美国人想不通：解禁了顶级 AI 芯片，怎么中国公司反倒不买了

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黄仁勋最想卖给中国的那款高端 AI 芯片，2025年底终于获批可以开卖了。可几个月过去，截至2026年6月公开披露时，它在中国仍迟迟没卖动，几乎没形成什么收入。

这款芯片叫 H200，是英伟达的顶级货。要搁前几年，这局面简直不可想象。那时候英伟达的高端 AI 芯片，是国内各大公司排着队、加着价都未必抢得到的紧俏货。怎么如今正大光明放开了卖，反倒卖不动了？

H200是什么来头？它是英伟达专为 AI 大模型训练打造的顶级加速卡，全球的科技巨头为了抢它，曾经挤破了头。这几年人工智能爆发，谁手里的高端 AI 芯片多、算力强，谁就能在大模型的竞赛里跑得快，H200这样的芯片，一度是各国科技公司眼里的硬通货。也正因如此，它能不能卖进中国，才成了一件牵动神经的大事。其实在 H200之前，英伟达为了既守住中国市场、又符合出口规定，已经先后给中国「定制」过好几款降配的特供芯片。可规定一收再收，特供版也跟着一降再降，到后来连特供货都不好卖了。这一路下来，中国客户算是看明白了：指望靠别人施舍的「阉割版」过日子，终究不踏实。

英伟达中国区的收入占比，从2022财年巅峰时的约26%，一路掉到了2025财年的约13%；据财经媒体按季度估算，2025年三季度可能进一步降到约5%。一个曾经占了英伟达四分之一营收的市场，几年间缩水成了零头。

不过这里有个门道得先说清楚，不然容易看糊涂。按出货的卡数算，英伟达在中国 AI 加速卡市场的份额其实还有约55%，并不算低。可收入为什么塌得这么狠？因为高端货进不来，英伟达在中国只能卖低端的特供版，走量，但单价薄、利润薄。打个比方，以前卖的是茅台，一瓶顶人家好几箱；现在只能卖矿泉水，瓶数还不少，钱却差远了。黄仁勋自己也说，英伟达在中国高端、尖端这一块的份额，已经从约95%掉到了约0%。

那有人要问了，既然 H200放开了，中国公司为什么不赶紧买？其实订单和采购意向是有的，黄仁勋也公开提过这茬。只是从获批到真正交付、形成收入，中间还隔着不少环节；更关键的是，这几年被供应卡怕了的中国客户，心思已经悄悄变了——与其把命脉再押在随时可能被收紧的外国芯片上，不如多用用自己的。特别是这两年，以 DeepSeek 为代表的国产大模型异军突起，让全世界重新打量中国的 AI 实力。这些跑在中国土地上的大模型，天然有动力多用国产芯片，模型带着硬件一起往前冲，正是国产 AI 算力链最盼着的那种良性循环。

要知道，中国对 AI 算力的胃口，大得惊人。从互联网大厂训练自家的大模型，到各地拔地而起的智算中心，对 AI 芯片的需求一年比一年猛。这么大一块市场，过去几乎全被英伟达吃下；如今高端货供应一收紧，这块需求总得有人来接，这就给国产芯片腾出了一个前所未有的窗口。

而英伟达让出来的这块市场空间，正被一支国产军团接住。据 IDC 口径的媒体和路透转引，2025年中国国产 AI 加速卡的出货量合计约165万张，市场份额头一回突破四成，到了41%。这里头，华为昇腾出货约81万张，是国产里的头名。昇腾能坐上头名，靠的是这些年咬着牙啃下来的全栈能力——从芯片本身，到配套的软件框架，再到一整套开发工具，自成一个体系。对那些既要算力、又怕被卡脖子的政企客户来说，昇腾这种「一条龙自主可控」的方案，正好对了胃口。

值得一提的是，这41%来得有多快。就在两三年前，国产 AI 加速卡在国内的占比还只有个位数，绝大多数算力还得仰仗英伟达。短短几年从个位数冲到四成，这爬升速度已经足够快，背后既是被外部压力逼出来的紧迫感，也是中国这个超大规模市场给出的底气。

这支军团，大致可以分成几股力量。一股是华为昇腾这样的；一股是阿里、百度这些自己下场造芯片的云大厂，阿里有平头哥，百度有昆仑芯；还有一股是寒武纪、海光、沐曦、摩尔线程这样专做芯片的公司。几路人马，从不同方向朝着同一个目标上拱。那几家云大厂自己造芯片，尤其有看头。阿里的平头哥、百度的昆仑芯，本来是互联网公司，却一头扎进了最硬核的芯片设计，图的就是把自家庞大的云计算和大模型业务，跑在自己的芯片上，既省成本，又不怕被卡。这种「自己用、自己造」的闭环，是中国科技大厂这些年共同的选择。

寒武纪这家做 AI 芯片的公司，2025年营收约65亿元，同比涨了四倍多；更要紧的是，它上市以来头一回实现了全年盈利，净赚约20亿，而前一年还在亏损。海光信息的营收则首次突破百亿，到了约144亿。就说寒武纪，它早年是给手机做 AI 芯片起家的，一度被市场看作只会讲故事的「PPT 公司」，年年亏损。如今靠着这波国产替代的东风，硬是熬成了能赚钱的明星企业。它的翻身，正是整个国产 AI 芯片行业，从冷板凳走到聚光灯下的一个缩影。

一批国产芯片公司，在同一年里集体把业绩做了出来——这在过去是不敢想的。别小看这几家公司扭亏、破百亿。AI 芯片是个烧钱烧到吓人的行当，前期投入动辄几十上百亿，多少公司没熬到盈利那天就倒下了。能在2025年集体把业绩做出来，说明国产 AI 芯片，已经从「讲故事、烧投资」的阶段，真正迈进了「有订单、能赚钱」的阶段。这一步，比份额数字本身更有分量。

那国产是不是已经追上、甚至超过英伟达了？

还没有，得说句公道话。单看一张芯片的性能、背后的制造工艺、软件生态的成熟度，国产和英伟达还有实打实的差距。尤其在制造这一环：最顶尖的芯片得用最先进的制程去造，而这部分中国还在追赶、先进产能也有限——国产芯片就算图纸画得出来，能不能足量、稳定地造出来，本身就是道坎。

英伟达靠 CUDA 生态攒了十几年的护城河，全世界的程序员都习惯了用它那套工具，这种黏性，不是一两年能填平的。打个比方，英伟达不光卖芯片，还配了一整套顺手的软件工具，全世界做 AI 的人，十几年来都是用着它长大的。你换一块国产芯片，哪怕硬件性能追上了，程序员还得重新学工具、重写代码，迁移的成本高得很。这道软件的墙，往往比硬件的差距更难翻，也是国产芯片眼下最吃力的一块短板。国产眼下的优势，主要在供应稳定、价格实惠、自主可控。

国产也在想办法补差距，而且补得挺有想象力。比如华为的 CloudMatrix 超节点，把384颗昇腾芯片堆在一起，靠集群的规模去补单卡性能的不足。据行业报道，这套系统级的算力能对标英伟达的顶级方案，代价是更费电、能效差一截。这是一种很务实的打法：单兵不如人，就用数量和协同顶上，哪怕多烧点电。软件这头，国产大模型也在主动往国产芯片上适配，行业里普遍认为，这能帮国产硬件把生态的短板一点点补起来。

短板还不止软件和制造。AI 芯片离不开一种叫 HBM 的高带宽内存，这东西眼下还高度依赖少数几家海外大厂，是国产 AI 算力链上的又一个薄弱环节。说到底，国产替代从来不是一颗芯片的事，而是一整条产业链，得一节一节地补齐。

所以回头看 H200在中国卖不动这件事，它不像一次普通的销售遇冷，更像一个分水岭。

当一个市场被逼着学会用自己的货，等到外头的高端芯片重新放行，它也很难再回到从前那种高度依赖的样子了。恰恰是这几年高端货的供应一收紧，国产替代的机会冒了出来，几年下来，硬长出了一支占下四成市场的军团。

英伟达大概也看明白了这个道理，所以才一直想方设法重回中国市场。它真正怕的，正是中国客户彻底用习惯了国产货。可这几年的供应起伏，已经实实在在地把「多用点国产」这几个字，刻进了不少中国公司的决策里。

往长远看，一个国家能不能把 AI 算力的底座攥在自己手里，关系到从手机、汽车到工厂、医院的方方面面智能化，是件影响深远的事。

现在还需要努力，差距仍然大，但是已经在路上了。

加油！

我是马力，资深产品经理，产业经济研究者，致力于讲好中国产业发展的故事，把热门的产业、高深的技术拉近到普通人眼前，把深奥的经济写出民间烟火。欢迎关注我。