QDII-ETF市场日报 | 医药绝地反击涨逾4%，中韩半导体溢价悬空继续阴跌

2026年5月29日，QDII-ETF方面，本周最后一个交易日，市场上演了一出“跷跷板”式的修复行情。昨日全线崩溃的港股医药板块今日绝地反击——创新药、生物科技、医疗ETF集体暴涨逾3.2%，包揽涨幅榜半壁江山，成交量同步放大。日经225ETF延续稳健强势，三只产品齐涨约4%，年内涨幅推升至25%-26%。

与此同时，中韩半导体ETF继续阴跌1.5%，溢价率仍死死咬住20.95%，五连阳后的调整已进入第三日。标普油气ETF延续调整跌逾2%，换手率骤降至71%。

涨幅方面，医药全线反攻，日经三箭齐发再创佳绩

昨日包揽跌幅榜的港股医药板块今日以更猛烈的姿态集体反攻。恒生创新药ETF华泰柏瑞(520500.SH) 暴涨4.66%，港股创新药ETF广发(513120.SH) 大涨4.12%，恒生生物科技ETF汇添富、恒生医药ETF华夏、恒生生物科技ETF南方、恒生医疗ETF嘉实和博时紧随其后，涨幅集中在3.2%至3.6%之间。与昨日的暴跌相比，今日医药板块的反弹同样呈现出高度同步的系统性特征——板块的同涨同跌性质极强。值得注意的是，这些产品的折溢价率几乎全部为负（-0.3%至-1.3%），说明上涨完全由净值修复驱动，二级市场价格甚至略低于净值，反弹质量扎实。

日经225ETF华安(513880.SH) 大涨4.05%，日经225ETF易方达(513000.SH) 涨3.98%，日经ETF华夏(513520.SH) 涨3.82%，三只产品年内涨幅已分别达25.61%、26.33%和25.75%。值得注意的是，今日折溢价率同步攀升至2.3%左右。

跌幅方面，油气延续调整，中韩半导体阴跌不止

今日跌幅榜烈度显著收敛，最大跌幅仅2.34%，且上榜品种数量不足十只，市场整体抛压明显减轻。

标普油气ETF富国(513350.SH) 跌2.34% 领跌，溢价率进一步收缩至3.08%，换手率骤降至71%——较本周早些时候252%的水平大幅萎缩。

中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH) 续跌1.50%，这是其在5月27日冲顶后的连续第三日下跌，累计回调幅度约9%。但令人忧虑的是，其20.95% 的溢价率较昨日的21.34%几乎纹丝未动——三天的下跌中，溢价仅从28%收缩至21%，出清速度极其缓慢。

标普消费ETF景顺跌0.79%，属于昨日大涨6%后的正常获利回吐，溢价率3.43%维持温和。其余下跌品种跌幅均不足0.2%，近乎平盘，全市场杀跌动能趋于衰竭。

活跃度方面，创新药77亿成交额罕见反超中韩半导体登顶，标普消费141%换手蝉联榜首

港股创新药ETF广发(513120.SH) 以76.57亿元的成交额罕见地超越中韩半导体，登顶成交额榜首。这一放量幅度极为惊人——该品种昨日成交33.55亿，今日直接翻倍不止。配合其4.12%的涨幅和-0.26%的折价，可以判断今日有大规模增量资金正在涌入医药方向，推动了一次量价齐升的强势反弹。

中韩半导体ETF华泰柏瑞(513310.SH) 成交56.93亿元，退居第二。这是本轮行情以来首次被其他品种在成交额上超越，虽然56亿的绝对值依然庞大，但相较此前动辄70-80亿的水平已明显降温。缩量阴跌的格局下，高位筹码的交换速度在放缓。恒生科技ETF华泰柏瑞和华夏合计成交逾97亿元，成为今日流动性最充沛的板块。中概互联网ETF易方达成交24.20亿元，折价率已从昨日的-2.94%收窄至-0.42%，恐慌性折价明显缓解。纳指ETF广发成交22.83亿元，溢价率9.68% 再度攀升，纳指方向的高溢价问题仍在累积。

标普消费ETF景顺(159529.SZ) 以140.24% 的周均换手率蝉联榜首，虽然今日微跌0.79%，但换手率仍维持高位，资金对消费板块的关注度持续在线。标普油气ETF富国换手率骤降至71.49%，较昨日的252%大幅萎缩逾七成。

今日换手率榜的结构性亮点在于医药板块的集体放量：恒生创新药ETF华泰柏瑞换手率64.47%，恒生医疗ETF大成换手率55.33%，恒生医疗ETF嘉实换手率38.30%，港股创新药ETF广发换手率32.56%。四只医药ETF同时进入换手率前十。东南亚科技ETF华泰柏瑞换手率67.17%，与日经、亚太精选等亚太方向的热度形成呼应。中韩半导体ETF换手率42.05%，与昨日基本持平，阴跌中筹码交换维持匀速。

ETF发行市场方面，下周一暂无最新QDII动态

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