学不会的艺术

特朗普曾在自己的自传《交易的艺术》提到自己谈判艺术，其中有几个核心的逻辑！极限施压：给一个对手高不可攀的要求；虚空造牌，大势宣传给自己造势；反复摇摆，通过这样的控盘方式制造不确定性，从而让对手焦虑；“次优方案”，退让一步让对手获利，营造双赢局面。

事件回溯

我拿着后视镜回看过去两周特朗普的表现真的交易的艺术的体现。那个时候美国派两栖攻击舰的黎波里号，还有五万的士兵，我糊涂了，牢美应该没傻到要在地面击败伊朗吧？现在看看就是虚张声势，极限施压。

我听说虎行似病，鹰立如睡到。老虎走路的时候病怏怏的样子，像个病猫，一方面示弱让对手放松警惕，一方面为自己节省体力，真要捕猎的时候捏手捏脚，安静的像个少女，低头弓背屈膝才是最恐怖的时候，极具的暴发瞬秒猎物！当老虎虎啸时，从来也不是想打斗，而是虚张声势驱离对方。过去特朗普的每一次放狠话都不是为升级战争，而为了结束战争，达到最初的军事目的。

未来展望

当前美伊达成的仅是停火协议，而非具有长期约束力的停战协议，且有效期仅为两周。更需注意的是，伊以之间并未停火，双方仍在持续相互轰炸。未来局势演变对股市走向影响深远，投资者不可掉以轻心。基于当前态势，我对未来可能的发展路径做如下分析：

预测准确（60%概率）

真心停战（30%概率）

两周内战事重启

从官方媒体披露的信息来看，伊朗提出的10项要求几乎条条难以接受，莫说李鸿章不敢签署，即便是袁世凯再生也难以下笔，谈判破裂的可能性极大。

20%概率：股市或将回落到3900点，下跌3%，期望收益：20%×(−3%)=−0.6%20%×(−3%)=−0.6%

两周后边打边谈

战场上无法获取的利益，谈判桌上同样难以达成。双方可能采取边打边谈、以打促谈的策略，战争整体可控，不排除在达成最终协议前出现类似上甘岭战役的高强度冲突，待双方充分认清彼此实力后再签署协议。

60%概率：对股市影响为下跌2%，期望收益：60%×(−2%)=−1.2%60%×(−2%)=−1.2%

两周后战争结束

美国面临经济、外交、内政、盟友关系及弹药后勤等多重压力；伊朗则凭借自身恢复能力、光电雷达防空系统以及高原地形的战略纵深，形成有效制衡。双方或因现实考量各让一步，为彼此保留体面的退出机制。

20%概率：对股市影响为上涨3%，指数重返4100点，期望收益：20%×3%=0.6%20%×3%=0.6%

综合期望收益：−0.6%−1.2%+0.6%=−1.2%−0.6%−1.2%+0.6%=−1.2%

缓兵之计（70%概率）

美国不甘心退出中东

伊以冲突持续发酵，美国正等待布什号航母部署至中东，同时补充人员与弹药储备，冲突存在升级可能，不排除海军陆战队直接参与作战的场景。此次美伊停火未获内塔尼亚胡明确支持，其背后意图值得深思。

70%概率：对股市影响为下跌4%，期望收益：70%×(−4%)=−2.8%70%×(−4%)=−2.8%

为了中期选举

特朗普绝不愿成为跛脚总统，势必在选举前拿出实质性成果，全力保住两院控制权。

25%概率：对股市影响为下跌1%，期望收益：25%×(−1%)=−0.25%25%×(−1%)=−0.25%

以色列游说集团发力

以色列将继续游说美国国会。然而，美国在委内瑞拉的快速通道策略以及以色列通过刺杀元首实现政权更迭的叙事均已证明失败，其对美国的影响力已大不如前，除非手握特朗普与爱泼斯坦交往的关键证据。

5%概率：股市将回吐今日涨幅，影响为下跌2.7%，期望收益：5%×(−2.7%)=−0.135%5%×(−2.7%)=−0.135%

综合期望收益：−2.8%−0.25%−0.135%=−3.185%−2.8%−0.25%−0.135%=−3.185%

预测准确情景下的总期望收益：30%×(−1.2%)+70%×(−3.185%)=−2.59%30%×(−1.2%)+70%×(−3.185%)=−2.59%

预测错误（40%概率）

真心停战（70%概率）

若局势朝着预期外的和平方向发展，股市有望重返4100点，上涨3%，期望收益：70%×3%=2.1%70%×3%=2.1%

缓兵之计（30%概率）

若判断失误导致局势恶化，股市可能回吐近期涨幅，下跌2.7%，期望收益：30%×(−2.7%)=−0.81%30%×(−2.7%)=−0.81%

预测错误情景下的总期望收益：2.1%−0.81%=1.29%2.1%−0.81%=1.29%

最终综合期望收益：60%×(−2.59%)+40%×1.29%=−1.04%60%×(−2.59%)+40%×1.29%=−1.04%

后市操作建议

说说我对接下来操作的一些看法吧，不一定对，仅供参考。基于前面分析的−1.04%−1.04%综合期望收益，我觉得可以这样操作：

首先，把−1.04%−1.04%当作一个参考线。如果今天你的实际收益比这个数字好，不管判断对不对，暂时先别动仓位，也别急着加仓。要是收益不如这个数字，那就适当减点仓，控制一下风险。

保守点的朋友，建议把股票类资产控制在一半以下，多配点黄金、美债这些避险的东西，大概占到20-30%吧。行业方面可以看看公用事业、消费必需品这些稳当的板块。减仓的时候别一下全卖了，分个3-5天慢慢调整。

中等风险承受能力的，保持6-7成仓位就差不多了。可以考虑用期权或者股指期货做一点对冲，行业上均衡点配置，适当加一点医药、科技这些成长板块。要是收益没达标，2-3天内减个15-20%就行。

喜欢激进的朋友，可以保持7-8成仓位，但最好往低估值、高股息的价值股那边靠靠。能源、军工这些可能受益于地缘冲突的板块也可以关注一下。如果收益没达标，先减个10%，看看局势再决定下一步。

平时多盯着点这些事儿：美伊停火协议执行得怎么样，伊以那边冲突有没有升级，布什号航母到哪儿了，原油价格怎么变，还有VIX恐慌指数、黄金价格这些避险资产的表现。

从长期来看，地缘冲突带来的短期波动说不定是个买好东西的机会。被错杀的低估值蓝筹股可以多关注关注。还是要坚持分散投资和长期持有，别让短期事件影响了长期计划。

最后说点执行上的建议：别一下全调完，分步来。每次操作记记笔记，写下为什么这么做，后来结果怎么样，方便以后复盘。市场波动大的时候保持冷静，别跟着情绪走。局势变了就及时调整策略，别太死板。