“让中国制造再次伟大”的口号曾经喊得有多响，最后跌的就有多惨。

卖冰棍出身的农村娃，靠一张手写欠条起家，硬生生把乡镇小厂干到年收百亿、杀进全国前三，还敢当众叫板董明珠。

他叫李兴浩，志高空调的创始人。

可三十年后，李兴浩名下只剩三处老厂房和几百枚商标，公司欠债62亿，他自己连高铁都坐不了。

而当年跟他打口水仗的董明珠，格力营收刚过了2000亿。

从百亿帝国到破产清算，中间只隔了十年。

它曾是董明珠最烦的对手

很多人不知道，志高空调最风光的时候，是能跟格力掰手腕的。

2009年志高登陆港交所，市值超100亿港元。

2010年营收突破百亿元，以11%的市场份额首次超越海尔，跻身国内空调前三。

出口量稳居全国第二。

那几年，成龙代言的“好空调，志高造”传遍大江南北。

创始人李兴浩更是个狠人。

他农村出身，卖过冰棍、收过废布，靠一张手写欠条撑过绝境，硬生生把一家乡镇小厂做成百亿品牌。

站上巅峰后，他放话“三年超海尔、五年做老大”。

他还敢公开叫板董明珠，说“董明珠不是神，只是会营销，天天打广告”。

2005年挖走格力技术高管郑祖义，引发董明珠怒喷“志高用的人，都是格力不要的人”。

双方你来我往，一度是家电圈最热闹的戏码。

从卖冰棍到佛山首富，从白条起家到叫板行业老大。

李兴浩的创业故事，是中国制造业草根逆袭最典型的样本之一。

可谁也没想到，从巅峰到破产，只用了不到十年。

从年赚百亿到年亏14亿

志高的转折，始于2011年。

家电下乡政策退潮，志高上市后首次亏损，是当年头部空调品牌中唯一亏钱的一家。

2014年亏6000万，2015年亏6.9亿，2018年亏4.8亿，到2019年直接崩了—净亏损14亿元。

主业连续失血，港交所2022年强制取消其上市地位，融资渠道彻底断了。

更致命的是创始人本人也出事了。

2020年，志高欠金龙精密铜管近4000万货款。

李兴浩被法院列为失信被执行人，限制高消费—不能坐飞机、不能坐高铁、不能住星级酒店。

2023年，他又因涉嫌挪用深装总建设集团约4亿元资金被公安机关控制，刑事案件已开庭审理。

到2025年，志高线上市场份额仅剩0.2%，线下不足0.03%。

那个曾经叫板格力、跟董明珠对着喊的声音，彻底从市场上消失了。

而当年跟他打口水仗的董明珠，2025年格力营收超2000亿。

差距不是一点半点，是天上地下。

成也李兴浩，败也李兴浩

志高为什么垮得这么快？

说实话，答案就藏在一个人身上—李兴浩自己。

首先是战略走偏了。

上市之后，李兴浩没把心思全放空调上，开始搞多元化。

比如入股建筑公司、投资传媒拍电视剧、碰金融和地产项目。

可这些领域他根本不熟，最后导致建筑接不到大单，电视剧卖不出去，小额贷款的钱收不回，一年副业亏了近3亿。

其次是研发彻底躺平。

志高研发投入常年不到销售额的1%，巅峰时一年也就几千万。

而格力美的每年研发投入是几十亿级别。

人家在造芯片、搞核心科技，志高还在靠低价走量、模仿跟风。

技术团队想改进压缩机方案，直接被驳回，说“营销低价就行”。

然后是品控全面崩盘。

为了省成本，采购便宜劣质零件，质检问题压着先发货。

结果用户投诉一堆：噪音大、制冷慢。

消费者信任一点点没了，市场份额一路跌到不足0.2%。

一个靠口碑起家的品牌，最后毁在了自己的产品上。

最要命的是个人决策的独断。

李兴浩是典型的“一人决策”模式，公司大小事他一个人说了算。

这种模式在企业小的时候效率极高，但做到百亿规模之后，缺乏制衡的决策机制就成了定时炸弹。

从跨界投资到资金挪用，几乎所有的重大失误，都源于一个人拍板。

一个能把企业从零做到百亿的人，又亲手把它推下了悬崖。

62亿的窟窿和一块遮羞布

2026年2月12日，佛山市南海区人民法院正式裁定受理志高空调破产清算一案。

公司申报负债约32亿元，未执行标的超30亿元，两项加总，债务缺口超62亿元。

214家债权人申报。

名下可供清偿的，是佛山里水镇8万多平方米的老旧厂房、690枚商标和271项专利。

资产和债务之间的距离，已经远到无法用数字填平。

有意思的是，早在2021年，志高已经完成了一次“资产切割”。

当时把品牌使用权、核心技术、生产基地和销售网络整体剥离，转入新设立的广东省志高格物科技有限公司。

旧主体承接全部历史债务，进入司法清算；新主体轻装出发，主攻海外市场。

2025年前三季度，新主体外销收入同比增长超过50%。

一家公司，一分为二。

一个带着62亿的窟窿走向终点，一个摘干净历史包袱重新上路。

说实话，这套操作在法律层面没问题，但观感确实复杂。

旧志高的供应商、员工、债权人的钱还没着落，新志高已经打着同一块招牌在海外跑起来了。

破产的不是品牌，是债务。

品牌还在，换个壳继续做生意。

这种“金蝉脱壳”式的操作，在商业上合理，在道义上拧巴。

说到底，志高空调的故事，不只是一个人的成败，更是一个时代的注脚。

靠价格战起家、靠渠道红利暴富的时代过去了。

当行业进入存量竞争、比拼技术和品质的时候，没有研发投入、没有技术积累的企业，注定会被淘汰。

那个从卖冰棍到叫板董明珠的草根英雄，最终倒在了自己亲手铺就的道路上。

从百亿帝国到62亿负债，从佛山首富到限制高消费。

李兴浩用三十年把志高做起来，又用十年把它做没了。

“好空调，志高造”—这句广告词曾经传遍大江南北。

如今再听到，只剩一声叹息。

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