甲醇MA2609｜6月29日收盘：超跌低位小幅修复，供需双弱区间震荡

一、当日盘面数据（6月29日收盘）

- 收盘价：2460元/吨，较前一日+11元（+0.45%）

- 开盘：2418；最高：2471；最低：2410

- 成交量：113.29万手；持仓70.80万手，小幅增仓修复，多空分歧加大

- 日内走势：早盘下探2410支撑企稳，全天震荡上行小幅收涨，反弹无量，上方抛压持续存在

二、供应端解读

- 国内煤制甲醇开工维持86%高位，西北产区利润尚可，装置主动检修意愿偏弱，国内产量稳定释放

- 伊朗航运缓解，进口货源逐步恢复，沿海到港量环比回升，外部供给增量显现

- 新增产能持续投放，中长期供给宽松格局不变，仅短期少量装置检修小幅收缩供应

三、需求端解读

- MTO装置普遍亏损，多套装置进入阶段性检修，烯烃原料采购大幅缩减，核心需求走弱

- 甲醛、二甲醚等传统下游进入季节性淡季，终端化工品订单低迷，按需采购无集中补库

- 下游产业链无利润传导，企业囤货意愿低迷，刚需支撑力度薄弱

四、库存端解读

- 沿海港口库存67.05万吨，环比累库8.41万吨，港口货源逐步堆积，流通宽松

- 内地厂库小幅去库，区域分化明显，整体总库存由降转升，库存压力逐步显现

- 期现基差小幅修复，现货流通充裕，高价接货意愿不足，库存压制反弹高度

五、资金与盘面情绪

- 前期连续下跌后空头集中减仓带来小幅修复，无大规模多头资金主动入场

- 多头仅低位轻仓试多，反弹到位抛压集中释放，市场整体维持偏空共识

- 原油走弱拖累化工板块情绪，甲醇反弹持续性存疑，震荡格局为主

六、技术面深度

1、日线大周期

完整下降通道运行，均线空头排列持续压制价格；MACD零轴下方运行，绿柱小幅收窄，仅超跌修复，下跌趋势未发生反转

黄金分割：2400强支撑、2500强弱分水岭、2550中期压力

2、30分钟中枢

下跌低位震荡中枢构建完成，仅走出短线反弹一笔，无有效二买反转结构，反弹承压明显

3、15+5分钟小周期

低位探底回升，反弹量能持续萎缩，冲高即承压回落，短线多头动能不足

4、关键区间

- 短线压力：2470-2500；强压2550

- 短线支撑：2410；强生命线2400

七、机构要点

1. 中信期货：供需双弱叠加港口累库，中期趋势偏弱，反弹高空为主，不盲目追多

2. 华泰期货：2400一线存在成本支撑，短期区间震荡，依托高低点区间操作，严控仓位

3. 核心跟踪：国内甲醇装置检修计划、伊朗进口到港量、MTO开工率、港口库存变动、原油价格

八、实操点位（波段+日内）

波段（1-3日）

1、波段高空：反弹2490-2500承压进场；止损2515；止盈2420-2400

2、波段低多：回踩2400-2410企稳轻仓试多；止损2385；止盈2460-2490

3、分界：站稳2500弱势转强；跌破2400重启下行行情

日内超短线

1、超短多：2415-2425介入，止损2405，止盈2460-2470

2、超短空：2465-2470遇压进场，止损2480，止盈2425-2415

以上仅为个人盘面复盘分析观点，不存在任何投资引导、收益承诺，所有内容仅供娱乐参考，期货交易风险极高，请各位独立审慎决策，盈亏全部自行承担。