制从矿山、冶炼到电池材料的完整链条。美国对镍既缺技术能力，也缺市场消化能力。

普拉博沃8月宣布启动100吉瓦太阳能计划，目标三年建成。印尼实际装机仅约1.5吉瓦，能源转型高度依赖中国光伏产业链。

印尼收紧镍政策的同时，新能源领域仍然需要中国。

结构性绑定，容忍有限

对印尼，中国是第一大外资来源国和最大贸易伙伴。对中国，印尼是全球镍供应链核心节点。利益绑定是结构性的。

但绑定不意味着无限容忍。从使馆信函到商会投诉，从上海表态到雅加达交涉，层级上升、措辞收紧。

“希望并相信”之后，如果印尼没有实质调整，下一步双方都清楚。

冶炼厂产能利用率已从84%降至76%，这个数字比任何外交辞令都更能说明问题。

王毅的核心诉求是四个字：预期管理。中方不反对印尼获益，但要求给投资者留出调整空间和可预期规则。

印尼已有悬崖勒马的打算，但具体行动，将决定中印尼经济合作的未来方向。