液冷赛道彻底爆了：单周暴涨11%，巨头谷歌强制100%液冷

液冷板块刚刚迎来历史性时刻。

本周，万得液冷服务器指数暴力拉升11.41%，这一涨幅创下近76周以来新高。4月10日，康盛股份、圣阳股份、新朋股份等个股强势封板，资金抢筹迹象明显。

这不仅仅是一次简单的板块轮动。谷歌、腾讯、曙光数创三大巨头在同一时间段内密集释放重磅信号，液冷技术正从"可选项"变成"必选项"，一个万亿级市场正在加速开启。

谷歌强制令：600万颗芯片必须100%液冷。

全球AI巨头谷歌扔下了一颗重磅炸弹。

谷歌日前宣布，将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%，从原来的400万颗直接提升到600万颗。但有一个硬性前提：新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案，没有例外。

980W是什么概念？一台普通家用空调的功率也就1000W左右。谷歌一颗AI芯片的功耗，相当于把一台空调塞进服务器机柜。相比英伟达H100的700W功耗，TPU v7直接飙涨40%，传统风冷彻底失效。

摩根大通最新报告显示，受英伟达及云服务商部署定制AI芯片需求推动，2026年全球AI服务器液冷系统市场规模预计将从去年的89亿美元飙升至170亿美元以上，几乎翻倍。

技术革命：国产方案提前三年达到国际领先水平

4月8日，曙光数创在郑州发布全球首个兆瓦级相变浸没液冷整机柜C8000 V3.0，这被业内视为里程碑事件。

该方案实现了五项关键技术突破：单机柜最高可支持超过900千瓦功率，达到兆瓦级别，是传统液冷方案的3到5倍；采用自主研发的国产相变冷却工质，PUE（电源使用效率）降至1.04以下，机房面积节省超85%。

更值得关注的是，C8000 V3.0首次在国内液冷行业实现金刚石铜导热材料的规模化应用，系统导热率提升80%，助力芯片性能提升10%。在单机柜功率密度这一关键指标上，该方案已提前达到国际领先厂商规划的2028年技术水平。

中国科学院院士、河南大学校长张锁江在发布会上明确指出：在AI算力强劲驱动下，智算中心的发展已不可逆转地迈入"兆瓦级时代"，这已非未来概率，而是正在发生的现实。

产业催化：顶级大会即将召开，行业标准加速落地

下周（4月16日），由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳召开。本届大会以"液冷遇见800V"为主题，聚焦液冷全栈生态构建、800V高压直流供电架构、AI芯片热设计等关键议题，预计吸引超过500名行业专业人士到场。

政策层面同样暖风频吹。国家发改委等四部门印发的《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确推动液冷等高效制冷散热技术应用，目标到2030年底使全国数据中心平均电能利用效率达到国际先进水平。

TrendForce最新预测，AI数据中心的液冷渗透率将从2024年的14%快速提升至2026年的40%。据测算，2026年中国液冷服务器市场总规模将超过300亿元，其中AI智算中心液冷市场规模达200亿元。

从"可选"到"必选"，液冷产业链订单开始爆发

液冷行业正从试点示范迈向规模量产阶段。

产业链调研显示，英维克表示液冷相关业务已实现快速增长，2025年一季度延续良好态势。高澜股份称储能液冷和数据中心液冷业务订单饱满。网宿科技旗下绿色云图已与多个大模型智算中心达成液冷合作。

上游材料端，新宙邦氟化液销量在AI快速发展背景下呈快速增长态势。中游设备端，英华特、同飞股份等制冷设备厂商正积极布局液冷温控系统。下游应用端，三大运营商已明确要求新建数据中心项目液冷渗透率达到一定比例。

投资逻辑梳理

液冷产业链可分为三个环节：

上游材料及零部件包括冷却液、管道、泵阀、换热器等。冷却液是核心材料，3M、新宙邦等厂商占据主导地位。金刚石铜等新型导热材料开始规模化应用，河南作为人造金刚石产量大省，产业链优势明显。

中游液冷设备涵盖冷板、浸没式液冷系统、冷却塔等。英维克、高澜股份、同飞股份、曙光数创等厂商技术领先，其中曙光数创已掌握相关专利166项，牵头及参与制定多项国家与行业标准。

下游应用主要包括互联网巨头、通信运营商及第三方数据中心。谷歌、微软、亚马逊、Meta等海外云服务商，以及腾讯、阿里、字节等国内大厂，正成为液冷技术规模化落地的核心推手。

当单颗芯片功耗逼近千瓦，当谷歌强制100%液冷，当兆瓦级机柜成为现实，这场由散热危机引发的产业革命，可能比大多数人预想的来得更快、更猛烈。76周新高的板块涨幅，或许只是一个开始。

个人观点仅供参考，不构成投资建议。