江苏首富，一夜清零

不赚钱的业务要果断停，宁愿卖了公司、厂房回家躺着，也不要瞎折腾，否则，就算是江苏首富，也扛不住造。

作者：施南（抱朴财经评论员）

他曾经身家几百亿，是江苏首富，如今资产一夜清零，富豪生涯彻底结束，他就是苏宁电器的创始人张近东。

南京市中级法院今年1月的判决日前出炉，张近东个人资产清零，他持有的38家苏宁系企业股权全部无偿转让。这个背负2387.1亿元债务的商业传奇，就此正式谢幕。

他曾经工作很努力，他的儿子名校归来，和他一起努力，但最终因为各种失误和看错了趋势，他从财富巅峰跌落。

江苏首富为何走了下坡路，我们看看他的历程。

1990年12月26日，张近东以10万元自有资金，在南京宁海路租下一个200平方米的门面房，专营空调。1999年全面切入综合电器领域，2004年7月21日，苏宁电器上市。他连续多年名列江苏首富，还曾以1020亿元财富位列《2020胡润百富榜》第40位。

但是，如今，他已经不是富豪了。因为他做错了很多事：

第一，电商转型摇摆不定，错失移动互联网红利。

苏宁早在2009年就推出了苏宁易购，比许多竞争对手起步更早，但转型过程充满矛盾和摇摆。线上线下左右互搏，2013年推行"线上线下同价"策略后，单季利润骤降60%，线下门店被要求为线上导流却没有分成机制，双线作战造成资源严重内耗。

不赚钱是危险信号。

▲主流电商平台以GMV估算市占率。来源：中金财富，锦缎研究院

第二，激进多元化扩张，掏空主业现金流。

2012-2020年间，苏宁对外投资高达780亿元，但78%的项目未达预期回报，这些"战略投资"最终成为致命负担：包括天天快递、万达百货、家乐福中国、恒大、国际米兰/PPTV，苏宁前前后后投了几百亿，负债率从2015年的56%飙升至2020年的83%，有息负债突破1800亿元。实际上，从这个时候起，苏宁就不行了。

第三，要命的是张近东对零售业态发展趋势出现严重误判：

他搞了一个"万店计划"：2018年逆势新增门店8121家，宣称"规模本身就是护城河"，却忽视坪效管理。同期单店产出从950万元/年骤降至280万元，但扩张仍未停止。不赚钱，麻烦就大了。

为什么会走到这一步，因为没有科学决策，没有权力制衡，所有老板、生意人对此要警惕：

张近东的儿子张康阳32岁出任国际米兰主席，侄子卞农执掌家乐福中国，表弟陈艳负责金融业务，专业判断常让位于家族意志。

重大投资往往未经充分论证，如收购万达百货仅用3小时会议敲定，收购天天快递仅凭"补足配送短板"的直觉。

如果生意不赚钱，就会出现资金拆借以及粉饰报表的情况。

但是张近东似乎对生意不赚钱，投资不赚钱视而不见，也从未采取保守疗法，他曾经因为时代的红利赚了钱，他真以为全部是靠自己的努力，最终，江苏首富，一夜清零，凭运气赚的钱，凭实力还回去了，天道如此，难以逆转。

终极警告：不赚钱的业务要果断停，宁愿卖了公司、厂房回家躺着，也不要瞎折腾，否则，就算是江苏首富，也扛不住造。

留得青山在，不怕没柴烧。钞票如果不在了，你就啥也不是了。