天风·金属与材料 | 26Q3有色行业基金持仓结构分析

来源：天风研究

26Q3主动权益类公募基金对有色行业进行加仓，持仓比例为4.0%，环比+0.5pcts，低配0.2pcts。

从有色板块内部结构来看，26Q3工业金属/贵金属/金属新材料/能源金属/小金属板块主动权益类公募基金持仓占比分别为
59.7%/20.3%/5.8%/5.1%/9.1%，环比分别为+20.4/+8.8/+1.1/-19.0/-11.3 pcts。

从有色二级子行业来看，26Q3工业金属/贵金属/金属新材料/能源金属/小金属板块主动权益类公募基金持仓比例分别为
2.42%/0.82%/0.23%/0.21%/0.37%，环比分别+1.03/+0.42/+0.07/-0.64/-0.35pcts，超配比例分别为+0.18/+0.39/-0.08/-0.16/-0.57 pcts。

从有色三级子行业来看，26Q3铜/铝/黄金/锂/钨/稀土板块主动权益类公募基金持仓比例分别为
1.98%/0.33%/0.82%/0.12%/0.04%/0.06%，环比分别+1.03/+0.06/+
0.42/-0.24/-0.24/-0.06pcts，超配比例分别为-0.68/-0.38/+0.41/-0.07/-0.16/-0.27 pcts。

从个股来看，26Q3主动权益类公募基金持仓总市值前五的个股分别为紫金矿业、洛阳钼业、西部矿业、赤峰黄金、中金黄金，持仓市值分别为211.9/41.0/40.8/35.4/32.2亿元，持仓占比分别为26.3%/5.1%/5.1%/4.4%/4.0%；增仓前五的个股分别为紫金矿业、赤峰黄金、山金国际、金诚信、西部矿业，增仓市值分别为90.7/21.4/17.9/17.9/16.9亿元；减仓前五的个股分别为博迁新材、中钨高新、厦门钨业、东方钽业、永兴材料，减仓市值分别为97.5/40.4/23.8/20.7/12.2亿元。

风险提示：宏观政策风险、下游需求不及预期风险、价格波动风险。投资者在做出投资决策时，应基于独立的分析和判断，全面评估公司的基本面、行业前景及市场环境等因素。