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• 首发|首席商业洞察
• 作者|首席商业洞察

引言：价格翻了一番，越贵却越卖不动了？

上半年还在喊着“AI PC”的电脑厂商，怎么也没想到，货囤好了，市场反而不买单了。

图源：抖音

头部PC厂商的“如意算盘”没敲响，整个行业的超预期红利，来得快也去得快。

10月9日，国际数据公司IDC发布的最新初步数据显示，今年第三季度，全球传统PC出货量同比暴跌20.1%，较上一年同期的7850万台，跌至如今的6270万台，足足少了1580万台！

图源：IDC

一般来说，三季度正逢秋季开学和“金九银十”的求职季，本应是PC设备的销售旺季，商家和厂商都巴不得在这段时间里，闷声发大财。

可现实总比预想的要更糟糕，去年第三季度还是同比暴增10.5%的出货量，如今已是连续两个季度出货量下滑，而且降幅从3.8%跃升至20.1%，的确很反常！

图源：网络

返校返工等季节性的旺盛需求，如今显然成了PC行业近几十年来的最大淡季。

难道是如今的学生党、新入职的办公族等消费群体，都不再需要一台PC设备？还是大家已经开始不用PC打游戏了？

图源：网友评论

不是PC不需要

而是内存涨得太疯了

而真实情况并非大家预想的那般，并不是电脑大家不用了，也不是用得少了。

消费者需求始终旺盛，远程办公、线上办公、在线学习等刚需，都是PC设备的实际需求，但有需求不一定就有订单。

图源：抖音

这就好比大家看中了某台新能源电车，心里确实很喜欢，但一看价格，还是得掂量下自己的钱包，考虑一下性价比、综合考量下其他品牌，三思之后才能下单。

对于消费者而言，PC行业的普遍模式较为固定或单一，通常都是上游芯片厂商做了什么，给出什么，OEM代工企业就围绕芯片设计什么。

一定程度上，PC的卖点大多集中于芯片性能的提升，而内存涨价引发的价格偏高，同样也让一些潜在用户抑制了消费需求。

图源：网友评论

据财联社今年10月13日消息称，内存持续涨价，价格上涨还可能持续很长一段时间。

援引巴克莱最新的报告数据，今年10月份DDR5内存现货价格环比上涨8%，3个月内上涨20%；而上一代的DDR4则环比上涨4%，3个月内涨幅达到了24%，这意味着行业涨价的形势下，PC的成本被进一步提升。

图源：财联社

而对消费者来说，最直观的感受则是，但凡涉及与芯片、内存硬盘等相关产品，价格往往翻了一倍。

可能去年花7000元就能买到的笔记本电脑，同样的配置，今年九月已经涨到5位数，要1.2万元左右才能拿下，足足涨价5000元。

图源：网友评论

秉持着能用就继续用的“节省”原则，太贵了，消费者负担不起，先凑合用，等价格回落再去考虑焕新。

消费者普遍觉得内存贵了买不起，商家、厂家则苦苦纠结PC卖不动，大家都在观望存储何时回归正常。

图源：GamersNexus

涨价太猛，消费者会认为产品溢价高，电子设备的技术迭代又相对频繁，商家那边拿货成本提高了，价格自然难以降下来。

价格上涨是导火索，但 PC 换机周期拉长早已是行业长期趋势。对比十几年前，软件、办公应用对硬件性能要求不再疯狂提升。

不少3年前的笔记本，依然可以流畅完成办公、网课、普通娱乐。

图源：小红书

以往每3—4年换一部电脑，如今很多用户把周期拉长到5—6年。产品够用，没有强性能焦虑，一旦遇上涨价，换新意愿会进一步收缩。

涨价放大了本就存在的换机惰性，让旺季需求直接熄火。

商家提前囤货

消费者持续观望

今日的PC，不管是台式电脑，还是笔记本电脑，大多数产品的价格都上涨了。

电子终端设备的厂商，其实获取内存涨价的消息，往往比消费者更加敏锐和及时。

当科技行业的聚光灯，更多地盯向AI算力和超级数据中心时，他们已经开始在上半年疯狂囤货了。

图源：抖音

原因也很简单，电脑换代成本居高不下，不提前囤货，等内存继续涨价，PC设备越卖越贵，届时再想吃到时代的红利，几乎是不可能的。

今年10月9日，主板厂商技嘉在官方博客中透露，旗下现有的B760和H610系列主板，可通过更新BIOS，支持英特尔即将推出的新处理器，且兼容主流的DDR5和DDR4等内存。

尽管该博文被删，新的公告中也不再明确提及即将发布的新芯片。

图源：中关村在线、爱范儿

换而言之，技嘉 BIOS 更新给老用户带来升级可能性，进一步压制了电脑换新需求。

图为技嘉B760主板支持DDR4内存

而各大头部PC厂商，也许早就闻到了行业释放的信号，上半年普遍存在提前备货的现象，提前透支三季度的消费需求，也受AI大浪潮的一定冲击。

界面新闻曾报道，去年华强北一根16G的DDR5内存条，最便宜的时候也就200多元左右，但如今最便宜也要超1400元；

一根16G的DDR4内存条，去年最便宜时仅100元出头，现在最低也超600元，内存条的价格一年翻了3倍以上。

图源：界面新闻

要知道，AI的资本狂欢和技术狂热，早早就打响了内存、芯片紧缺的号角，拉动了各大产业的成本陆续涨价，PC厂商和渠道商为了规避涨价带来的风险，年初就开始大量囤货。

有货自然有底气，但同样也有担忧，万一电脑卖不出去，大量囤货砸在库房，则是另一种风险。

自今年一月起，AI算力的高需求，带动了上游原厂持续涨价，且至今也还未出现降价的趋势。

图源：小红书

那消费者这边则是，买电脑、买手机比以前更贵了，升级设备的成本也更高了，只有真正刚需的用户，才可能咬牙下单。

第三方电商平台上，淘宝、抖音、京东等主流线上购物平台，在售的内存条也是经历了一波价格上涨变化，整体价格自今年年初到10月份，涨幅较为明显，且普遍涨价一倍多。

图源：GamersNexus

商家和渠道压货，本质上都是怕涨价太疯狂，后续进货成本过于高昂。

但提前囤货也意味着前期就要花上不少的现金流，且要持续保证产品能够卖掉，清掉库存。

上半年行业普遍对 AI PC 过于乐观，预判会拉动一波换新潮，才敢于大规模锁库存。

图源：小红书

可现实是，AI PC 没有持续引爆消费市场，旺季没有迎来预期的抢购热潮，前期囤积的货，就变成库存包袱和现金压力。

AI也有泡沫？

昔日掌上红利正开始消退

而厂家这边，多数是在消化上半年的库存，但市场预判和存储芯片的刚需紧张，远比想象中要维持得更久，其根源还是在于AI的旺盛需求。

与电脑所需的系统内存不同的是，AI算力大模型服务器使用的是更高端的GPU，甚至是高带宽内存HBM和配套的DDR5，而这些都需要三星、SK海力士、美光等上游厂商提供。

图源：小红书

而头部企业一般会更愿意将产能倾向于AI，留给PC、手机这边的占比就相对较小。

AI领域的高利润订单，抢占了上游产能，电脑和手机的内存价格只能跟着上涨，产品价格也就水涨船高！

但如果一味的理解是AI抢走了产能，被外界解读为该囤内存了，也许有点片面。

图源：网络

至少内存在涨是事实，供需紧张还未得到缓解，而技嘉更新BIOS的信号，也在告诉大家，你可以有不换平台的选择空间，老电脑接着用，只是更新下系统BIOS，就能兼容新一代的CPU。

但也需要注意，主板厂商技嘉拯救的是主板的兼容性，而不是内存涨价，上游存储厂产能如何、价格什么时候回落，和技嘉升级BIOS是两码事。

消费电子市场的需求，正在被AI大模型和不断成熟的商业场景所挤压。

更直观的就是各大电脑厂商的实际销售业绩，按照IDC官方的统计，截至今年第三季度，全球PC的出货量是6270万台，同比暴跌20.1%，环比上一季度再跌9.1%。

图源：IDC

这已是全球PC市场连续多个季度同比下滑，跌幅进一步被放大到超20%，也是IDC自1994年有记录以来（最终PC市场已有32年），第三季度出现的最大同比跌幅。

而这个20.1%的跌幅，堪称32年来PC市场的历史第三跌幅，2022年Q4的同比跌幅达到28.1%，2023年Q1的同比跌幅为29.1%。

细看各大PC厂商，今年第三季度，联想的出货量稳居第一，市场份额为23.8%，出货量1490万台，较去年同期减少了440万台，同比减少了22.6%，跌幅仅次于戴尔。

虽说联想的行业龙头地位没松动，但市场降温也是有迹可循。

图源：IDC

在全球前五的PC厂商中，惠普在今年第三季度的出货量为1030万台，排名第二，较去年同期的1500万台，同比暴跌30.9%，在五家企业中跌幅最大，市场份额则跌至16.5%。

而第五名的华硕，三季度出货量550万台，同比小跌8.6%，市场份额增至8.6%；苹果出货量590万台，同比下滑11.3%，跌幅是最小的，市场份额同样逆势提升至9.5%。

整体来看，今年第三季度，联想、惠普、戴尔三大行业巨头的出货量，同比跌幅均超过22%，厂商上半年集中备货，直接透支了三季度旺季需求。

图为联想电脑

严格来说，并非AI在 正面“打击PC行业”。

AI 大模型催生服务器端 HBM、DDR5 巨大采购量，上游存储厂优先把产能，给到利润更高的服务器订单，间接推高消费级内存成本。

AI PC本身是厂商押注的新增长故事，但现阶段，普通用户对于本地端AI功能感知有限，很多人不愿为新增AI模块支付更高的溢价。

图为目前市面上大部分智能笔记本均接入AI大模型

AI一边推高PC的原材料成本，一边许诺的增量消费红利又没有落地，行业才陷入这种尴尬局面。

对于电脑厂商而言，市场份额很重要，跌幅也会影响整体的业绩，而产品需求端这边，商用业务、个人业务的比例，也会影响当季的出货量和成交订单。

不止个人消费者，企业商用采购同样在收缩。企业 IT 预算收紧，加上设备还能继续使用，大批量更新设备的计划被延后。

当个人、商用两端需求同时收敛，会进一步放大 Q3 的跌幅。

图源：小红书

而对苹果这类厂商而言，高价位的产品居多，对涨价的承压能力相对较强，再加上MacBook Neo起售价599 美元，价位上切入了600美元以下的市场。

客户群体被放大，上市首季出货超100万台，成为销量冠军产品。

图为MacBook Neo

但此前这个价位的产品，长期被其他电脑品牌所垄断，苹果打破这一局面，顺势分了一小块“蛋糕”。

总的来说，厂商库存有一定的压力，消费者需求疲软，大众消费热情并不是特别高涨，当下的PC市场依旧不容乐观。

图源：Omdia

对普通消费者来说，或许等AI数据中心的需求高峰过去之后，整个PC行业重回业态平衡，实在不是急用，遇到合适的机会可以出手，也可以继续观望。

写在最后

说到底，PC的需求不会消失，但依靠换机潮躺着赚钱的时代，确实已经过去了。

商家提前备货PC的红利，有风险也有机遇，上半年可能是狂欢，下半年就可能是面对库存的慌张和焦虑。

AI PC 概念能否兑现，核心并不取决于厂商的宣传，而要看能不能给到普通用户实实在在的使用价值，让大家愿意为溢价买单。

图源：抖音

短期来看，只要存储芯片供给格局没有改变，PC 涨价压力仍将持续。厂商接下来或将控制采购规模，消化现有库存。

AI也许没有能力让更多的人买电脑，却在当下可能让买电脑的人，花的钱更多了！

对此，您怎么看？欢迎评论区留言讨论，发表您的意见或者看法，谢谢。

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