中密控股：东方证券资产管理（东方红）、华泰证券等多家机构于3月12日调研我司

证券之星消息，2026年3月12日中密控股（300470）发布公告称东方证券资产管理(东方红)刘锐 李疆、华泰证券倪正洋、Hel Ved CapitalMarshall Yang、JefferiesKelly、法巴资产王国光于2026年3月12日调研我司。

具体内容如下：

问：公司对国际业务未来发展的预期？

答：近年来，公司在国际业务领域实现稳步增长，市场开拓成效显著，品牌国际影响力与知名度持续扩大。国际业务团队不断走向成熟、壮大，整体获取订单的能力显著增强。尽管越发复杂的国际形势会给国际业务带来一定挑战，但我们对国际市场的长期发展前景充满信心，将继续秉持稳健而积极的态度，有序推进全球布局，不断提升在国际市场的竞争力和话语权。

国际化是公司的重要战略支柱，是开拓新市场、实现可持续增长的关键路径。公司将持续坚定推进国际化战略，以更具韧性和聚焦的方式，推动国际业务实现高质量、长远健康发展。未来，公司将继续加大对国际业务的全方位支持，包括强化团队建设、优化资源配置等方面，为国际业务的拓展与深化提供有力支撑。

问：目前存量业务占比结构如何？公司所处机械密封行业的成熟企业的增量存量占比通常是怎么样的？

答：近两年，公司的机械密封板块增量业务与存量业务占比大致维持在 11 的水平。据公司所知，在当前机械密封行业中最具代表性的成熟企业，例如约翰克兰，其业务结构中增量与存量业务的比例长期保持稳定，增量业务占整体业务的比例通常在 30%至 35%之间。相较而言，公司处于成长期，业务结构中增量业务占比明显超过国际同行的水平。

问：公司国际业务在“一带一路”大概有多少市场空间？

答：根据我们的初步估算，广义的机械密封国际市场存量业务容量约在 400 亿元人民币左右。其中，“一带一路”沿线国家的市场空间约占整个国际市场存量业务的 1/3。

需要说明的是，行业通常测算的市场空间大多基于存量市场。而公司在“一带一路”沿线开展的主要是增量业务，新增市场的规模与相关国家的实际固定资产投资节奏有直接关联。因此，对于沿线国家具体的新上项目数量，目前难以做出精确判断。

在此情况下，公司现阶段采取的策略是保持对国际市场的持续关注，在切实推进已有项目的基础上，一旦发现沿线地区有新项目启动，将及时跟进、积极参与，把握市场机会。

问：请国际业务订单中增存量业务占比如何？

答：目前国际业务订单仍以增量业务为主，增量业务占比约 75%~80%，存量业务占比约为 20%~25%。

中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2025年三季报显示，前三季度公司主营收入12.83亿元，同比上升12.3%；归母净利润2.78亿元，同比上升2.71%；扣非净利润2.59亿元，同比上升2.43%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.26亿元，同比上升1.66%；单季度归母净利润9078.26万元，同比下降6.89%；单季度扣非净利润8546.4万元，同比下降8.01%；负债率19.54%，投资收益615.51万元，财务费用-755.79万元，毛利率44.01%。

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