周一开盘必读：AI价格战全面爆发+4万亿算力网定调！

这个周末的消息密度，比上周五全天的成交量还密。

AI圈、算力圈、存储圈，三个方向在同一天晚上同时炸了。

7月31日周五刚走出一根大阳线，近4700家飘红、成交2.56万亿。市场刚喘了口气，周末这三件事又压了上来。

但梅子要说的是，这次不是压力，是方向。

周末这三件事串在一起，8月的开场比预想的更清晰、也更硬核。

这篇文章拆三件事，落到一个最关键的问题上：8月，钱该往哪看。

▲ 7月31日A股主要指数涨跌幅对比

一、AI价格战全面爆发：不只是降价那么简单

先说第一件事，也是最猛的一件。

7月31日同一天，OpenAI宣布GPT-5.6系列大降价：Luna降80%，输入价从每百万token 1美元砍到0.2美元；Terra降20%。几个小时后，DeepSeek V4-Flash正式版上线公测，官方称Agent能力大幅增强，价格只有Claude的九十分之一。

同一天，两个方向同时出手。这不是巧合。

那么问题来了：为什么偏偏是现在？

答案在中美两线的竞争压力。中国这边，Kimi K3和DeepSeek V4 Pro用极低价抢开发者市场；美国那边，Anthropic不断下调Claude定价，谷歌Gemini 3.6 Flash也跟进降了价。OpenAI被两边夹着打，不降也得降。

但这件事的真正含金量，不在价格本身，在于它的传导链。

可以这么理解：以前请一个AI秘书干活，一次要花10块钱，大家省着用。现在降到1块钱，企业会把它塞进办公流、研发流、客服流、代码流。单次便宜了，总消耗量反而爆炸。这就是效率悖论，模型越便宜，token用得越多，算力需求反而越大。

东方证券周末出的研报说得很清楚：模型降价、开源推动AI技术普惠，云、算力服务和AI应用端受益显著。Token工厂这类算力服务商的规模化推理业务，盈利空间反而是进一步打开的。

那这件事落到A股，最直接受益的方向就很明确了。算力租赁、国产AI服务器、液冷温控，谁手里有算力，谁就是这波价格战的间接赢家。

这里有一点很多人容易搞错：看到AI降价，第一反应是“模型公司赚不到钱了”。这个逻辑是错的。降价淘汰的是没壁垒的玩家，头部模型公司反而会因为价格降下来、生态做起来、调用量暴增，把自己的产业地位进一步坐实。

二、4万亿算力网定调：从堆硬件到卖Token，算力产业的拐点来了

第二件事，比第一件更沉。

7月31日，国家发改委在发布会上明确说了：有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元。7月30日的政治局会议也把“扎实推进六张网规划建设”列为下半年工作要点，算力网排在第一位。

算力正式跟水网、新型电网、通信网并列，成了国家顶层基础设施。这不是一句口号，是4万亿真金白银。

但梅子觉得，比4万亿这个数字更值得盯的，是算力行业正在发生的商业模式转变。

以前做算力租赁的，按服务器台数收租，跟房东收房租没什么区别。但周末有一条被很多人忽略的公告，行云科技把一份10亿的算力合同上调到了30亿，增幅200%，合同里第一次把“Token收入相关固定服务费”写进了条款。

翻译成人话：算力厂商不再只是收租的房东了，开始绑定客户的Token产出，分享AI产业长期成长的红利。算力行业正在从“堆硬件”转向“卖Token”，从重资产的周期股估值，往AI成长股估值切换。

回到梅子上一篇文章的判断：市场交易逻辑正在从“AI投钱逻辑”换到“AI赚钱逻辑”。当时说的是AI应用端，现在算力端也在往这个方向走，谁真的在赚钱、谁在靠概念撑着，中报季会替市场筛出来。

落到方向上，算力网这条线，梅子梳理了三段受益逻辑：修主干管道的（算力网络、通信、调度平台），造水管阀门的（PCB、服务器、液冷、IDC），以及卖水的（Token服务平台、云厂商）。但注意一点，普惠算力的本意是降门槛、降价格，对用算力的是好事，卖算力的未必人人都能赚钱。壁垒高的、有规模的、能在降价潮里守住议价权的，才是真正的受益方。

三、长鑫LPDDR6进入收尾：国产存储从跟跑到并跑

第三件事，关于存储。

8月1日行业消息，长鑫LPDDR6研发验证进入收尾阶段，商业化进度过半。设计速率12800Mbps，跟处理器协同运行基础速率10667Mbps。今年3月已完成核心客户送样，目标2026下半年量产导入。

这件事的分量比很多人想的要重。

三年前长鑫出LPDDR5的时候，海外已经量产四年多了。如今LPDDR6，长鑫跟SK海力士站在同一条起跑线上，都是今年下半年量产。从落后两年到同步竞争，这个缩距速度放在全球半导体史上都是罕见的。

更值得关注的信号在产业端。苹果已启动长鑫DRAM芯片内部测试，计划在中国区发售设备使用国产内存。一旦进入苹果供应链，高端存储只选海外芯片的固有壁垒就破了。

再叠加SK海力士Q2营业利润同比涨557%、三星电子涨1814%，存储芯片的景气度写在财报里，不是在编故事。A股上周的盘面也已经给了回应。

但这里梅子要提醒一句，也是之前文章反复说的：存储方向要看业绩、看供应链真实关系，不是所有挂着存储名字的票都能跟。产业链上真正受益的是上游设备和耗材，长鑫产线扩了，电子特气、靶材、光刻胶要持续烧，封测也得跟上。整条链上的订单增量是实实在在的。

回到市场。

三件事串在一起，指向的是同一个方向：AI产业不是减速，是在加速。

OpenAI降价，不是因为没人用才促销，是因为竞争太激烈，所有人都想抢占更大的市场份额。亚马逊把资本开支从2000亿提到2200亿，CEO贾西的原话是“即使达到这个水平，到2026年仍无法拥有足够产能满足全部需求”。4万亿算力网定调，把AI基础设施从企业行为抬升到了国家行为。

上周五AI方向的反弹，算是市场对消息面的提前反馈。但梅子在周五的文章里也说了，这根阳线的含金量没那么高。涨了，但不是闭眼买都能赚的那种涨。资金在筛选，在分化，在从“谁跌得多弹谁”往“谁真有业绩买谁”的方向上靠。

落到眼下的操作，梅子理三条思路。

第一：AI应用端，短期弹性可能比较大，但后手追涨容错率低。超跌逻辑越涨越弱，反弹出幅度的方向后面压力会越来越大。没有先手又想做AI应用端的，等分歧再进比追高舒服。

第二：算力链，风向从硬件租赁往Token服务转。4万亿算力网不只是投资数字，背后是整个行业的商业逻辑在升级。以前算力租赁是“房东收租”，以后可能变成“跟客户分Token收入”。这个逻辑下，有硬件又有软件优化能力的厂家，想象力比纯收租的大。

第三：存储方向，等情绪稳了再看不迟。长鑫LPDDR6的消息是好消息，但长鑫上市后已经提前兑现了不少预期。虽然存储方向的逻辑没破，但也没有出现明确的拐点信号，存储板块还是需要后续再等一个带量大阳线才能进一步确认。

说几句收尾。

7月走完了。月线上，沪指跌了6.4%，深成指跌了16.21%，创业板指跌了23%，科创50跌了25.9%。这个月的账户，大多数人都不好看。但最难的那一截，大概率已经过去了。

AI卷价格、算力卷方向、存储卷技术。这个周末给8月开了个硬核的头。市场的方向感，正在从“超跌反弹”往“业绩驱动”过渡，这个过程不会快，但方向是对的。

之前最恐慌的时候挺过来了，现在方向开始明朗，更不用急着往前冲。底部不是一个点，是一个过程。多看少动、耐心等方向出来，可能是眼下最优的解。

守好自己看得懂的方向，希望8月对我们温柔以待。

云南约牛软件技术有限公司 孙志梅A0670625120111

风险提示：以上内容及观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险 入市需谨慎

侵权提示：内容未经同意严禁转载，违者追究法律责任