煤飞色舞，科技深调，沪指勉强收红！行情这么走，和你想的不一样

A股今日上演极致分化行情，沪指在资源股带动下微涨0.07%，报3867.03点，而深证成指与创业板指则分别下跌1.42%和3.23%。全市场成交额仍高达2.66万亿元，超3800只个股收跌，指数表面平稳，多数投资者账户感受偏冷。

从行业层面看，A股申万一级行业的表现分化十分突出，资源类板块成为今日市场绝对的领涨主力。

石油石化板块上涨3.23%，有色金属上涨2.9%，煤炭上涨2.43%，另外美容护理、公用事业也收得正涨幅。

下跌端来看，通信板块大跌4.44%，建筑材料下跌3.53%，传媒下跌2.91%，电子、机械设备也分别下跌1.96%和1.86%，前期反弹力度较大的成长板块集体回调。

盘面上，黄金、油气、电力、煤炭等方向出现涨停潮，山金国际、中曼石油、立新能源等多股涨停。而PCB概念、游戏、电池、人形机器人等前期热门赛道则遭遇重挫，铜冠铜箔、南亚新材跌超11%。两市呈现出“煤飞色舞”与科技深调并存的格局。

这种分化的背后，核心驱动力来自全球大宗商品的剧烈波动以及场内资金的再平衡需求。黄金板块今日的强势，与国际金价突破4100美元/盎司直接相关。

驱动金价上行的逻辑是多维度的。地缘冲突带来的短期避险情绪固然是催化剂，但更深层的支撑在于全球央行持续购金的趋势，为金价构筑了扎实的底部。

前期金价与黄金股一度出现严重超跌，当前在估值和资源比价上具备较强的安全边际。三季度金价若能在4000至4500美元区间站稳，甚至向更高区间回归，黄金板块的估值修复行情就仍有空间。

油气板块的爆发则有着更为直接的地缘导火索。布伦特原油日内突破93美元/桶，背后是中东局势的再度紧张。供给端受到的扰动预期，直接推升了油价，也点燃了A股油气开采板块的做多热情，中曼石油等多股应声涨停。

相比黄金和油气，电力与煤炭板块的上涨逻辑更多立足于国内基本面。立新能源走出5连板，华电辽能也触及涨停，背后是高温天气下用电负荷的持续刷新纪录。

全国用电负荷在7月10日创下15.18亿千瓦的历史新高，入夏以来多个省级电网负荷累计数十次打破纪录。这种实实在在的需求支撑，让电力股成为近期市场上反复活跃的韧性品种，煤炭作为重要的配套能源，也同步获得了资金的青睐。

反观跌幅榜，昨日刚经历过集体爆发的科技成长板块，今日便迎来了猛烈的获利回吐。通信、电子、机械设备等板块跌幅居前，PCB和游戏等细分方向更是成为杀跌重灾区。

这本质上是昨日创业板指单日大涨超7%、科创50涨超10%后，短期巨量获利盘集中兑现的结果。更深层次看，市场正在从情绪驱动的普涨阶段，切换到业绩验证的分化阶段。

那些前期涨幅巨大、筹码拥挤但业绩尚未兑现的概念方向，资金撤离的意愿格外强烈。而部分业绩超预期的科技股仍能保持相对韧性，说明分化才是主旋律，而非全面看空。

展望后市，短期行情与中长期策略需要分开审视。

就短期而言，市场已正式进入超跌反弹后的震荡整固期，风格再平衡是贯穿本周的核心主线。

资源股的强势能走多远，取决于地缘局势的演变和国际大宗商品价格的走向，局势缓和的信号随时可能引发相关板块的快速回调。成长板块在急跌之后，业绩确定性强的细分龙头正在重新浮现配置窗口。

需要注意的是，昨日反弹带有明显的单日脉冲特征，个股活跃度显著弱于指数。在明确的底部结构走出来之前，追涨杀跌的风险极高，降低短期预期、保持耐心是更为务实的选择。

把视线拉长，我们反而能看到更多积极信号的积累。监管层近期密集召开座谈会，稳定市场预期的意图十分清晰；同时有超过3500亿元的股票ETF逆市入市，大量上市公司也密集发布回购增持计划。

这些动作表明，中长期资金正在有节奏、有步骤地布局，正在为市场构筑一个更坚实的底部区域。对于着眼长期的投资者而言，当前市场的波动不应成为焦虑的来源，反而提供了一个审视持仓、筛选优质标的的窗口。

应对这种极端分化的市场，有两个核心原则值得记下来：一是不要跟着日内热点跑，今天追资源明天砍科技，反复挨打；二是把选股标准收紧，聚焦业绩已经兑现或确定性强的方向。只有把目光从分时图挪到基本面上，用业绩与估值的匹配度作为标尺，才能过滤掉短期噪音，找到真正值得坚守的筹码。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。