山西这家老国企破产清算后，资产9次流拍，累计降价76.3%~

在京东资产交易平台上，山西合成橡胶集团有限责任公司包含土地、厂房、设备、债权的核心资产包迎来第十次挂牌拍卖。

从首次挂牌2.54亿元到本次起拍价6000万元，历经九轮流拍持续降价，累计降幅高达76.3%，挂牌周期为6月5日至6月23日，截至拍卖截止前夕仍无意向买家报名，这座承载66年工业记忆的老牌化工国企，仍未能找到接盘方。

山橡公司的前身是1960年成立的总后勤部3528军工厂，扎根大同卧虎湾片区，最初专为国防生产特种橡胶材料，是重要三线军工配套企业。1976年企业移交地方，更名山西省化工厂；1996年完成国企改制为山橡集团，2003年划入中国蓝星、归属中国中化，正式成为央企下属化工企业。

鼎盛时期，山橡手握国内规模领先的氯丁橡胶生产线，年产能5.5万吨，国内市场占有率超37%，产品远销全球38个国家和地区，全厂职工超4600人。

转折出现在2013年，彼时受老旧生产工艺、紧邻居民区、废水废气重金属排放超标等多重环保短板制约，山橡集团被责令全面停产，生产线彻底关停，企业现金流瞬间断裂，职工分流安置、厂区运维、银行债务多重压力集中爆发。

2016年，这家老牌大厂被国资委划入 “僵尸企业” 退出名单，此后十年再无复产可能，厂区逐渐沦为闲置工业遗址。

2024年12月11日，大同市中级人民法院正式裁定山橡公司破产清算，指定企业清算组担任资产管理人。财务数据显示，企业账面总资产仅1.26亿元，总负债高达11.94亿元，资不抵债缺口超10亿元，只能通过整体打包拍卖核心资产偿还债务、处置遗留问题。

上图：航拍图 来源网络 侵删

本次拍卖标的坐落于大同市卧虎湾甲1号，是山橡全部核心有形资产与配套债权的整合资产包，体量庞大：

1、工业出让土地：总面积80.34万平方米（约1205亩），土地使用权有效期至2056年11月；

2、房产建筑：共计41栋建筑物，仅22栋持有不动产权证，剩余19栋为无证自建厂房；

3、机器设备：33套橡胶生产成套设备、40套办公电子设备及7套后期新增器械；

4、配套债权：包含对大同供电公司应收账款、兴化租赁债权等一并转让。

资产评估原值约2.49亿元，管理人首次挂牌定价2.54亿元，本以为大面积成熟工业地块、完整厂房设备具备市场吸引力，现实却持续遇冷。从2025年首轮上线至今，资产包连续九次挂牌全部流拍，每一轮都大幅下调起拍价：从2.54亿元降至1.75亿、1.52亿，再一路下调至本次6000万元，累计降价幅度 76.3%，直接打至评估价两成左右，保证金门槛同步下调，依旧没能吸引到竞买人入场。

多次流派，市场普遍认为：

一方面，早年粗放式化工发展留下大面积污染地块，成为资产盘活最大枷锁；另一方面，老旧厂区产权混乱、历史债务、职工安置等遗留问题层层叠加，即便土地体量可观，也很难吸引实体企业、产业资本入场。

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