白酒日志（216）：白酒下跌我不怕，只因都在“T9”中！

中证白酒连跌六年，最近又跌至低点附近，账户绿油油，群内无人说话，不少投资者心里一定在打鼓：这行业是不是不行了？有人说我为何此时还在不断发声力挺白酒？更有股友问我：怕不怕？如果我帮你翻开中国白酒的底牌，会发现恐慌大可不必——其中一个重要的观察点就是：你所投资的酒企是否身处“T9”之中。

这里的“T9”，指的是白酒前九家头部酒企。酒协每年会主办T9峰会，首届峰会举办于2012年，正是这一轮白酒调整期前面的上上一轮白酒高峰期，不过当时叫“中国白酒领袖峰会”，参会的只有6家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、舍得。

2013年，舍得退出，参会的变为5家：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒。

2014年，参会的还是5家：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒。

2015年，古井进来，变成6家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井。

2016年，还是6家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井。

2017年，劲牌和牛栏山加入，变成8家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、劲牌、牛栏山。

2018年，茅台没有参加，参会的只有7家，分别是：五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、劲牌、牛栏山。

（注：2018年茅台为了“国酒茅台”商标，“得罪”了所有同行，甚至把数十家酒企告上法庭，但最后茅台宣布放弃“国酒茅台”商标，并向同行道歉。）

2019年，茅台回来，参会的变为8家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、劲牌、牛栏山。

2020年，郎酒加入，名字首次改为“T9峰会”，参会的有9家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、劲牌、牛栏山、郎酒。

2021年，剑南春加入，劲牌退出，参会的还是9家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、牛栏山、郎酒、剑南春。

2022年，剑南春缺席，参会的只有8家，分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、牛栏山、郎酒。

2023年，习酒入群，牛栏山退出。参会的9家变为：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、郎酒、剑南春、习酒。

2024年，参会的9家分别是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、郎酒、剑南春、习酒。

2025年，参会的9家还是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、郎酒、剑南春、习酒。

今年，2026年，就在前天04.10，中国酒业协会主办、茅台集团承办，以“新经典 新酒巷 新场景”为主题的中国酒业协会第十五届白酒T9圆桌会议在贵阳举办。参会的9家还是：茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒、古井、郎酒、剑南春、习酒。

不过上面的排序是按加入时间的先后顺序，今年实际的排序为：茅台、五粮液、汾酒、老窖、洋河、古井、郎酒、习酒、剑南春。主要排序应该还是按体量，也就是我们熟悉的营收（销售收入）。从上可见，历届会议只有五家公司全部参与，那就是：茅台、五粮液、汾酒、老窖、洋河，它们正好是我选的白酒五大巨头。不仅如此，这五家巨头中茅台、五粮液、汾酒、洋河的所在地还是中国四大酒都，分别为：贵州仁怀、四川宜宾、山西汾阳、江苏宿迁。（注：老窖所在地泸州只是酒城）。

时代在变、排序在变、我也得改变，作为一个要想办法结合参观调研进行投资研究的人来说，前几年我往江苏宿迁跑过很多次，去洋河是次数最多的，中间也曾去过四川宜宾的五粮液，而最近几年我更是主动去了山西汾阳的汾酒……看了这些，我想很多不理解我的人也能理解我的选择了吧？如《写在前面的话》所说，在行业中首选龙头，那就是茅台，可是仅纸上谈兵肯定是不够的，而茅台不主动邀请我，我就没有机会走进去，虽然曾错过一次机会（注：雪球私信），但最近几年向集团、公司、董秘办、公关公司等努力过多次依然无果——当没有机会时扩展到白酒五大巨头，然后从中突破，这就是自然而然的事……

目前T9暂时固定，其中3家未上市，上市酒企只有6家，这6家排序有所变化，主要是汾酒在上升，所以我的重点就是往汾酒跑《参加汾酒2024年股东大会全程记》。T9峰会一晃十几年过去了，但格局没大变化，最值得关注的肯定还是白酒五大巨头，以后我也想找机会去古井，或者郎/习/剑上市了，或者又有重大变化，但我估计可能性都不大，综合而言：白酒下跌我不怕，只因都在“T9”中！因为无论白酒五大巨头自身，还是它们的所在地，都是中国白酒的核心……

（来源：七彩云龙）