3.30债市分析：双债晚霞似火，变数未定？加减仓提醒！

午后债市没什么大变化，整体延续暖意。10年期国债活跃券收益率延续下行。

敲黑板，先说重点！

（1）中东局势还是没有出现明显的转机。虽然特不靠谱言之凿凿，但是显然市场已经不可能完全相信了。或者说，冲突是双方、甚至多方的，并不是某一方可以直接决定的。较高的油价带来的通胀预期，是压制债市行情的关键原因之一。其次，随着修复10年期国债活跃券收益率再次来到1.81%附近，继续下行空间也有待验证。

（2）票息收益仍是债市确定性较高的机会，长端、超长端利率债不宜轻易追高。这个基本上是阳光个人对债市的短期判断了，虽然每天内容有一些不同，但是大致方向就是这个。具体来说，就是信用债为主的短债基金更平稳。

（3）今年的一大趋势是固收+基金的配置。不过，必须提醒的是固收+基金也有高低波动之分，甚至一些高波固收+基金近1年回撤高达10%左右，所以还是要看整体的风险是否跟自己的偏好相匹配，而不能直接冲历史收益就上。个人倾向于分批布局长期绩优的固收+基金，等待修复行情。

债券尾盘预估：纯债基金普遍产蛋，混债基金部分有望产蛋（上证指数上涨0.16%，中证转债下跌0.69%）。17点30分左右还有一次债券涨跌统计。

个人股基动作：13点30分左右的股基文章。

个人持仓观察：预计今天【晚霞似火】是小碎蛋（个人大致预估，实际以晚上更新为准）。可以看到有成分基金单日限购1000，按照个人持仓比例推算【晚霞似火】的单日限购不超过27000时，应该能够完整复刻这个策略（个人计算，以实际确认份额为准）。

公开信息显示：【晚霞似火】的策略相当于构建一个多元资产配置的固收+基金（持仓包括国内债、A股、美股、港股以及黄金等），侧重追求长期资产的稳健增值，不过短期也可能出现2%到3%的回撤（目前历史最大回撤为2.38%），如果只是冲着短期收益来的话，体验可能并不好，这应该也是【晚霞似火】没有发车参考的原因，因为不追求短期择时。所以阳光个人从2024年下半年开始分批入场，现在就是当作长期底仓放着的。

另外，可以看到3月16日【晚霞似火】策略已经更新了，但是要注意策略更新不等于个人持仓就调仓了！如果你的持仓中含有不满7天的份额，系统会自动延迟调仓，避免1.5%的赎回费率；所以要等自己的持仓出现3月16日或是之后日期的调仓记录后再考虑。

每天14点半债市分析，我们不见不散！