美伊谈判的两种结果！将对全球股市造成巨大影响！A股怎么走？

　　这个世界就是一个巨大的草台班子，认真你就输了！

　　以前，这句话只是一个段子。但自从特朗普二次担任美国总统以来，其越来越不着调的一系列举动，反复向全球输出不确定性，已经对全球经济和资本市场带来了巨大的灾难。尤其是美伊冲突爆发以来，不管是股市还是期市，技术分析已全部失灵，所有人都只能通过特朗普的话来猜涨跌。而要命的是，他自己都不知道自己下一句会说什么？

　　昨天白天，所有人都沉浸在突如其来的停战消息中。这个利好还没有捂热，晚上就出现了新状况。

　　旌扬在今早的【A股猛料】中和大家提到，伊朗给出的10项停战条款，在谈判之前已有3条遭到公然破坏。而今天白天，特朗普居然在其社交媒体上发文称，《纽约时报》和美国有线电视新闻网分别报道了一份关于伊朗停火谈判的“完全虚假的10项条款”，“其目的是诋毁参与和平进程的相关人员。这10点内容纯属捏造的骗局”。

　　说实话，旌扬在看到伊朗给出的这10项停战条款时，根本不相信特朗普会全盘接受。所以旌扬猜测，特朗普答应在这10项停火条件的基础上进行谈判，可能是因为两方面的原因，要么是战术拖延，为后续加大对伊朗的打击力度做准备；要么是想先把伊朗拉上谈判桌，然后再来讨价还价。

　　让旌扬没想到的是，在伊朗答应谈判后，特朗普立马翻脸，直接说伊朗提出的10项停火条款，是美国媒体捏造出来的骗局。这种睁眼说瞎话的功夫，真不是一般人可以企及的！

　　今天伊朗驻巴基斯坦大使穆加达姆表示，今晚伊朗代表团将抵达伊斯兰堡，说明美伊之间的谈判并未因此取消，还是会在4月11日正常举行。不过美伊双方在几个关键问题上分歧巨大，这就意味着这场谈判很可能会无疾而终！

　　我们还是先来看看这10条停战条款，以及美伊之间分歧最大的点到底在哪里？

　　1、美国原则上应保证不侵犯伊朗；2、制定霍尔姆兹海峡安全通行协议，确保伊朗的主导地位；3、接受伊朗铀浓缩活动；4、解除所有对伊一级制裁；5、解除所有对伊次级制裁；6、撤销联合国安理会相关决议；7、撤销国际原子能机构相关决议；8、向伊朗支付赔偿金；9、美国从中东地区撤出作战部队；10、停止对黎巴嫩等所有战线的战争。

　　在旌扬看来，上述10项停火条款中，美伊双方几乎在每条上都存在分歧，但有几条是很难达成一致的。

　　其一是核问题，这是美伊冲突爆发的主要原因之一，也是美国挑起战争的首要任务。但昨天美国国防部长赫格塞思已经放话，伊朗必须放弃其高浓缩铀库存，否则美国将“拿到它”。

　　其二是向伊朗支付赔偿金，这种战后赔款的案例，历史上只在战败国身上才会出现。以特朗普的性格，是不会承认美国输掉战争的，更别提向伊朗赔款。

　　其三是美国不可能从中东撤军，一旦美国撤军，就相当于向全世界宣告其霸主地位动摇。而事实上，今天特朗普已经表示，所有美军舰船及飞机与军事人员和装备都将留在伊朗周边，直至达成“真正协议”并得到全面履行。

　　除此之外，以色列也在想尽办法破坏谈判，目前为止，以色列还在打击黎巴嫩，美国也有意把对黎巴嫩停火，从美伊谈判中剥离出来。

　　如果美国的态度异常强硬，双方想要达成协议，则伊朗必须做出妥协。不过现在的状况是，伊朗比美国的态度更强硬。在看到黎巴嫩战线尚未停火时，就提前关闭了霍尔木兹海峡。剧媒体统计，昨天仅有4艘船只通过霍尔木兹海峡。是4月份以来最少的一天。而在伊朗战事开始以前，每天有超过100艘船通过霍尔木兹海峡。

　　大家从旌扬上文分析可以看出，美伊双方之间的诉求差距太大了，想要在11日举行的停火谈判上直接达成协议的概率微乎其微。那么在这次谈判后，最可能会出现两种结局：

　　一是美伊双方拉长临时停火周期，后面慢慢讨价还价，直到双方达成一致。

　　二是直接谈崩，美国开始加大打击力度，伊朗的部分民用设施会成为新的攻击目标。

　　对于全球资本市场来说，这两种结局自然会带来不同程度的影响。如果是拉长停火周期，后面继续谈。那么中短期内，美伊冲突对全球股市的影响会慢慢减弱。按照旌扬昨天下午《全球股市迎来报复性纠错行情！散户错过上车机会该如何补救？》一文的分析，昨天全球股市已经出现了报复性的纠错行情，多数国家的主要股指跌幅已经明显收窄，离美伊冲突爆发前的阶段高点不足5%的空间。

　　也就是说，经过昨天的大涨后，全球股市的可纠错空间已经不大。未来一段时间，美伊冲突造成的影响会减弱，那么不同市场之间的表现就会出现分化。经济基本面较强的市场，对全球资金的吸引力更大，阶段表现就更值得期待。反之，即便美伊冲突结束，也很难走出大级别的趋势性行情。

　　单就A股市场来说，剔除掉美伊冲突造成的负面影响后，现在整个市场依旧不健康。

　　从国内的经济基本面来看，统计局近期披露的3月经济数据已经出现了明显转暖迹象，这意味着国内经济连续下滑了几个季度后，有可能会在今年2季度开始触底反弹。这对于A股市场来说，算得上是中期重要利好。

　　不过我们要警惕的是，在经济基本面转暖的同时，市场流动性却出现了一些隐患。这可能抵消经济增长对股市的中短期支撑。

　　在宏观流动性上，旌扬多次和大家提到，3月开始，央行微调了货币政策，开始通过买断式逆回购净回笼，回笼资金量在3000亿。4月的3个月期买断式逆回购仍然没有转向，已经净回笼了3000亿。而4月的6个月期买断式逆回购还没有开展。如果6月期买断式逆回购也有净回笼，则4月通过买断式逆回购净回笼的资金量就会超过3月。

　　虽说央行3月和4月微调货币政策和银行间市场流动性宽松、国内经济快速回暖，以及国内物价明显走高都有关系。但即便如此，货币政策可能转向的预期，还是会对投资者的决策产生负面影响！

　　大家不要认为央行的货币政策对资本市场的影响不大。去年6月到今年2月，央行累计通过买断式逆回购向市场净投放高达2.6万亿，相当于5次降准。而在此期间内，国内经济增速持续放缓，A股却还能稳步走强。这背后，适度宽松的货币政策功不可没！

　　在微观联动性上，今年1月到3月，被动基金被持续净赎回。进入3月后，A股又因为美伊冲突大幅转弱，投资者信心处于崩溃边缘。这都会导致场外资金入市意愿下降，市场转入存量资金博弈格局。反映到盘面上来，我们最直观的感受就是市场交投活跃度大幅下降，热点持续性极差，亏钱效应明显。

　　综合基本面和资金面后，旌扬认为，即便11日美伊谈判的结果不太糟糕，A股中短期内恐怕也只能延续震荡结构。直到市场信心逐渐恢复，场外资金入市意愿增加，才可能开启新一轮上行趋势。

　　但如果美伊双方直接谈崩，美国加大对伊朗的打击力度。那么下周A股就还会和全球股市同频共振，只不过涨跌幅都要小于亚太市场。比较可能的走势是，出现二次探底，并就此探明中期底部。

　　最后总结一句话：

　　美伊谈判顺利，下周A股会先扬后抑，大盘触及60日线压力位转头下跌；美伊谈判失利，下周A股会先抑后扬，并探明中期底部。