狂赚近 2 亿欧！皇马今夏刷新队史又一纪录！不卖巨星只卖青训？

2026 年的欧洲夏季转会市场，皇家马德里的一系列引援动作吸引全世界目光，但比高价买人更让人震撼的，是来自巴尔德贝巴斯青训基地的巨额输出。

根据西班牙《阿斯报》2026 年 8 月 5 日报道，今夏皇马仅依靠出售自家青训出身球员，已经累计入账 1.89 亿欧元，刷新俱乐部单窗青训出售历史最高纪录，部分媒体统计计入浮动条款后总规模逼近 1.96 亿欧元。Sports Illustrated8 月 6 日的专题报道指出，这一笔收入全部来自皇马青训体系培养球员，没有计算任何一线队主力球员被变卖的数额，这样的成就可以说相当令人钦佩。

早在 7 月 31 日，西班牙科贝电台就率先披露，随着贡萨洛・加西亚、塞萨尔・帕拉西奥斯敲定转会富勒姆，皇马青训转会收入已经突破 1.8 亿欧元大关。回顾历史，皇马此前青训出售的最高纪录诞生于 2019 年夏窗合计带来 的1.365 亿欧元收入，而 2026 年夏天，这一标杆被大幅超越。值得注意的是，距离转会窗关闭仍有一段时间，俱乐部仍存在转会可能性，最终的总营收数字还有机会进一步向上突破

拆解今夏几笔核心交易，能够看清皇马这套成熟的人才运营逻辑。意甲科莫花费 6000 万欧元，完成对尼科・帕斯全部所有权买断，交易附带 2027 年夏天 8000 万欧元强制回购条款，这也是今夏单笔金额最高的青训转会。前锋贡萨洛・加西亚以 4000 万欧元固定 + 200 万欧元浮动加盟英超富勒姆，皇马只出让 70% 所有权，手握 30% 二次转会分成以及同等报价优先匹配权；21 岁中场塞萨尔・帕拉西奥斯同样登陆富勒姆，转会费 1000 万欧元，附加权益条款与贡萨洛保持一致。

除直接转会之外，多笔二次转会分成同样贡献可观收益。维克托・穆尼奥斯从奥萨苏纳转会利物浦，4000 万欧元的交易之中，皇马持有 50% 所有权，直接拿到 2000 万欧元；阿尔瓦罗・罗德里格斯转会伯恩茅斯，皇马凭借手中一半权益收获 1250 万欧元，马里奥・吉拉、阿莱克斯・希门尼斯等青训子弟的出走，也持续为俱乐部输送现金流。

很多球迷会产生疑问：这些球员当中，大部分人都没有在皇马一线队站稳脚跟，不少人一线队出场次数寥寥，为什么可以卖出如此高的价格？这恰恰是皇马这套 “拉法布里卡” 模式最值得剖析的地方。首先是人才打磨体系的价值。巴尔德贝巴斯基地源源不断输出身体、技术、战术理解都适配欧洲主流联赛的年轻球员。他们或许达不到皇马一线队的竞争门槛，但放到英超、意甲、西甲中下游队伍，完全可以胜任主力或者轮换，市场需求一直存在。俱乐部内部在今年 3 月就对外透露，卡斯蒂亚队内大约四成球员具备向外出售的市场价值，今夏的转会市场印证了这一判断。

而区别于传统俱乐部卖人 “一锤子买卖”，皇马大量采用部分所有权、二转分成、回购 / 优先匹配权的复合交易结构，做到 “套现不离权”。球员转会出去拿到现金，同时俱乐部依旧绑定球员未来的增值红利。一旦小将在外打出高光表现，皇马要么可以回购补强一线队，要么就可以在下一次转会之中继续分钱。尼科・帕斯就是最好样本，当初仅以 600 万欧元卖出半数所有权，两年之后买断环节就给俱乐部带来 6000 万欧元收益，未来还有回购选项，相当于把年轻球员当成可长期持有的资产来运营。

从财务层面看，在欧足联财政可持续规则约束之下，青训球员转会有着不错的利润。青训基地建设、梯队人员开销早已计入过往财年成本，球员出售所得不需要像外购球员那样做多年摊销处理，直接改善俱乐部本年度账面，为皇马今夏总计 2.75 亿欧元规模的引援计划提供充足弹药，让球队不需要出售核心球星就能够完成阵容升级迭代。西班牙塞尔电台在 8 月 5 日的评论中直言，如今拉法布里卡已经不单单是培养足球运动员的青训学院，某种程度上成为俱乐部重要的财务缓冲池，俱乐部的操盘手老佛爷经营手法的确不一般。

当然，这套模式也存在争议声音。不少观点提出，大量有天赋的本土小将很难获得一线队机会，俱乐部更愿意把他们推向市场换取资金，是否背离青训最初的意义。客观来看，皇马一线队的竞争门槛属于世界足坛天花板级别，每年能够真正立足伯纳乌的自家青年球员本就屈指可数。与其将大量有实力的年轻人积压在二队，长期得不到高质量比赛机会，不如输送到其他联赛去踢正式比赛，球员可以谋求个人发展，俱乐部获得经济回报，同时依靠条款保留未来的可能性，形成俱乐部与球员之间的双赢。

对比欧洲其他豪门，巴萨拉玛西亚更追求向一线队输送人才，出售收益相对有限；马竞同样擅长青训变现，但单窗口的营收规模依旧不及皇马 2026 年夏天的表现。过去六个赛季统计数据显示，皇马从青训球员交易当中累计收获 4.4 亿欧元；自 2005 年算起，总额已经突破 5 亿欧元，今夏一个窗口就贡献接近两亿，足以看出这套模式已经运转到成熟阶段。

放到整个中国足球青训的语境之下，皇马的案例也具备很强的参考价值。国内青训很多时候陷入两极思维：要么期待所有苗子都留在本队踢一线队，要么一旦打不出来就彻底流失，缺少一套完整的球员资产运营思路。青训不只有 “培养自家一线队主力” 这一个评判标准，如何搭建人才流通渠道、设计合理转会权益条款，让没能留在母队的青年球员依旧可以创造价值，是值得国内从业者思考的课题。

2026 年夏天这接近两亿欧元的纪录，不是简单的 “卖小孩赚钱”，而是一套持续多年的青训建设、球探评估、转会谈判、资产管理体系集中爆发出来的结果。国内对于皇马的印象就是买买买，实际没有看到拉法布里卡这座 “工厂”，也在为银河战舰做着不断的贡献。这对于我们的国内俱乐部有着很高的参考价值。