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本文作者——温妮｜东北财经大学硕士

最近西方媒体把沙特结束mBridge活跃参与的消息重新挖了出来，不少声音解读成“中沙去美元化”合作破裂，渲染人民币国际化遭遇了重大挫折，实际上这压根不沾边。

首先，这些判断过度放大事件分量。沙特自始至终只是进场做一轮技术摸底，根本没有深度卷入平台实际运营，所谓退出只是测试周期走完了。

这件事不会动摇项目运行根基，也很难改变国内企业开拓中东市场的局面。而且这个消息时隔一年多才对外公开，本身就掺杂着沙特自身对外释放信号的考量。

2024年6月沙特正式加入项目，2025年5月就结束全部测试工作，实际活跃时间不足一年。

入场之初，沙特就把自身限定在最小可行产品测试环节，目的只是看一看批发央行数字货币能不能优化跨境结算流程。全程没有签署长期共建协议，无意落地常态化交易，更没有介入平台治理。

虽然有消息称还保留低调层面的技术接触，但这不代表愿意下场投入资源推进落地。沙特从一开始就是抱着试探心态入场，只想获取技术情报，无意承担多边项目对应的成本与约束。

【沙特在mBridge里只是短期测试参与者，从未踏入核心运营圈层】

沙特并不是mBridge项目的核心共建方。mBridge在2021年启动，真正主导项目的创始成员只有四家，中国央行，香港金管局，泰国央行，阿联酋央行。从系统搭建到真实的业务落地全部由这几家主体推进。

沙特属于后期临时加入的测试方，没有参与规则设计，投入基础设施资源，也没有开通面向本国企业的常态化结算通道，全部动作停留在实验室层面的技术验证。

多边金融试验项目本身就存在成员流动。2024年10月，项目原始发起方国际清算银行移交治理权限退出一线运作，当时同样充斥着项目夭折的传言。但后续平台业务仍在扩张，并没有因为机构离场出现停滞。

单一国家结束阶段性测试属于常态，只是沙特的特殊地缘身份，让普通项目流程被强行赋予了厚重的政治解读。

【沙特离场之后，平台业务规模继续走高】

沙特结束测试的时间定格在2025年5月。在它退出活跃名单之后，mBridge还在扩容，各项业务指标继续走高，没有出现任何明显震荡。

截至2025年底，平台累计跨境交易超过4000笔，交易总额折合555亿美元，对比2022年早期规模增长2500倍。入驻商业银行49家，境外外资银行21家。数字人民币占据平台95%的交易量，是平台最主要的结算币种。

传统跨境结算要辗转多家代理行，耗时1‑3个工作日，中间手续费叠加。mBridge实现了银行点对点直通处理，最快7秒就可以完成清算，整体结算成本能够压缩一半以上。

国内实体企业已经开始常态化使用这套通道。邮政储蓄银行银行协助纸业集团完成了2亿元跨境贸易汇款，资金8秒完成到账。建设银行为蒙牛乳业处理4.15亿元跨境收款，压低了企业的跨境财务开销。

整套面向实体外贸企业的通道和生态系统，由创始参与方完整搭建。沙特全程没有介入实际业务流转，它的离场自然也不会干扰这套已经跑通的业务体系。

【不要神化mBridge，沙特的算盘始终以美元体系为优先】

大量网络言论习惯性将mBridge定性为对抗美元的政治工具，这种视角完全曲解了项目定位。

mBridge只是一条平行的跨境结算技术通道。它并不打算推倒现有的国际金融体系，不会强制各国放弃原有货币制度。参与国完全可以并行使用美元体系与这套平台，二者互不冲突。项目一直遵循无损原则，不去颠覆成熟金融框架，不强行干涉他国货币政策。

落到沙特自身，它的金融底盘牢牢绑定美元。里亚尔自1986年钉死美元汇率，2026年沙特央行高官依旧公开表态，美元挂钩制度维系本国物价稳定。

即便和中国保持金融往来，沙特也是极度功利的双线操作。对华原油贸易人民币结算占比突破45%，双边本币互换协议依旧生效。一边享受人民币结算带来的贸易便利，一边死死守住美元为本国货币压舱石。

参与测试只是顺手搜集新技术信息，一旦触碰和美元体系冲突的风险，沙特就没有意愿继续向前推进了。它进场测试本身就是两手博弈，不会为多边金融项目牺牲自己和美国的关系。

【回归实体经济，这件事对中国企业出海影响有限】

沙特选择结束mBridge测试，本质是务实避险，优先保住自身美元货币体系的基本盘，不愿深度绑定任何非美元金融基础设施。

这种层级的退出完全触碰不到中企出海的核心利益。mBridge整套技术框架，业务通道和合作银行网络全部由中方主导迭代建设。平台服务的大宗商品贸易和跨境汇款等核心场景，早已独立稳定运行。

沙特只是短期技术测试的参与者，从未在平台开展常态化商业交易，也未开放本国企业大规模接入。

中沙真实的经贸金融合作靠的是双边本币互换，常态化石油人民币结算还有实体贸易协议支撑。目前沙特对华石油贸易人民币结算占比已经突破45%，500亿规模的中沙本币互换协议依旧有效落地。这些跟沙特在mBridge里的身份没有关系。

网络流传的出海遇阻，人民币国际化受挫，都是放大情绪的主观解读。沙特只是不愿承担多边项目风险，提前止步，这个选择不影响已经在运行的通道，也不改变中方主导迭代的节奏。

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