军备升级带来边际增量，有色金属ETF基金（516650）回调，相关指数或可逢低布局

3月18日，三大指数午后集体走强，黄金有色等主题板块跌幅收窄，截至14:20，黄金ETF华夏（518850）跌0.32%，黄金股ETF（159562）跌0.27%，有色金属ETF基金（516650）跌0.98%。

SIPRI口径显示，全球军费达2024年2.718万亿美元，已连续十年增长、十年累计增长约37%；2024年同比+9.4%，为自冷战结束以来最陡峭的年度增幅之一。

国泰君安分析指出，全球军备升级背景下，中长期看，铜、铝需求由军工与基建托底，而镍等电池金属受益于新能源转型，需求增长确定性与增速更高，将成为金属需求扩张的核心方向。

有色金属ETF基金（516650）跟踪中证细分有色金属产业主题指数，聚焦黄金及铜铝等工业金属、稀土与钨钼等小金属。AI浪潮叠加再工业浪潮驱动铜铝等有色金属需求扩张，而供给端增量受限，供需错配下，铜铝价格中枢有望上移，仍值得关注，或可逢低逐步布局。

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