原料端强势反弹，对苯胺市场形成强支撑

导语：近期国内纯苯市场一扫此前阴霾，在多重利好共振下强势反弹，结束了此前近半个月的震荡偏弱走势。国际油价受中东地缘局势升温、霍尔木兹海峡通航受阻担忧加剧等因素影响震荡走高，布伦特原油再度站上90美元/桶关口。受原油上涨支撑，以及华东主港库存持续处于低位、进口货抵达有限等多重因素支撑，华东纯苯收盘价格连续4日上调，累计上调530元/吨，涨幅达到6.88%。截止8月18日，华东纯苯收盘价达8220-8240元/吨，单日涨幅达120元/吨。前期苯胺凭借自身供需偏紧格局已然走出与纯苯市场背离的走势，如今在成本端再获坚实支撑，双重利好共振之下，场内业者信心增强，偏强预期持续发酵，后市看多情绪占据主导。

近期国内苯胺市场基本面延续强势运行基调，价格重心上移。截止8月19日，华东苯胺商谈价格12320元/吨承兑出厂，华北及山东苯胺市场12180元/吨承兑出厂，市场维持在年内高位区间运行。回顾前期走势，在成本端阶段性走弱的背景下，苯胺主要依赖自身供需面的强势支撑，进而推动价格继续上移。而随着近期原料纯苯价格强势反弹，苯胺市场在既有供需利好之上再获成本端助推动能，双重利好形成有效叠加，对苯胺市场形成强支撑。

从供需结构深入剖析，苯胺自身基本面依旧稳固如山。供应侧而言，虽康乃尔长期停车的另一套18万吨/年的苯胺装置开车，但企业开工负荷不满，叠加南化10万吨/年的苯胺装置以及东营财金化学苯胺装置仍未重启，供应依旧处于收紧状态，苯胺企业库存持续低位，市场货紧局面未有实质性缓解。从需求面来看，虽橡胶助剂苯胺整体开工负荷不高，刚需入市采购，但MDI企业除检修装置停车外，其余企业开工稳定，合约采购正常，叠加海外询单持续存在，企业交付合约及出口订单，苯胺供需基本面呈现紧平衡状态，为苯胺市场提供坚实的支撑。

而近期原料纯苯的强势反弹，与苯胺基本面形成共振。不仅直接抬升了苯胺的成本支撑位，也提振了市场参与者对后市的价格预期。在成本传导与供需偏紧的双重驱动下，苯胺企业出货价格攀至年内高点。

短期来看，苯胺市场支撑因素依然稳固。原料端方面，华东主港纯苯库存处于3万吨以下的极低水平，后续到货有限，短期库存难以有效累积，对纯苯价格支撑较强。尽管中长期纯苯供应存在回升预期，但短期内维持偏强格局的可能性较大。从苯胺自身供应端来看，南化10万吨/年的苯胺装置以及康乃尔单套装置在9月有检修计划，供方或提前备货，对市场供应减少。而后续随着国内需求逐步回暖，将对苯胺市场形成推动，金联创预计，短线苯胺市场坚挺运行，市场价格易涨难跌。