突发利好，社保新进3个证券龙头，持股110亿，这次有3个逻辑

今天A股大幅上涨，指数暴涨超过100点，而且市场成交量得到了巨大的释放，成交量达到2.45万亿。这是新一波行情要启动了，还是仅仅是一天的反弹呢？

实际上问题的答案非常明显，刚刚，社保基金新进入了3个证券龙头股，证券是牛市的棋手，大家一定要注意风险，千万别成接盘侠了。

第一家：方正证券

社保基金118组合刚刚新进了9129万股，位列第九大股东，另外社保基金理事会重仓了10.9亿股。

方正证券是中型综合券商、湖南区域龙头，全牌照经营，在基金做市、财富管理领域具备一定竞争力，平安入主后实力稳步提升；2025年营收超百亿，净利润近40亿元，同比大幅增长，业绩主要依托经纪与自营业务拉动，整体弹性较强，但投行、资管业务相对偏弱，业绩对市场行情依赖度较高。

第二家：兴业证券

社保基金118组合刚刚新进了1.75亿股，位列第6大股东。

兴业证券是全国性中型综合券商、福建区域龙头，卖方研究与机构服务实力突出（长期稳居行业前五），财富管理、兴全基金、ABS投行具特色优势；2025年营收118.41亿元（+21.03%）、归母净利润28.70亿元（+32.64%），业绩稳健增长，核心靠经纪、自营拉动，但Q4盈利环比大幅下滑、投行资管偏弱，盈利对市场行情敏感度高。

第三家：东方证券

社保基金118组合刚刚新进了1.31亿股，位列第9大股东，

东方证券是上海国资背景的全国性中型券商，行业排名中上游，资管（东证资管、汇添富基金）、财富管理、投行、自营为核心优势，主动管理能力突出，东证期货稳居行业前三；2025年营收153.58亿元（+26.18%）、归母净利润56.34亿元（+68.16%）创近十年新高，自营、投行、资管协同发力，盈利质量高，但Q4业绩环比下滑、对市场行情敏感度高。

社保基金为何集体新进这么多证券股呢，我想背后主要是有3个逻辑：
逻辑1. 业绩高增，景气度确定

2026 年开年 A 股交投火热，截至 2 月末日均股基成交额达 3.29 万亿元，同比大增 88.52%，新开户与两融余额双升，直接驱动经纪、信用、自营业务高增。行业一季度净利润同比增速预计达 26%-40%，业绩兑现能力强。

逻辑2:估值低位，修复空间充足

券商板块当前 PB 约 1.2 倍，处于历史底部区间，向下安全边际厚。在业绩高增与 ROE 上行（2026 年有望至 9.1%）的支撑下，估值向合理中枢回归的弹性显著。

逻辑3. 政策红利，改革长期赋能

深化投融资综合改革与注册制落地，拓宽 IPO、再融资与并购重组空间，利好投行与做市业务；居民资产向权益迁移与长期资金入市，持续强化财富管理与资管业务增量逻辑；杠杆政策放松推动券商发债融资大增，助力ROE 与盈利弹性提升。