4元柠檬水狂赚250亿！蜜雪冰城为何能卷死12万家奶茶店，成功上市

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“你爱我，我爱你，蜜雪冰城，甜蜜蜜。”

四块钱接一杯冰鲜柠檬水，已经成了很多人夏天的常规操作。

可很少有人意识到，就是这一杯杯几块钱的饮品，撑起了一个全球门店最多的茶饮帝国。

2025年3月3日，蜜雪冰城以“蜜雪集团”的名义正式登陆香港联合交易所。

到2026年，它的全球门店数量已经逼近六万家，生意做到了东南亚、美国、巴西等十多个国家和地区。

单按门店规模算，它已经超越了星巴克和麦当劳，坐上了全球餐饮连锁的第一把交椅。

创始人张红超从河南农村的摆摊少年，一路成长为河南新首富，兄弟俩的合计身家达到1179亿元。

从没人看好的路边刨冰摊，到卷死十几万同行的平价巨头，蜜雪冰城到底凭什么？

1999年，一家名为“蜜雪冰城”的冷饮店，在郑州横空出世。

而老板，就是张红超。

他1978年出生在河南商丘的农村，但这不是他第一次创业。

最早的一次，张红超拿着奶奶凑的3000块钱当启动资金，在郑州的城中村租了个小门面，起名叫“寒流刨冰”，主打自制刨冰和冰粥。

可选址踩了大坑，门面藏在封闭的城中村深处，外面的人流根本进不来，撑了不到两个月就撑不下去了，第一次创业就这样草草收场。

但张红超依旧不断尝试，短短两年时间，四次创业，四次失败。

期间的这些教训，后来都成了蜜雪冰城经营里的底层逻辑。

1999年，张红超重新回到郑州，这次他把店选在了母校附近，专门瞄准学生客群，并且正式定下了“蜜雪冰城”这个名字。

那段日子为了熬过冬天的冷饮淡季，他也在店里加过家常菜，比如西红柿炒蛋、酸辣土豆丝、扬州炒饭，甚至还卖过3块钱的汉堡。

所有菜品定价都压得极低，一块五一盘的酸辣土豆丝，两块五一碗的扬州炒饭，分量给得足，味道也不差，周边的学生和打工族都愿意来吃。

生意最好的时候，一条街的同行都被抢了不少客源。

但张红超心里始终清楚，家常菜只是过渡用的补充，他的主业从来都是冷饮。

2000年之后，他就逐步收缩餐饮品类，最终全面回归了冷饮赛道。

2006年，郑州街头突然刮起一阵进口冰淇淋的风，一款日本进口的火炬冰淇淋卖到18块钱一支，排队买的人还不少。

张红超觉得这里面有很大的操作空间，就关起门来调试配方，反复试了很多次，终于复刻出口感相差无几的冰淇淋，还特意把蛋筒做了升级，更脆也更大。

最终他给这款冰淇淋定的价格是2块钱一支，比市面上的进口款便宜了整整16块。

也就是从这款爆品开始，蜜雪冰城彻底打响了“平价冷饮”的名号，店面也慢慢从兼顾家常菜的饭馆，转型成了专门的冷饮档口。

张红超终于找到了自己最擅长的赛道：用极致的成本控制，做普通人消费得起的好产品。

2007年，张红超的弟弟张洪福正式加入团队。

哥哥擅长死磕产品、抠细节、控成本，弟弟则脑子灵活，懂品牌营销，也擅长做加盟拓展。兄弟俩分工十分明确：张红超坐镇后方，抓产品研发和供应链成本；张洪福往前冲，负责品牌推广和全国加盟布局。

终于，蜜雪冰城正式开启了全国加盟的扩张步伐。

2013年，蜜雪冰城推出了后来火遍大江南北的冰鲜柠檬水，定价只要4块钱一杯。

靠着这款单品，蜜雪冰城成了全国最大的柠檬采购商，每年消耗的柠檬量十分惊人。

2014年，蜜雪冰城的全国门店数量突破了1000家。

规模越做越大，新的问题也随之而来。

冷饮行业本身利润就薄，一旦遇到原材料涨价，终端价格跟着涨，就丢了自己的低价优势；要是不涨价，利润就会被成本上涨吃掉。

很多曾经红极一时的平价茶饮品牌，就是栽在了原材料波动这一关。

张氏兄弟没有选择跟风涨价，也没有靠降低原料品质来压缩成本，而是选了一条最难但也最稳的路：自建完整供应链。

从源头的原料采购开始，建自己的生产厂房、仓储中心，组建专属的物流车队，甚至在全国布局了自己的柠檬种植基地，从种植到生产再到配送，全链条都攥在自己手里。

给全国各地的加盟商送货，还实行免运费政策，把物流成本的压力替加盟商扛了下来。

也因此，二十多年来，蜜雪冰城的核心产品几乎没怎么涨过价，柠檬水长期保持4元，甜筒冰淇淋也只从2元涨到3元，涨幅远低于行业平均水平。

更重要的是，蜜雪冰城的商业模式也悄悄完成了升级。

它不再是单纯靠卖奶茶赚差价的茶饮品牌，而是变成了一个覆盖原料、设备、包材、物流的超级供应链平台。

门店开得越多，集中采购的规模就越大，原材料成本就能压得越低，终端售价就能持续保持亲民优势，反过来又能吸引更多加盟商加入，形成了滚雪球一样的正向循环。

发展到2026年，蜜雪冰城已经布局了五大生产基地，糖、奶、茶、果、包材等核心品类，六成以上都实现了自主生产，像柠檬这类核心原料，采购价格比行业平均水平低20%左右。

除了供应链上的硬实力，蜜雪冰城在品牌传播上也踩中了大众的喜好。

2018年，“雪王”的卡通形象正式推出，这个戴着皇冠、举着冰淇淋的雪人，形象可爱又接地气，很快就成了家喻户晓的品牌符号。

2020年，旋律魔性的蜜雪冰城主题曲火遍全网，线上播放量突破百亿次，全平台累计曝光量超过286亿次。

哪怕是没喝过蜜雪冰城的人，也能随口哼上两句“你爱我我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”。

2025年3月，蜜雪冰城正式完成港交所上市，迈出了资本化的关键一步。

到2026年，全球门店数量已经逼近6万家，不仅覆盖了国内几乎所有的县城和乡镇，还走出国门，进入东南亚、日韩、美国、巴西等海外市场。

按门店数量计算，它已经超越星巴克和麦当劳，成为全球规模最大的餐饮连锁品牌。

张红超与张洪福兄弟的身家也随之增长到1179亿元，张红超本人也成为了新任河南首富。

然而，蜜雪冰城不断发展壮大之际，奶茶赛道里的玩家换了一茬又一茬，前前后后有十几万家门店关停倒闭。

有的品牌拼命往高端挤，把奶茶卖到二三十块一杯，靠溢价赚利润；有的品牌靠烧钱补贴打价格战，钱烧完了也就倒闭了。

只有蜜雪冰城，不凑高端的热闹，也不搞短期的价格战，安安稳稳卖几块钱的饮品，卖了二十多年，反倒成了赛道里最稳的玩家。

也有很多品牌试图模仿蜜雪的模式，定一样的低价，开一样多的门店，但大多都没撑太久。

因为它们学得来表面的定价，学不来二十年打磨出来的供应链体系，学不来对每一分成本的极致把控，更学不来沉下心做大众生意的耐心。

参考资料：

环球网：2025-03-03：蜜雪冰城香港上市 成港股开年最大IPO