台积电已无法向美国交代了！张忠谋没有说谎：台积电也万般无奈了

翻开台积电这几年的财报和公告，会发现一个越来越扎眼的数字。从最早承诺的120亿美元，到如今写在白宫记者会通稿上的1650亿美元，这条赴美建厂的路，越走越烧钱，也越走越憋屈。

回头再看张忠谋这位九十多岁的老人，当年在各种公开场合说的那些听起来不太中听的话，现在再读一遍，哪里是什么危言耸听，简直就是提前写好的诊断书。

当年他说的每一句"扫兴话"，现在都一个个变成了现实。现在的台积电，就像骑在老虎背上，下不来也跑不掉，既没法跟美国那边交差，也没法跟自己的股东和台湾本土的员工交代，那种左右为难的无奈，明眼人都能看出来。

这事得从2020年说起。那时候特朗普还在任上，天天喊着要让制造业回流美国，特别是芯片这种关键产业。台积电作为全球最能造先进芯片的公司，自然成了美国重点拉拢的对象。

当时双方谈得差不多了，台积电对外宣布，要在亚利桑那州建一座5纳米的晶圆厂，总投资120亿美元，计划2021年开工，2024年投产，月产能2万片，能创造1600个工作岗位。

那时候大家都觉得，这就是个普通的海外投资项目，谁也没想到后面会变成现在这个样子。

结果到了2023年，拜登政府搞出了那个《芯片与科学法案》，拿着几百亿美元的补贴当诱饵，逼着各大芯片厂去美国建厂。

台积电没办法，只能跟着加码，宣布再建一座3纳米的工厂，总投资一下子涨到了400亿美元。这还不算完，2024年4月，为了能拿到更多的补贴，台积电又说要建第三座工厂，总投资飙升到650亿美元。

大家都以为这已经到头了，谁知道2025年3月，特朗普重新上台后，直接拉着台积电董事长魏哲家在白宫开记者会，宣布台积电未来4年再追加1000亿美元投资，在美国建6座晶圆厂、2座先进封装厂和1个大型研发中心，总投资直接干到了1650亿美元。

1650亿美元是什么概念？换算成人民币差不多1.2万亿，相当于台积电2024年全年总营收的3倍还多。

也就是说，台积电要把未来三年多赚的所有钱，全都砸到美国这个坑里去。而且这还只是现在的数字，谁也说不准以后美国会不会再逼着台积电继续加钱。

其实早在一开始，张忠谋就不看好在美国建厂这件事。这位一手创办了台积电的老人，比谁都清楚半导体制造这行的门道。

2022年4月，他就在公开演讲里直接说，在美国制造芯片的成本比台湾要高出50%，这根本就是一笔不划算的买卖。他还说，台积电是在美国政府的敦促下才去美国投资的，不是自己心甘情愿的。

同年12月，在亚利桑那工厂的机台移入典礼上，当着美国总统拜登和苹果CEO库克的面，张忠谋又说了一句让人印象深刻的话。

他说，全球化几乎已经消亡了，自由贸易也几乎已经消亡了，很多人希望它能复苏，但他不认为会发生这种情况。

他还把这次建厂称为"开始的结束"，意思是说，刚开始那种浪漫的想法和兴奋的心情已经没了，剩下的只有一大堆等着解决的困难和麻烦。

当时很多人都觉得张忠谋是在危言耸听，是故意给美国政府脸色看。毕竟那时候大家都觉得，以台积电的技术和管理能力，在美国建个厂还不是手到擒来的事。结果现在看来，张忠谋说的每一句话都应验了。

首先就是成本问题，比张忠谋当年说的还要严重。台积电在台湾本土的工厂，毛利率能做到60%以上，这在整个半导体行业都是独一份的。

可是到了美国，毛利率直接跌到了8%，缩水了快87%。也就是说，在台湾赚100块钱，在美国只能赚13块钱。为什么差这么多？主要就是人力和设备折旧成本太高了。

美国的工程师工资比台湾高好几倍，而且工作习惯也完全不一样。在台湾，工厂里的设备凌晨出了故障，工程师一个小时之内就能赶到现场修好，根本不耽误生产。

可是在美国，工人到点就下班，周末绝对不加班，设备坏了只能等到第二天上班再修，有时候甚至要等好几天。这一来二去，产能利用率上不去，成本自然就降不下来。

还有设备折旧，美国厂每片晶圆的折旧成本高达289美元，是台湾厂的4.86倍。因为初期产能只有台湾的四分之一，建工厂花的那么多钱，只能分摊到很少的晶圆上。

再加上美国的水电、原材料、运输成本都比台湾高，算下来每生产一片晶圆，美国厂的成本就是台湾厂的2.4倍。

除了成本高，进度也一拖再拖。最开始说第一座工厂2024年量产5纳米芯片，结果到了2024年底，只能生产4纳米的，工艺直接降了一级。

第二座3纳米的工厂，原计划2026年量产，现在已经推迟到2028年了。第三座2纳米的工厂，更是要等到2030年才能投产，比最开始的预期晚了整整三年。

进度慢也就算了，还经常出各种意外。2025年9月，台积电美国工厂因为外包的气体供应商电力故障，导致关键生产气体中断，一下子报废了几千片晶圆。

就这一次事故，就让台积电美国子公司那个季度的利润从42亿新台币暴跌到0.41亿，几乎亏没了。这起事故也暴露了美国本土供应链的脆弱，连最基本的水电和特种气体供应都保证不了，更别说其他更复杂的零部件了。

还有大家最关心的补贴问题，美国政府承诺的好好的，说要给台积电几百亿美元的补贴，结果实际到账的少得可怜。

截至2024年底，台积电只拿到了66亿美元的直接补贴，还不到它总投资的5%。而且这些补贴还附带了一大堆苛刻的条件，比如要分享技术数据、要优先雇佣美国工人、不能把最先进的技术带到美国之外的地方等等。

更让台积电头疼的是，美国政府的要求越来越多。一开始只是让建个厂生产芯片，现在又要求台积电把研发中心也搬到美国，还要把先进封装技术也带过去。

甚至有美国议员提出，要让台积电把董事会的一半席位让给美国人，还要定期向美国政府汇报生产情况。这哪里是投资建厂，简直就是把自己的家底全都交给美国了。

现在的台积电，就像一个被架在火上烤的人。美国那边天天催着要产能、要技术、要更多的投资，稍微慢一点就各种施压。而台湾本土这边，大家也有意见，觉得台积电把太多的钱和技术都搬到了美国，会影响台湾的经济和就业。

台积电的股东们也不满意，因为美国工厂的利润太低，拉低了整个公司的盈利能力，股价也受到了影响。

有人说，台积电现在是骑虎难下。如果继续在美国砸钱，不知道什么时候是个头，而且很可能最后竹篮打水一场空。如果现在收手不干，那之前投进去的几百亿美元就全打水漂了，还会彻底得罪美国政府，以后在美国的生意就别想做了。

毕竟台积电的主要客户都是美国公司，苹果、英伟达、高通这些，加起来占了台积电营收的一半以上。

其实张忠谋早就看透了这一切。2019年的时候，他就说过，当科技成为武器，企业不过是棋盘上的棋子。现在看来，这句话说得太对了。

台积电本来只是一家老老实实做芯片代工的公司，只想好好赚钱，结果现在被卷进了大国博弈的漩涡里，身不由己。

最近有消息说，台积电又要向美国亚利桑那工厂追加200亿美元的投资，用于购买更多的EUV光刻机和土地。看来这条赴美建厂的路，台积电还得继续走下去。

只是不知道，这条路的尽头，等待台积电的到底是什么。是美国承诺的美好未来，还是一个永远填不满的无底洞？